Recentemente, alguns investidores levantaram uma questão importante: a redução das taxas de juros significa a chegada de um bull run, devemos investir com todas as forças? Vamos explorar este tópico em profundidade.

Primeiro, precisamos esclarecer um ponto: embora a redução das taxas de juros seja geralmente vista como um fator positivo em ciclos econômicos de longo prazo, não é um interruptor mágico que pode mudar o mercado imediatamente. Atualmente, nem analistas, nem líderes de opinião, nem instituições financeiras deram uma avaliação clara sobre a direção do mercado, o que reflete que o próprio mercado ainda está em um estado de espera. Para investidores comuns, é mais sensato adotar uma estratégia gradual do que arriscar um investimento total.

Podemos entender seu impacto através de metáforas sobre diferentes graus de redução das taxas de juros:

Uma redução de 25 pontos base é como abrir uma pequena válvula de água para uma terra seca. No início, a quantidade de água é limitada e não consegue imediatamente hidratar toda a terra, mas a irrigação lenta e contínua pode fazer com que as raízes das plantas se aprofundem gradualmente. Do ponto de vista macroeconômico, essa abordagem está mais próxima do "aterragem suave" que o mercado espera.

Em comparação, uma grande redução de 50 pontos base é semelhante a um cano de água que se rompe repentinamente, com uma grande quantidade de água jorrando em um curto espaço de tempo. À primeira vista, isso pode fazer com que a vegetação se torne rapidamente exuberante, mas as camadas mais profundas do solo podem ainda estar secas e duras, prejudicando o enraizamento das plantas. Se os fundamentos da economia não forem sólidos, essa redução agressiva da taxa de juros pode, na verdade, desencadear pânico e correções de curto prazo no mercado. Em suma, uma queda muito rápida nas taxas de juros pode levar a uma quebra ainda mais rápida da confiança do mercado.

Analisando do ponto de vista da probabilidade, uma redução de 25 pontos base é mais provável de ocorrer. Isso porque, embora o mercado de trabalho dos EUA esteja fraco, ainda não chegou a um colapso total. Em contrapartida, se surgir uma situação semelhante aos sinais de recessão da regra de Sam, que foram acionados em agosto-setembro de 2024, pode ser necessário adotar medidas de redução rápida de 50 pontos base.

Além de se preocupar com a magnitude da redução das taxas de juros, os investidores também devem prestar atenção ao gráfico de pontos do Federal Reserve e se a redução do balanço (QT) será interrompida. O gráfico de pontos pode mostrar o ritmo futuro da redução das taxas de juros e a tendência das taxas no próximo ano; enquanto a interrupção da redução do balanço, juntamente com cortes de taxas contínuos, é um sinal claro de que a política monetária realmente está se voltando para uma postura mais acomodatícia.

Por último, é importante enfatizar que, embora um empenho total possa trazer uma reviravolta no destino, a sua direção é incerta. Pode tanto permitir que os investidores alcancem a liberdade financeira, como também pode resultar em grandes perdas. Assim, uma estratégia de investimento sólida, um controle razoável das posições e uma observação atenta dos sinais do mercado são mais eficazes para garantir o sucesso do investimento a longo prazo do que a busca por lucros rápidos.