Processo de Liquidação de Contratos

Nos mercados de derivados de criptomoedas, existe este processo para a liquidação de contratos. Posições sem margem são forçosamente liquidadas. Essas liquidações? São basicamente ordens de venda durante quedas. Isso piora os movimentos de preços. As exchanges normalmente direcionam isso através do motor correspondente. Elas também cobram uma taxa de buffer. É um pouco estranho, mas as ordens de liquidação costumam ser executadas a preços melhores do que as ordens regulares. Às vezes, há até dinheiro extra que vai para algum fundo de reserva de risco.

O mercado fica louco? As ordens não correspondem corretamente? Você obtém desequilíbrios de posição. É aí que a reserva de risco normalmente entra em ação. Diferentes plataformas lidam com isso de maneiras diferentes. Algumas cobrem totalmente as perdas até que as reservas se esgotem. Outras apenas compensam parcialmente. Não está totalmente claro por que escolhem abordagens diferentes.

As coisas continuam a piorar? A reserva deixa de ajudar. Então, as posições lucrativas enfrentam a Liquidação Automática (ADL). Parece que escolhem posições com base na lucratividade e nas razões de alavancagem.

Olhando para os dados de 2025, os padrões de liquidação parecem estar a mudar. Cerca de $1.8 mil milhões foram liquidadas durante períodos voláteis. As taxas de liquidação forçada caíram cerca de 13% em comparação com antes. A gestão de risco está a melhorar, suponho. A maior bagunça de liquidação em 2025? Eliminou $1.05 mil milhões em várias plataformas. Bastante dramático.

A mudança de perda socializada para ADL parece mais justa. Os antigos sistemas espalhavam as perdas para todos os traders lucrativos igualmente. O ADL visa primeiro os mais lucrativos. Faz sentido. Os arbitradores odiavam o antigo sistema. Eles ajudam a estabilizar os mercados, mas ainda tinham que compartilhar as perdas. Frustrante para eles.

Quer evitar a liquidação? Mantenha margem suficiente. Use stop-losses. E talvez não exagere com a alavancagem. Especialmente quando os mercados parecem instáveis.