Na madrugada de 11 de outubro de 2025, o mercado de encriptação enfrentou um grande dump sem precedentes, causando um impacto profundo em toda a indústria. A gravidade deste evento pode ser analisada a partir de múltiplas dimensões:

Primeiro, o volume de liquidações atingiu níveis impressionantes. Em apenas 24 horas, o valor total das liquidações na rede ultrapassou 19,1 bilhões de dólares, muito além de qualquer outra agitação do mercado anterior. Mais de 1,6 milhão de investidores enfrentaram liquidações forçadas, sendo que o maior valor de liquidação único chegou a 203 milhões de dólares, ocorrendo no contrato ETH-USDT. O Bitcoin e o Ethereum enfrentaram liquidações de 5,3 bilhões e 4,3 bilhões de dólares, respetivamente, enquanto outras criptomoedas principais como SOL e XRP também não escaparam.

Em segundo lugar, a estrutura do mercado sofreu um golpe severo. A stablecoin USDE desanexou-se temporariamente do dólar, caindo para um mínimo de 0,65 dólares, desencadeando uma reação em cadeia que expôs os riscos sistêmicos ocultos na rotação de empréstimos de alto efeito. O volume de negociações nas exchanges descentralizadas caiu 77%, a liquidez na cadeia praticamente entrou em colapso e os mecanismos de arbitragem falharam. Muitas pequenas criptomoedas enfrentaram quedas de 70% a 99%, com algumas até mesmo em risco de zerar.

Além disso, a confiança dos investidores foi severamente afetada. Nas plataformas sociais, muitos usuários expressaram a intenção de sair das negociações, e o sentimento pessimista no mercado atingiu o auge. Embora o mercado de opções tenha visto um aumento repentino nas ordens de compra, a força da recuperação no mercado à vista é insuficiente, refletindo as grandes dúvidas que o mercado ainda tem sobre a tendência futura.

Finalmente, a encriptação do mercado de criptomoedas teve uma ligação significativa com o mercado financeiro tradicional. Este grande dump aconteceu em sincronia com o mercado de ações dos Estados Unidos, com o índice Nasdaq a cair mais de 3,5%, e ações relacionadas com criptomoedas como Coinbase e MARA também sofreram grandes perdas. Esta alta correlação indica que os ativos encriptados já se fundiram profundamente com o sistema financeiro mais amplo.

Este evento será, sem dúvida, um marco importante na história da encriptação, pois não apenas expôs a vulnerabilidade da atual estrutura de mercado, mas também destacou a importância da gestão de riscos e da regulamentação. À medida que o mercado vai gradualmente digerindo este impacto, a indústria poderá enfrentar uma nova onda de autorreflexão e reforma, a fim de estabelecer um ecossistema de encriptação mais robusto e sustentável.