Relatório quinzenal do mercado de ativos de criptografia: ETH forte recuperação, estratégia de quebra de médias móveis com taxa anual percentual de 127%

Introdução

Este relatório bissemanal de quantificação ( de 25 de abril a 12 de maio de ) analisa as tendências do mercado de Bitcoin e Ethereum, utilizando amplamente indicadores como a taxa de longas e curtas, volume de contratos e taxa de financiamento. A seção de quantificação discute a aplicação da "estratégia de quebra de médias móveis concentradas" no mercado ETH/USDT, abrangendo sua estrutura lógica e mecanismo de determinação de sinais. Através da otimização sistemática de parâmetros e testes retrospectivos, a estratégia apresenta um desempenho robusto em identificação de tendências e controle de riscos, com disciplina na execução claramente definida, superando globalmente a operação de pura posse de ETH, fornecendo uma estrutura prática para negociação quantitativa.

Resumo

• Nas últimas duas semanas, o BTC e o ETH subiram sincronamente, com o BTC a aumentar cerca de 34% e o ETH a aumentar mais de 60%.

• A volatilidade da razão long/short do ETH é bastante acentuada, o que indica que a alta do ETH é acompanhada por uma forte negociação de curto prazo e disputa de mercado, e os vendedores a descoberto não saíram claramente.

• O aumento do valor das posições em contratos de BTC foi relativamente lento, enquanto o ETH teve um aumento mais forte no início de maio.

• O mercado de contratos em geral viu os vendedores a descoberto concentrarem-se em liquidações forçadas no início de maio, enquanto os compradores enfrentaram liquidações reversas em 12 de maio, refletindo um aumento nas divergências do mercado sob alta alavancagem.

• A análise quantitativa utiliza a "estratégia de quebra de médias móveis densas", com uma seleção de parâmetros ótima, a taxa de retorno chega a 127%.

Visão geral do mercado

1. Análise da volatilidade de preços do Bitcoin e do ETH

BTC e ETH apresentaram uma tendência de aumento constante desde meados de abril, mantendo um ritmo ascendente relativamente consistente até o início de maio. Durante esse período, BTC subiu de cerca de 78.000 USDT para quase 105.000 USDT, enquanto ETH disparou de cerca de 1.600 USDT para cerca de 2.600 USDT. É evidente que a valorização do ETH foi significativamente maior do que a do BTC, demonstrando uma maior elasticidade de preço, especialmente no início de maio, quando ambos experimentaram um salto simultâneo, possivelmente com a desaceleração das políticas tarifárias, o que pode ter permitido que o BTC também saísse de uma fase de recuperação. O preço do BTC é mais alto e a amplitude de flutuação é menor, apresentando uma tendência relativamente estável; já o ETH teve um aumento maior e reagiu mais rapidamente. O mercado inicialmente carecia de expectativas otimistas em relação ao ETH, apresentando um desempenho relativamente atrasado, mas com a aproximação da atualização Pectra e a suavização das políticas tarifárias em maio, o ETH começou a recuperar o terreno perdido. Este movimento reflete um renovado interesse do mercado na valorização do ETH a curto prazo.

No que diz respeito à volatilidade, tanto o BTC quanto o ETH apresentaram mudanças significativas na amplitude geral de flutuação de início de abril até meados de maio. Em meados de abril, a volatilidade do BTC apresentou picos frequentes, indicando um mercado ativo e ajustes de preços acentuados; posteriormente, no final de abril e início de maio, a volatilidade geral tende a se concentrar, refletindo um período de estabilidade temporária no mercado. No entanto, antes e depois de saltos de preços, a volatilidade do ETH subiu drasticamente várias vezes, superando até mesmo o BTC em certas ocasiões, indicando que durante o processo de alta, está associada a oscilações de curto prazo mais intensas. De forma geral, a volatilidade do BTC é relativamente mais uniforme, enquanto a do ETH concentra-se em alguns momentos-chave, especialmente antes e depois de rupturas de preços, sugerindo que está mais suscetível a influências de impulso de capital.

De uma forma geral, o ETH apresentou um aumento de preço maior e uma variação de volatilidade mais concentrada nesta fase do mercado, demonstrando uma forte capacidade de resposta aos preços em momentos críticos; enquanto o BTC exibiu uma tendência de alta relativamente estável e uma distribuição de volatilidade mais dispersa, refletindo a sua estabilidade relativa durante as flutuações do mercado. Embora ambos tenham saltado simultaneamente durante o aumento de preço, as suas características de volatilidade e ritmo ainda apresentam diferenças significativas, refletindo diferentes características de mercado e estruturas dinâmicas. Em operações de curto prazo, é importante continuar a monitorar o fluxo de fundos e a variação da volatilidade do BTC, como um indicador importante da aversão ao risco do mercado.

2. A relação de escala de transações de longo e curto de Bitcoin e ETH(LSR) análise

A proporção do tamanho das transações Long/Short ( LSR, a Proporção do Tamanho da Taker Long/Short ) é um indicador chave que mede o volume de transações de compra e venda no mercado, geralmente utilizado para avaliar o sentimento do mercado e a força da tendência. Quando o LSR é maior que 1, isso indica que o volume de compras ativas ( para fazer long ) é maior do que o volume de vendas ativas ( para fazer short ), indicando que o mercado tende mais a long, com um sentimento otimista.

De acordo com dados relevantes, nos últimos quinze dias, os preços de BTC e ETH mostraram uma tendência de aumento acentuada, mas no que diz respeito ao LSR, ambos demonstraram diferentes graus de divergência. O LSR do BTC, no início do aumento, teve uma ligeira alta, mas manteve-se em torno de 1, oscilando, e até mesmo, em torno de 10 de maio, caiu abaixo de 1, mostrando que, mesmo com o preço a subir continuamente, o volume de vendas a descoberto no mercado também aumentou, refletindo que alguns investidores optam por posicionar vendas a descoberto ou realizar operações de hedge em níveis elevados, e o mercado não formou uma estrutura de alta unidirecional clara, existindo uma certa dúvida em relação à possibilidade de alta.

Em comparação, a taxa de longo e curto de ETH apresenta flutuações mais intensas. Durante o período em que o preço ultrapassou 2.000 USDT e subiu rapidamente para 2.600 USDT, o seu LSR não aumentou de forma constante, mas sim apresentou várias oscilações acentuadas, com uma queda significativa ocorrendo por volta de 10 de maio. Esta situação indica que a alta do ETH está acompanhada de uma forte negociação de curto prazo e jogos de mercado, com os vendidos não se retirando claramente, e o sentimento do mercado é bastante divergente.

Apesar da forte alta sincronizada dos preços do BTC e ETH nas últimas duas semanas, a taxa de long/short não mostrou um aumento contínuo, refletindo antes uma atitude de espera e uma sensação de hedge no mercado durante esta fase alta. O sentimento dos investidores é relativamente cauteloso e o suporte estrutural por trás da valorização dos preços ainda precisa ser verificado.

3. Análise do valor da posição do contrato

De acordo com dados relevantes, o valor total dos contratos em aberto de BTC e ETH apresenta uma tendência de aumento, refletindo a contínua elevação da atividade de negociação no mercado. O valor dos contratos em aberto de BTC subiu lentamente de cerca de 60 bilhões de dólares, embora tenha havido flutuações, manteve-se em um nível elevado e estabilizou-se após o início de maio. Já o valor dos contratos em aberto de ETH subiu de cerca de 18 bilhões de dólares para quase 24 bilhões de dólares, com uma trajetória basicamente sincronizada com a do BTC, mas relativamente estável, especialmente com um salto evidente no início de maio, indicando que os fundos estavam ativamente sendo alocados nessa fase.

De um modo geral, o crescimento sincronizado do valor das posições de contratos de ambos e o aumento dos preços corroboram-se mutuamente, mostrando que o nível de participação no mercado e o uso de alavancagem estão ambos a aumentar. No entanto, os fluxos de capital para o BTC tornaram-se estáveis após o final de abril, enquanto o ETH apresentou uma subida mais forte no início de maio, sugerindo que o ETH atraiu mais interesse em contratos de negociação a curto prazo.

4. Taxa de financiamento

A taxa de financiamento do BTC e ETH manteve-se em torno de 0%, apresentando pequenas flutuações com trocas frequentes entre positivas e negativas, mostrando que as forças compradoras e vendedoras do mercado estão relativamente equilibradas. No final de abril, o BTC experimentou várias vezes uma taxa de financiamento negativa, especialmente em torno de 20 de abril, quando caiu para -0,025%, indicando que os vendedores a descoberto dominavam o mercado na época, ou que havia um grande comportamento de hedge de posições vendidas. O ETH teve uma trajetória semelhante no mesmo período, mas com flutuações ligeiramente menores, indicando que, embora o mercado tenha temporariamente se voltado para uma sensação de baixa, não houve uma pressão contínua.

Com o aumento dos preços e o aumento do valor das posições em contratos, as taxas de financiamento de ambos gradualmente se tornaram positivas, mantendo-se entre 0% e 0,01%, refletindo que os compradores estão gradualmente se tornando predominantes, e o mercado tende a construir posições de forma ativa. No entanto, de uma forma geral, as taxas de financiamento não dispararam continuamente, o que indica que, embora a emoção das posições longas alavancadas tenha aumentado, não está excessivamente aquecida, e o sentimento do mercado ainda se encontra em uma fase de otimismo moderado.

5. Gráfico de liquidação de contratos de ativos de criptografia

De acordo com dados relevantes, desde meados de abril, a situação de liquidações de contratos no mercado de ativos de criptografia tem mostrado uma tendência mista, com a liquidação de posições vendidas a ser particularmente significativa no início de maio. Especialmente no dia 8 de maio, o valor liquidado das posições vendidas disparou, atingindo um montante diário de 836 milhões de dólares, indicando que o preço do mercado subiu rapidamente na época, levando à liquidação forçada de muitas posições vendidas.

No dia 12 de maio, com a intensificação da volatilidade do mercado, o valor das liquidações de posições compradas aumentou significativamente, com um volume diário de 476 milhões de dólares, mostrando que alguns compradores que entraram em alta não conseguiram suportar a volatilidade e enfrentaram liquidações inversas. Este fenômeno indica que, embora a tendência geral seja de alta, o mercado ainda apresenta flutuações extremas no curto prazo, com os vendedores a descoberto e os compradores em alta sendo prejudicados em pontos-chave, e o mercado de contratos permanece altamente ativo e com riscos concentrados.

Esta tendência está em sintonia com o aumento dos preços mencionados anteriormente, o aumento do valor das posições em contrato e a tendência de taxa de financiamento positiva, refletindo que o mercado, ao romper níveis de preços críticos, apresenta uma concentração de liquidações de posições vendidas, criando uma vantagem de posições compradas a curto prazo. No entanto, mesmo em uma tendência de alta, as posições compradas ainda enfrentarão liquidações em altos locais, especialmente quando a volatilidade do mercado se intensificou em meados de maio, as posições compradas também enfrentam riscos significativos, mostrando que a volatilidade do mercado continua forte, e as características da negociação de contratos com alta alavancagem e a coexistência de risco ainda são bastante evidentes.

Análise Quantitativa - Estratégia de Quebra de Médias Móveis Convergentes

(Isenção de responsabilidade: Todas as previsões deste artigo são resultados de análises baseadas em dados históricos e tendências de mercado, servindo apenas como referência, e não devem ser consideradas como conselhos de investimento ou garantias sobre a futura evolução do mercado. Os investidores devem considerar plenamente os riscos e tomar decisões com cautela ao realizar investimentos relacionados. )

1. Visão geral da estratégia

"Estratégia de quebra de médias móveis densas" é uma estratégia de momento que combina a avaliação de tendências técnicas. A estratégia observa a convergência de várias médias móveis de curto e médio prazo (, como as de 5 dias, 10 dias, 20 dias, etc. ) durante um período específico, para identificar momentos em que o mercado pode estar prestes a experimentar flutuações direcionais. Quando várias médias móveis tendem a se alinhar e se aproximar, geralmente indica que o mercado está em uma fase de consolidação, aguardando uma quebra. Neste momento, se o preço romper claramente para cima a área das médias móveis, é considerado um sinal de início de alta; por outro lado, se o preço cair abaixo da banda das médias móveis, é considerado um sinal de baixa.

Para melhorar a utilidade da estratégia e a eficácia do controle de risco, esta estratégia também possui um mecanismo fixo de lucro e perda, garantindo entradas e saídas rápidas quando a tendência aparece, equilibrando recompensa e controle de risco. A estratégia geral é adequada para capturar tendências de mercado a médio e curto prazo, e possui uma certa disciplina e operacionalidade.

2. Definição dos parâmetros principais

• percentage_threshold: limiar de julgamento da densidade da média móvel
• tp_sl_ratio: razão dinâmica de lucro e perda
• short_period:período da média móvel de curto prazo
• long_period: período médio de longo prazo

3. Lógica da estratégia e mecanismo de operação

Condições de entrada

• Avaliação da densidade das médias móveis: calcular a diferença entre o valor máximo e o mínimo das seis médias móveis SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120 ( chamada de distância das médias móveis ), quando a distância é inferior ao limite definido (, por exemplo, 1,5% do preço ), considera-se que as médias móveis estão densas.

• Julgamento de quebra de preço:

  • Quando o preço atual ultrapassa o valor mais alto das seis médias móveis, é considerado um sinal de quebra em alta, acionando a operação de compra.
  • Quando o preço atual rompe o valor mais baixo das seis médias móveis, é considerado um sinal de quebra de baixa, ativando a operação de venda.

Condições de saída: mecanismo dinâmico de stop gain e stop loss

• Saída de posição longa:

  • Se o preço cair abaixo da média móvel mínima no momento da abertura da posição, ativar a ordem de stop loss;
  • Ou o preço sobe mais de "distância entre o preço de abertura e a média mínima × razão de lucro/prejuízo", acionando o stop de lucro.

• Saída da posição vendida:

  • Se o preço subir acima da média móvel mais alta no momento da abertura, acione a ordem de stop loss;
  • Ou o preço cai mais de "distância entre o preço de abertura e a média máxima × razão de lucro e perda", acionando o stop de lucro.

Exemplo prático

• Sinal de negociação acionado

Abaixo está o gráfico de velas de 2 horas ETH/USDT da última vez que a estratégia foi acionada para entrada em 8 de maio de 2025. É evidente que o preço rompeu para cima após uma alta concentração de seis médias móveis, cumprindo as condições de entrada definidas pela estratégia. O sistema executou a operação de compra no momento do rompimento do preço atual, com sucesso.