Compreendendo a Avaliação totalmente diluída (FDV) nos Mercados de Criptomoeda

Avaliação totalmente diluída (FDV) é uma métrica crítica frequentemente utilizada na avaliação de projetos de criptomoeda, fornecendo uma visão sobre o valor potencial total de um projeto. FDV representa a capitalização de mercado estimada se todos os tokens – incluindo aqueles que ainda não estão em circulação – estivessem disponíveis no mercado hoje.

Ao contrário da oferta circulante, que se refere apenas ao número de tokens que estão atualmente sendo negociados, o FDV leva em consideração o suprimento total de tokens. Compreender o FDV permite que os investidores avaliem o valor de um projeto de forma abrangente, em vez de simplesmente com base no número de tokens atualmente no mercado, proporcionando uma visão mais profunda do potencial do projeto.

Este artigo explica o que significa a avaliação totalmente diluída nos mercados de criptomoedas, como calcular o FDV, por que o FDV é importante para os investidores e os riscos associados à dependência deste indicador no setor de criptomoedas.

Avaliação totalmente diluída (FDV) Explicado

Pense no FDV como comprar uma casa que ainda está em construção. Você só pode ver parte da casa agora, mas sabe que quartos adicionais serão construídos no futuro. No mundo das criptomoedas, o FDV representa o valor total estimado de um projeto se todos os tokens – tanto os existentes quanto os que ainda não foram emitidos – fossem vendidos no mercado. O FDV é calculado multiplicando o preço atual do token pela oferta total, incluindo tokens bloqueados, aqueles reservados para uso futuro ou aqueles que ainda devem ser criados.

Por que é importante entender a Avaliação totalmente diluída ao investir em criptomoedas? Existem várias razões-chave.

Muitos projetos de criptomoedas lançam seus tokens gradualmente através de mecanismos como vesting, staking ou mineração. Por exemplo, alguns projetos implementam sistemas de vesting para seus tokens que alinham benefícios a longo prazo, outros recompensam o staking de tokens pela participação na rede, e o Bitcoin incentiva os mineradores a proteger a rede.

Assim, enquanto a oferta em circulação reflete apenas o número de tokens atualmente disponíveis, a Avaliação totalmente diluída examina a oferta total que aparecerá no futuro.

Isto dá-lhe uma visão mais ampla do potencial futuro do projeto, embora valha a pena notar que os preços futuros dos tokens podem flutuar.

| Métrica | Definição | Significado | Mudanças ao Longo do Tempo | Impacto do Bloqueio/Queima de Token | |--------|------------|--------------|-------------------|--------------------------------| | Oferta Total | Número total de tokens emitidos, incluindo tokens não emitidos | Inclui tokens bloqueados, queimados e reservados | Pode mudar com nova emissão ou queima de tokens | Tokens bloqueados reduzem a oferta disponível; tokens queimados reduzem a oferta total | | Oferta Máxima | Limite absoluto do total de tokens que podem existir | Limites fixos definidos pelo protocolo; imutáveis | Permanece o mesmo; predeterminado pelo protocolo | Sem impacto; reflete o limite máximo | | Fornecimento Circulante | Número de tokens atualmente disponíveis para negociação | Exclui tokens bloqueados, queimados e reservados | Pode flutuar devido a novas emissões, queima ou bloqueio de tokens | Ajustado com base nos tokens bloqueados e queimados; muda quando esses tokens são emitidos ou liberados |

Por que a Avaliação totalmente diluída é importante para os investidores em criptomoedas

Para os investidores, o FDV é como examinar o custo total de um item que você está comprando em prestações. Quando um projeto tem um FDV elevado, isso indica que mais tokens serão colocados em circulação no futuro, potencialmente diluindo o valor dos tokens que você atualmente possui. Com uma capitalização de mercado baixa, isso pode fazer com que o projeto pareça "mais barato" por enquanto.

No entanto, se a Avaliação totalmente diluída (FDV) exceder significativamente a capitalização de mercado atual, isso pode indicar que o projeto pode estar sobreavaliado. Compreender a FDV ajuda você a tomar melhores decisões de investimento, permitindo que você veja o valor potencial total de um investimento em vez de confiar apenas em seu valor atual.

Demasiado jargão financeiro? Vamos simplificar:

• FDV é o valor potencial geral.
• A capitalização de mercado é o valor atual.

Em seguida, vamos explorar a diferença entre FDV e capitalização de mercado através de um exemplo.

FDV vs. Capitalização de Mercado: Qual é a Diferença?

Embora FDV e capitalização de mercado possam parecer termos semelhantes, como mencionado acima, são conceitos distintos.

FDV é o valor potencial total de uma criptomoeda se todos os tokens estivessem em circulação. Em contraste, a capitalização de mercado é o valor atual de uma criptomoeda baseado na sua oferta circulante e preço por token.

Imagine uma nova criptomoeda chamada XYZ. No total, haverá 1 bilhão de tokens XYZ (fornecimento total), e atualmente, 500 milhões de tokens XYZ estão sendo negociados (fornecimento circulante). Vamos agora analisar o FDV e a capitalização de mercado da moeda:

• FDV: Se cada token XYZ vale atualmente $0.5, então o FDV seria $500 milhões. Este número representa o valor potencial máximo do XYZ se todos os um bilhão de tokens estivessem em circulação e valorizados em $0.5 cada.
• Capitalização de mercado: Se houvesse apenas 500 milhões de tokens XYZ atualmente em circulação, e o preço por token fosse 0,5 $, então a capitalização de mercado seria 250 milhões de $.

Como Calcular Estes Números?

A seguinte fórmula é usada para calcular FDV:

FDV = Total Supply × Preço Atual por Token

Onde:

• Oferta Total: Este é o número total de tokens que foram ou serão emitidos por um projeto de criptomoeda. A oferta total inclui tanto os tokens já em circulação no mercado quanto os tokens ainda não liberados (bloqueados, reservados para o futuro ou a serem liberados).
• Preço Atual por Token: Este é o valor de mercado atual de cada token no momento do cálculo. Este preço pode flutuar ao longo do tempo com base na oferta e na procura no mercado.

Usando o exemplo acima, com um suprimento total de 1 bilhão de tokens e um preço atual de $0,5 por token, a Avaliação totalmente diluída seria:

FDV = 1 bilhão de tokens × $0,5 = $500 milhões

A capitalização de mercado é calculada usando a fórmula abaixo:

Capitalização de Mercado = Oferta Circulante × Preço Atual de Cada Token

Por exemplo, se o suprimento circulante for de 500 milhões de tokens e o preço atual de cada token for $0,50, então a capitalização de mercado seria:

Capitalização de mercado = 500 milhões de tokens × $0,5 = $250 milhões

Este é o valor baseado no número de tokens atualmente disponíveis para negociação no mercado!

A influência do FDV e da capitalização de mercado nos projetos de criptomoedas pode ser significativa, afetando como o mercado valoriza o potencial de longo prazo do projeto. Vamos examinar alguns cenários para entender melhor seu impacto:

• Baixa capitalização de mercado, alta FDV: O valor atual do projeto é baixo, mas pode ser muito maior se todos os tokens forem liberados. Isso pode indicar que o projeto é atualmente uma "joia oculta", mas deve-se ter cautela em relação à possível diluição do valor futuro.
• Alta capitalização de mercado, baixo FDV: O valor atual do projeto é alto, mas o potencial futuro é inferior ao valor atual. Isso pode implicar que o projeto está sobrevalorizado ou já contabilizou totalmente o crescimento futuro.
• Baixa capitalização de mercado, Baixo FDV: Tanto o valor atual como o potencial futuro do projeto não são favoráveis. Este pode ser um projeto novo ou em dificuldades com poucas chances de sucesso.
• Alta Capitalização de Mercado, Alta Avaliação Totalmente Diluída: O projeto tem um forte valor atual e um alto potencial futuro. Isso geralmente indica que o projeto está estabelecido e a progredir bem, mas é necessário garantir que uma alta FDV não leve a uma diluição do valor futuro.

Então, qual cenário é o mais comum? Uma alta capitalização de mercado e alta FDV frequentemente aparecem em projetos estabelecidos com forte potencial de crescimento. Em 10 de setembro, a capitalização de mercado do Bitcoin era de $1.135 trilhões. Com um fornecimento total máximo de 21 milhões de moedas e um preço por moeda de $57.502, a FDV do Bitcoin é de aproximadamente $1.207 trilhões.

Em contraste, NEXO, classificado em 100 por uma plataforma de dados de mercado líder em 10 de setembro, tem uma capitalização de mercado de aproximadamente $558,3 milhões e um FDV de cerca de $997,3 milhões, com 560 milhões de tokens NEXO em circulação de um suprimento total de 1 bilhão.

A questão agora é se o FDV é uma medida fiável do verdadeiro valor de uma criptomoeda. Vamos descobrir.

Riscos de Confiar na Avaliação totalmente diluída em Investimentos em Criptomoedas

Confiar no FDV para investimento em criptomoedas pode ser arriscado por várias razões. O FDV fornece uma previsão do valor futuro de uma criptomoeda ao estimar seu valor total potencial se todos os seus tokens estivessem em circulação. No entanto, este valor pode ser enganoso se outros fatores não forem levados em consideração.

Além disso, a linha do tempo real da emissão de tokens não é contabilizada pelo FDV. Muitos projetos têm tokens que são emitidos gradualmente ou bloqueados por um determinado período. Assim, se a maioria dos tokens não tiver sido emitida, o valor do projeto pode ser mais precisamente refletido pela capitalização de mercado atual. A emissão de tokens adicionais pode reduzir seu valor, levando a uma queda no preço do token.

Além disso, o FDV assume que o preço do token permanecerá o mesmo, o que é improvável na realidade. Se houver mais tokens em circulação, um aumento na oferta pode levar a uma diminuição no preço do token e afetar o cálculo do FDV. Além disso, o FDV não leva em consideração fatores que podem afetar o valor real do token, como a concorrência no mercado, mudanças legais e o desenvolvimento contínuo do projeto.

FDV é assim um indicador útil, mas não pode ser usado sozinho. Para tomar uma decisão de investimento abrangente, os investidores devem considerar outros fatores, como a capitalização de mercado, o cronograma de emissão de tokens e a saúde geral do projeto.