Alavancagem na negociação de criptomoedas: fundamentos, mecânica, riscos

Aspectos-chave

• A alavancagem é uma ferramenta que utiliza capital emprestado para aumentar posições de negociação. Ela amplia o poder de compra do trader, permitindo operar com um capital que excede os fundos reais.

• No trading de criptomoedas, a alavancagem é realizada principalmente através de negociação de margem e contratos futuros. Em ambos os métodos, o conceito funciona da mesma forma, mas os mecanismos de implementação diferem.

• Apesar da popularidade, a negociação com margem é associada a riscos significativos. Em períodos de alta volatilidade, não só o lucro potencial aumenta, mas também as possíveis perdas. Compreender os princípios de funcionamento da margem é criticamente importante para o trader.

O que é a alavancagem no trading?

A negociação com utilização de margem permite, com um capital inicial mínimo, ter acesso a posições significativamente maiores. Essencialmente, é um mecanismo de captação de fundos emprestados para negociar diversos ativos financeiros – criptomoedas, índices, commodities ou pares de moedas.

A alavancagem aumenta tanto o poder de compra quanto o poder de venda do trader, abrindo a possibilidade de operar volumes que superam em várias vezes o capital próprio. Dependendo da plataforma de negociação escolhida, o coeficiente máximo de alavancagem pode chegar a 1:100 (100x).

O crédito padrão é geralmente indicado pela relação – 1:5 (5x), 1:10 (10x), 1:20 (20x), etc. Esta relação indica quantas vezes o capital inicial do trader é multiplicado. Por exemplo, com uma alavancagem de 10x, um depósito de 100 dólares proporciona um poder de compra equivalente a 1000 dólares.

Mecânica da alavancagem no trading de criptomoedas

No trading de criptomoedas, os instrumentos mais comuns que utilizam alavancagem são os futuros perpétuos e o trading com margem.

Embora o conceito básico de alavancagem seja idêntico para ambos os métodos, a sua implementação possui diferenças significativas. A negociação em margem implica o empréstimo direto de fundos na bolsa para realizar transações com o ativo selecionado. A negociação de futuros com alavancagem é baseada na relação entre posições longas e curtas dentro de um contrato de negociação.

Margem inicial

Antes de começar a negociar com margem, é necessário depositar uma quantia específica na conta de negociação, que servirá como garantia (colateral). No contexto dos contratos futuros, essa quantia é chamada de margem inicial. O seu valor específico depende do coeficiente de margem escolhido e do volume da posição que está sendo aberta.

Suponhamos que o trader planeje abrir uma posição em Ethereum (ETH) de 1000 dólares com uma alavancagem de 10x. A margem inicial necessária será de 1/10 de 1000 dólares, ou seja, 100 dólares. Ao aumentar a alavancagem para 20x, a margem necessária diminuirá para 50 dólares (1/20 de 1000 dólares). No entanto, é importante entender que uma alavancagem mais alta aumenta proporcionalmente o risco de liquidação forçada da posição.

Margem de suporte

Além da margem inicial, é necessário manter constantemente um certo nível de margem para posições abertas. Se o preço de mercado se mover contra a posição e o nível de margem cair abaixo do valor limite estabelecido (margem de manutenção), o trader precisará reabastecer a conta para evitar a liquidação.

Assim, a margem inicial é o saldo mínimo necessário para abrir uma posição de futuros, enquanto a margem de manutenção é o nível mínimo de margem exigido para manter uma posição aberta.

Exemplos práticos de negociação com margem

Para os traders iniciantes, é importante entender que abrir uma posição longa significa esperar um aumento no preço do ativo, enquanto uma posição curta indica uma previsão de queda nos preços.

A negociação com margem permite comprar ou vender ativos com base apenas no valor do colateral depositado, e não no valor total do ativo. Isso possibilita abrir posições curtas mesmo na ausência do ativo subjacente na conta e potencialmente obter lucros com a queda do preço.

Posição longa com alavancagem

Vamos considerar um exemplo: um trader abre uma posição longa em BTC de 10 000 dólares usando uma alavancagem de 10x. Nesse caso, o colateral necessário é de 1 000 dólares. Se o preço do BTC aumentar em 20%, o lucro será de 2 000 dólares ( sem considerar as comissões ), o que excede significativamente o lucro potencial de 200 dólares ao negociar sem alavancagem com o mesmo capital.

No entanto, se o preço do BTC cair 20%, a perda será de 2 000 dólares. Como a margem inicial é de apenas 1 000 dólares, uma queda de 20% levará à liquidação forçada da posição. De fato, o risco de liquidação pode ocorrer já com uma queda de 10% no mercado, dependendo das regras da plataforma de negociação específica.

Para evitar a liquidação, o trader pode depositar fundos adicionais, aumentando o tamanho da garantia. É necessário manter o saldo de manutenção acima do nível de margem de manutenção. A maioria das plataformas de negociação envia um chamado de margem antes da liquidação, no entanto, é recomendável monitorar as posições abertas por conta própria. O uso de ordens de stop-loss é uma ferramenta adicional de proteção de capital.

Posição curta com alavancagem

Ao abrir uma posição curta em BTC de 10 000 dólares com uma alavancagem de 10x, o trader pode ou tomar emprestado BTC para uma venda subsequente (trading de margem), ou vender contratos futuros de 10 000 dólares (trading de futuros). Em ambos os casos, a margem requerida será de 1 000 dólares.

Vamos considerar um cenário de negociação de margem: com o preço atual do BTC a 40 000 dólares, o trader toma emprestado 0,25 BTC e vende-os por 10 000 dólares. Se o preço cair 20% para 32 000 dólares, o trader poderá recomprar 0,25 BTC por 8 000 dólares, devolver o empréstimo e obter um lucro de 2 000 dólares ( sem considerar comissões ).

Mas se o preço do BTC subir 20% para 48 000 dólares, a compra de 0,25 BTC custará 12 000 dólares. Neste caso, a posição será liquidada, uma vez que o saldo da conta é de apenas 1 000 dólares. Assim como no exemplo anterior, para evitar a liquidação, é necessário aumentar o montante da garantia a tempo.

Aspectos estratégicos do uso de alavancagem

Como mostram os exemplos apresentados, os traders utilizam a alavancagem para aumentar o potencial de lucro, no entanto, isso está associado a um aumento proporcional das perdas potenciais.

Outra razão estratégica para o uso de margem é o aumento da liquidez do capital próprio. Por exemplo, em vez de uma posição com margem de 2x em uma plataforma de negociação, o trader pode usar uma margem de 4x, mantendo o mesmo tamanho de posição com uma garantia menor.

Isto liberta parte do capital para outros fins - negociar ativos adicionais, staking, fornecer liquidez em plataformas DeFi e outras estratégias de investimento.

Gestão de Risco ao Usar Alavancagem

Negociação com alta alavancagem requer menos capital inicial, mas aumenta significativamente o risco de liquidação. Quanto maior a alavancagem, menor a resistência da posição à volatilidade do mercado. Com alavancagens extremamente altas, mesmo um movimento de preço insignificante de 1% pode resultar em perdas significativas.

O uso de uma alavancagem de crédito mais conservadora proporciona uma maior margem de segurança na posição. É por isso que muitas exchanges de criptomoedas impõem limites na alavancagem máxima disponível para novos usuários.

Para minimizar os riscos ao negociar com margem, recomenda-se utilizar estratégias de gestão de risco, como stop-loss e take-profit. O stop-loss permite fechar automaticamente a posição ao atingir um determinado nível de perda, o que é especialmente importante em situações em que o mercado se move contra a posição aberta. O take-profit garante a realização do lucro ao atingir o nível de preço definido.

Principais conclusões

A alavancagem abre a possibilidade de começar a negociar com investimentos iniciais mínimos, com um potencial de retorno mais elevado. No entanto, em combinação com a volatilidade do mercado, a alavancagem pode levar à liquidação rápida da posição, especialmente ao usar valores extremos, como 100x.

Ao trabalhar com alavancagem, é necessário ter um cuidado especial e avaliar cuidadosamente os riscos antes de abrir posições. É categoricamente desaconselhável usar fundos cuja perda seja crítica para o trader, especialmente no contexto da negociação com alavancagem. Antes de começar a negociar usando capital emprestado, é fundamental estudar detalhadamente as características do instrumento de negociação escolhido.