O que é o APY e como se calcula em criptomoedas?

Question

Que tema! O famoso APY, essa porcentagem mágica que nos faz sonhar com ganhos enquanto dormimos. Como investidor que viu muitos projetos prometerem a lua e entregarem pedras, tenho algumas reflexões pessoais sobre este indicador tão utilizado no nosso mundo cripto.

O APY: essa doce ilusão que nos seduz

O Rendimento Percentual Anual é basicamente o que lhe prometem ganhar em um ano, considerando esse fenômeno quase místico do juro composto. É como quando lhe dizem "não só ganhará sobre o seu investimento, mas também sobre os seus ganhos". Soa maravilhoso, não é? Mas atenção, que em cripto nada é tão simples como parece.

Eu adoro esse "juros sobre juros", mas depois de perder dinheiro em várias plataformas que ofereciam APYs estratosféricos, aprendi a ser cético. Muitas vezes esses números são puro marketing para atrair incautos.

APY vs APR: a batalha dos percentuais

A diferença é simples: o APY inclui a capitalização e o APR não. Ou seja, o APY sempre parecerá mais suculento porque considera aquele juro que se reinveste automaticamente.

O que ninguém te conta é que quando uma plataforma te oferece um 100% de APY, provavelmente está baseado em condições de mercado que mudarão amanhã. Já vi APYs cair de 300% para 20% em questão de dias. Um desastre para quem entrou tarde na festa.

Como calcular o APY? (Se é que importa)

A fórmula é:

APY = (1 + r/n)^(nt) - 1

Onde r é a taxa nominal, n os períodos de capitalização e t o tempo investido. Mas sejamos sinceros, quem diabos faz esses cálculos? Ninguém. Confiamos no que nos mostra a interface do usuário, e isso é perigoso.

No cripto, além disso, é necessário considerar a brutal volatilidade do mercado. Um dia você está ganhando 5% ao dia e no dia seguinte seu capital vale a metade. Isso não é refletido em nenhuma fórmula bonita.

Investimentos em cripto com APY: caminhos para a riqueza (ou a ruína)

Há várias formas de conseguir esse cobiçado APY:

Empréstimos: Você empresta suas criptos e alguém lhe paga juros. Parece seguro até que a plataforma quebra e você descobre que seus fundos não estavam segurados.
Yield farming: Esse jogo de mover os seus ativos à procura do melhor rendimento. Um dia você é um gênio financeiro e no dia seguinte uma perda impermanente deixa-o com metade do que tinha.
Staking: Você bloqueia suas criptos em uma blockchain para ganhar recompensas. É o meu favorito pela sua relativa segurança, mas também não é perfeito. Eu já tive minhas moedas bloqueadas quando precisava vendê-las urgentemente.

A realidade do APY em cripto

O APY é uma ferramenta útil, sim, mas não deve ser o único fator a considerar ao decidir onde colocar seu dinheiro. Percentagens mais altas costumam esconder os maiores riscos.

Aprendi da pior maneira que esse 200% de APY provavelmente significa que o projeto precisa desesperadamente da sua liquidez. E quando algo parece bom demais para ser verdade, geralmente é.

Na próxima vez que vires um APY irresistível, pergunta-te: de onde vem esse rendimento? É sustentável? Estou disposto a perder todo o meu capital por perseguir esse percentual?

O juro composto é poderoso, mas no velho oeste das criptomoedas, a cautela deve ser a tua melhor amiga.