Em 2009, a partir de uma perspectiva histórica sobre a venda de títulos do governo japonês.

O ano de 2009, que começou na quinta-feira, foi um ano em que o mundo estava envolto na escuridão da crise econômica. Enquanto observava o mercado na época, testemunhei os bancos centrais de vários países se esforçando desesperadamente para reerguer a economia.

Naquela época, a crise financeira global e a epidemia da gripe H1N1 ocorreram simultaneamente, representando uma verdadeira era de duplo sofrimento. Em particular, a confusão econômica era grave, e os países foram forçados a relaxar significativamente suas políticas monetárias.

Recentemente, relatórios indicam que, no leilão de títulos do governo japonês a 2 anos, os investidores preveem um aumento nas taxas de juros, registrando a menor demanda desde 2009. No leilão de 28 de agosto, a relação de lances foi de 2,84 vezes, uma queda acentuada em relação a 4,47 vezes em julho. Isso reflete as expectativas de aumento das taxas de juros pelo Banco Central.

Pessoalmente, sinto que esta situação é irônica. Em 2009, tentava-se salvar o mercado com cortes nas taxas de juros, mas agora o aumento das taxas está fazendo os investidores hesitarem. Aquele mercado de títulos parece sempre exalar o mesmo cheiro.

No leilão de títulos, a diferença entre o preço médio e o preço mínimo de aceitação aumentou para 0,022 ienes, em comparação com os 0,005 ienes da última vez. Isso é um sinal de instabilidade no mercado. Os grandes traders devem estar certamente lucrando muito nos bastidores.

Dizem que a história se repete, mas no mercado financeiro isso é especialmente palpável. Desde 2009 até agora, aprendemos algo novo? Ou estamos apenas repetindo os mesmos erros? Pelo menos, é certo que nos próximos meses não poderemos desviar o olhar do mercado de títulos do governo.