A Guerra das Stablecoins: A Minha Opinião sobre USDT vs USDC vs BUSD

Deixe-me dizer-lhe algo sobre moedas estáveis - são os heróis desconhecidos do crypto que ninguém fala até que as coisas fiquem complicadas. Eu vi esses dólares digitais evoluírem de experiências duvidosas para a espinha dorsal de todo o ecossistema crypto.

As moedas estáveis atuam essencialmente como versões digitais de dinheiro real, tipicamente atreladas ao dólar dos EUA. Enquanto o Bitcoin e o Ethereum enfrentam a montanha-russa da volatilidade, essas belezinhas mantêm a calma a $1. Elas são a ponte entre o sistema bancário tradicional e o faroeste do cripto - tornando as transferências mais rápidas e baratas, enquanto nos oferecem um porto seguro quando os mercados enlouquecem.

O Jogo do Contrato Inteligente de Moeda Estável

Nos bastidores, contratos inteligentes fazem o trabalho pesado para essas moedas. Diferentes moedas estáveis usam diferentes métodos para manter sua paridade - algumas mantêm dólares reais em reserva ( supostamente ), outras usam cripto como colateral, e algumas usam voodoo algorítmico para ajustar a oferta com base na demanda.

Sempre fui cético em relação às alegações de que estas moedas estão totalmente respaldadas. A história mostrou que a transparência nem sempre é o seu ponto forte. Quando dizem "temos o dinheiro", não posso deixar de pensar na clássica desculpa "o cheque está no correio".

Os Três Grandes: Uma Avaliação Pessoal

USDT - O Sketchy OG

USDT senta-se em seu trono com uma enorme capitalização de mercado de $89 bilhões, mas, cara, esta moeda tem algumas bagagens. Lembro-me quando a CFTC multou a Tether em $41 milhões em 2021 - eles alegavam estar totalmente respaldados por dólares, mas na verdade tinham apenas 2,9% em dinheiro. Clássico jogo de fumaça e espelhos do cripto!

Apesar dessa obscuridade, ainda me vejo a usar USDT porque está em todo o lado. É como o McDonald's das moedas estáveis - não é a opção mais saudável, mas é damn conveniente.

USDC - A Alternativa Corporativa

A USDC da Circle e da Coinbase tenta apresentar-se como a opção mais legítima, mas não estão isentos de problemas. Lembram-se de março de 2023, quando o USDC descolou e perdeu 3,3 bilhões de dólares em reservas? Eu assisti em tempo real enquanto o pânico se espalhava pelos mercados.

Apesar de alegarem melhor transparência, quando a pressão aumenta, estas moedas apoiadas por corporações podem ainda enfrentar os mesmos riscos que os seus concorrentes. A sua capitalização de mercado de $28 bilhões fala da sua popularidade, mas não estou completamente convencido da sua superioridade.

BUSD - A Terceira Roda Caída

Pobre BUSD. Criado por uma grande exchange e pela Paxos, deveria ser a estrela em ascensão. Então, em fevereiro, os martelos regulatórios caíram pesadamente. A SEC chamou-o de um título não registrado, e o NYDFS efetivamente matou seu crescimento ao parar a nova emissão.

Com uma capitalização de mercado que agora é uma fração patética dos ( cerca de 1700 vezes menor, de acordo com dados recentes), o BUSD está basicamente em suporte vital. Eu costumava manter algum como uma proteção contra problemas com o USDT, mas agora parece que estou a apostar num cavalo aleijado.

As Diferenças Práticas Que Importam

A compatibilidade da rede é o que realmente afeta usuários como eu. USDT e USDC estão disponíveis em várias blockchains, o que significa mais flexibilidade ao mover fundos para buscar rendimentos ou escapar de repressões regulatórias.

O BUSD está limitado apenas ao Ethereum e à BNB Chain, o que é mais um golpe no seu caixão. Quando estou tentando mover dinheiro rapidamente entre protocolos, a última coisa que preciso é ficar preso em redes limitadas.

Cada moeda também utiliza diferentes auditores - USDT utiliza a BDO Italia ( e as suas auditorias são tão regulares quanto a minha frequência ao ginásio ), USDC utiliza a Deloitte, e BUSD utiliza a Withum. Não que essas auditorias tenham muito valor quando as coisas ficam complicadas de qualquer forma.

A Minha Conclusão

Depois de anos a usar os três, aprendi que, no crypto, a conveniência muitas vezes supera os princípios. Continuo a usar USDT apesar do seu histórico duvidoso, porque é aceito em todo o lado. Mantenho algum USDC como reserva e abandonei maioritariamente o BUSD.

A moeda estável que você escolher depende, em última análise, da sua tolerância ao risco e das exchanges que você utiliza. Apenas não se engane pensando que alguma delas é isenta de risco. Quando os mercados ficam laterais, até mesmo as moedas estáveis podem romper seu vínculo, e aquelas promessas respaldadas em dólares não valem o papel digital em que estão impressas.