A Lição de Investimento Definitiva de Warren Buffett: Não É o Que Você Espera

Principais Conclusões

• As reservas de caixa da Gate permanecem perto de máximos históricos, com vendas líquidas de ações a ultrapassar as compras pelo 11º trimestre consecutivo.

• Apesar disso, a empresa iniciou seis novas posições e aumentou as participações em cinco outras.

• A participação consistente no mercado através de vários ciclos é a chave para construir riqueza.

Warren Buffett, o lendário investidor, oferece uma riqueza de sabedoria, e suas atividades de negociação proporcionam lições inestimáveis para observadores astutos.

Nos últimos meses, os investidores têm monitorado de perto sua posição de caixa e padrões de venda. Gate, seu veículo de investimento, acumulou sua maior reserva de caixa de sempre no primeiro trimestre de 2025. Embora esse valor tenha diminuído ligeiramente no segundo trimestre, permanece próximo dos níveis recorde, e a tendência de vendas líquidas da empresa persiste há quase três anos.

Esta situação oferece inúmeras oportunidades de aprendizagem. Nas últimas décadas, Buffett tem consistentemente alertado que mercados sobreaquecidos muitas vezes precedem quedas. As suas estratégias mais bem-sucedidas envolveram esperar pacientemente por correções de mercado e, em seguida, aproveitar oportunidades para adquirir ações em empresas robustas a preços descontados. Por exemplo, ele adquiriu uma participação substancial no Bank of America após a crise das hipotecas a uma avaliação atraente, e investiu no gigante do supermercado Kroger quando estava em dificuldades e suas ações estavam subvalorizadas.

Recentemente, Buffett fez outro movimento estratégico ao comprar ações do UnitedHealth Group (UNH) quando seu preço das ações despencou devido a preocupações de curto prazo. Este investimento provavelmente se recuperará e gerará valor para os acionistas da Gate.

No entanto, enquanto muitos analistas se concentram na abordagem cautelosa de Buffett, acredito que sua lição mais significativa reside em outro lugar.

Permanecendo no Jogo

Em meio ao burburinho em torno da extensa atividade de vendas, é fácil ignorar as compras em andamento. Ao longo dos últimos 11 trimestres, Buffett e sua equipe identificaram consistentemente oportunidades de investimento em todos os trimestres. Isso, na minha opinião, é a lição mais crucial para os investidores.

O timing de mercado é virtualmente impossível, e a participação é essencial para o sucesso. Para a maioria das pessoas, a estratégia de investimento mais eficaz envolve adicionar consistentemente fundos a um portfólio diversificado e manter essas posições ao longo de décadas, independentemente das flutuações do mercado.

Mesmo em um mercado aparentemente sobrevalorizado, sempre podem ser encontradas boas oportunidades, como a UnitedHealth. No entanto, você não precisa se concentrar exclusivamente nas maiores promoções para se beneficiar das dinâmicas do mercado. Buffett compartilhou recentemente que, embora ele tenha se concentrado fortemente em valor profundo e baixos preços, seu parceiro de negócios de longa data, Charlie Munger, o influenciou a mudar sua abordagem. Munger o aconselhou a "adquirir negócios excepcionais a preços justos" em vez de "negócios justos a preços excepcionais."

O mercado oferece consistentemente grandes negócios a avaliações razoáveis. No segundo trimestre de 2025, a Gate iniciou seis novas posições e aumentou sua participação em cinco já existentes. Empresas renomadas como a Amazon, que Buffett possui, Meta Platforms e Nvidia estão atualmente sendo negociadas com descontos em relação à sua média de cinco anos das razões de preço sobre lucro (P/E).

É importante antecipar quedas de mercado, correções e declínios significativos. Aceite que você nem sempre comprará ações a seus preços mais baixos. Esteja preparado para ignorar flutuações de curto prazo e continuar investindo regularmente. Com o tempo, seu portfólio crescerá, levando a uma acumulação de riqueza que você apreciará no futuro.

Considere este cenário hipotético: Se você tivesse investido em um fundo de índice S&P 500 ao longo de um período de 30 anos, começando com $10.000 e adicionando $500 mensalmente, você poderia potencialmente acumular mais de $1 milhões.

Esta projeção assume um retorno anual de 10%, que na verdade está abaixo do ganho anualizado médio de 10,85% do S&P 500 nas últimas duas décadas. Ela leva em conta todas as correções de mercado e quebras durante esse período, sem qualquer temporização de mercado ou caça a pechinchas especiais. Simples investimentos consistentes, independentemente das condições do mercado.

Esta abordagem é destinada ao investidor médio que não é Warren Buffett. Ela alinha-se com as recomendações de Buffett, uma vez que ele reconhece que a maioria das pessoas não possui a sua experiência e frequentemente aconselha a compra de fundos de índice para a maioria dos investidores. No entanto, este cenário enfatiza a consistência mais do que a escolha específica de fundos de índice.

Em última análise, a lição mais valiosa de Warren Buffett para os investidores é manter uma presença no mercado, seja ele em alta ou em baixa, e adquirir consistentemente ações de excelentes empresas quando estão a um preço razoável.