Critério de Kelly: fórmula matemática ou panaceia para traders de cripto?

Estou aqui, olhando para o meu portfólio de criptomoedas e pensando - que diabos é esse critério de Kelly e por que todo mundo está me enchendo o saco com isso? Tipo, uma fórmula mágica para gestão de capital? Pois claro.

Resumindo, essa coisa apareceu pela primeira vez em 1956, graças a algum gênio chamado John Kelly, que trabalhava nos Bell Labs. Inicialmente, ele pensava sobre sinais e ruídos, e acabou criando uma fórmula que agora deixa todos os especuladores loucos.

A essência desta coisa é simples - a fórmula f* = (bp - q)/b. Onde f - quanto dinheiro apostar, p - probabilidade de ganhar, q - chance de perder dinheiro, e b - coeficiente de lucro. Resolva esta fórmula e supostamente obtém o percentual ideal de capital para apostar.

Soa fixe, não soa? Tipo, maximizas o crescimento, minimizas os riscos. Mas sabe de uma coisa? No mercado de criptomoedas, onde tudo voa como um louco, essas fórmulas bonitas muitas vezes se chocam com a dura realidade.

Eu tentei aplicar esta fórmula às minhas negociações de criptomoedas. Pensei, aqui está - o Santo Graal! Calculei que deveria investir 40% do bankroll em uma única moeda. Adivinha o que aconteceu? Certo, o mercado não seguiu na direção certa e eu fiquei a ver navios.

O problema é que o critério de Kelly não leva em conta uma série de fatores. Tente avaliar com precisão a probabilidade de valorização do bitcoin, quando algum regulador pode, amanhã, divulgar uma notícia e arruinar tudo. Como calcular com precisão quando o mercado se move devido a tweets de celebridades e ao pânico das massas?

Na teoria é tudo bonito, mas na realidade... Esta fórmula não considera comissões, slippage, e o mais importante - a pressão psicológica, quando você vê seu depósito derretendo diante dos seus olhos.

E sim, comparar com o modelo de Black-Scholes também é engraçado. É como comparar um martelo e uma chave de fendas - ambos são ferramentas, mas para tarefas diferentes.

Se você quer a minha opinião - o critério de Kelly é útil como um guia, mas não como uma dogma. No mundo das criptomoedas, não há probabilidades garantidas. Você pode acordar rico pela manhã e dormir pobre à noite.

Portanto, não acredite incondicionalmente em todas essas fórmulas bonitas. Use a cabeça, gerencie os riscos e lembre-se - mesmo o modelo matemático mais bonito não salvará você da loucura do mercado de criptomoedas.