A temperatura do financiamento de venture capital em encriptação diminuiu, mas projetos populares ainda atraem o interesse de investidores.

Recentemente, realizamos uma análise aprofundada dos investimentos de risco em encriptação do segundo trimestre e descobrimos algumas transações que merecem atenção. Embora as empresas de capital de risco tenham afirmado anteriormente que o mercado em baixa é o momento ideal para mostrar seu talento, na verdade, até mesmo as maiores empresas reduziram claramente seus investimentos em startups recentemente. Hoje, vamos focar na situação de financiamento de startups do segundo trimestre e ver quais novas empresas atraíram a atenção dos investidores de risco.

Para investidores comuns, o mercado público de encriptação é o principal canal de investimento. No entanto, o mercado privado de encriptação geralmente não está aberto a investidores comuns. A maioria das jurisdições exige que os investidores obtenham certificação antes de acessar o mercado privado. Nos Estados Unidos, essa certificação depende principalmente de limites de renda e patrimônio líquido, e certos indivíduos com qualificações profissionais específicas também podem obter a certificação.

Embora a maioria dos investidores não consiga aceder ao mercado de private equity de encriptação, a importância deste mercado para toda a indústria não pode ser ignorada. Sem essa estrutura de mercado alternativa, os projetos emergentes terão dificuldade em obter financiamento inicial, impulsionando o desenvolvimento e o lançamento de produtos ou serviços.

A seguir, iremos explorar em profundidade o mercado de private equity de encriptação. Vamos rever a situação desanimadora do financiamento de capital de risco em encriptação em 2023, examinar os dados de financiamento de startups no segundo trimestre e procurar sinais de recuperação da indústria nos financiamentos dos principais projetos de encriptação do mês passado.

encriptação risco investimento financiamento situação

O capital de risco (VC) refere-se a empresas e indivíduos ativos no mercado privado, que utilizam seu próprio capital, contatos e conhecimento do setor para ajudar as startups a crescer.

Apesar de a encriptação ter sofrido uma forte queda em 2022, as empresas de capital de risco em encriptação conseguiram atrair um recorde de 21,6 mil milhões de dólares em novos fundos. No entanto, mesmo com ativos como o Ethereum e o Bitcoin a terem um rebote significativo em 2023, os investidores de risco não obtiveram muito mais interesse dos investidores em investir neste setor este ano. Em suma, até agora este ano, os investimentos caíram abruptamente, com uma redução de 98% em relação ao ano passado.

Embora os dados acima abranjam apenas até meados de maio, este ano é claramente um ano desafiador para as empresas de capital de risco emcriptação que buscam financiamento. Assim, como estão as startups emcriptação que esperam obter fundos dessas empresas de capital de risco?

Para as startups de encriptação, este foi mais um trimestre difícil. De acordo com os dados, o montante total de financiamento em 382 transações foi de 2,34 mil milhões de dólares. Vale a pena notar que este é o quinto trimestre consecutivo de queda no capital de risco desde o primeiro trimestre de 2022. Naquela época, as startups de encriptação conseguiram um investimento de até 12,14 mil milhões de dólares.

Esta contínua descida indica que talvez ainda não tenhamos atingido o fundo do investimento em startups de encriptação nesta ronda de mercado em baixa. Este fenómeno não é surpreendente, uma vez que o sector enfrenta pressão regulatória após as autoridades terem atacado alguns activos relacionados com a rede lançados por startups apoiadas por capital de risco. A postura severa dos reguladores pode ameaçar a viabilidade económica dos "warrants de token", ou seja, o direito dos investidores de adquirir uma quantidade específica de tokens a um preço pré-determinado em algum momento no futuro. É compreensível que, em comparação com os últimos anos, as empresas de capital de risco (e os seus sócios limitados) se tornem mais cautelosas ao entrar na esfera privada ilíquida do mercado de criptomoedas.

Projetos de financiamento populares em junho

Felizmente, para os investidores de risco em encriptação, nem tudo está perdido. Embora este ano não tenham aumentado significativamente o volume de fundos, ainda dispõem de uma quantidade considerável de capital disponível para investimento. Sem dúvida, o ambiente de negociação no mercado privado desacelerou visivelmente, mas ainda existem projetos de encriptação que vale a pena investir e que conseguem obter financiamento adequado.

Os fundos de investimento ainda têm uma grande quantidade de capital disponível para investir, e os dados confirmam isso. Algumas startups de encriptação pouco conhecidas anunciaram resultados de financiamento impressionantes no mês passado.

Segue alguns projetos que iremos acompanhar de perto nos próximos meses:

Mythical Games

Montante do financiamento: 37 milhões de dólares

Indústria: Jogos

Descrição do projeto:

Mythical Games é um estúdio de jogos Web3 que oferece serviços completos. O estúdio desenvolveu vários jogos encriptação e criou produtos encriptação proprietários para apoiar esses jogos. A plataforma Mythical integra esses jogos e atua como uma camada de encriptação para funcionalidades Web3 opcionais de cada jogo. Ela opera em uma cadeia de prova de autoridade licenciada, suportando transações em moeda fiduciária e criptomoedas. Além disso, a plataforma também possui funcionalidades como proteção contra fraudes, otimização de taxas e sugestões de preços para compradores e vendedores.

Razão de atenção:

O "NFL Rivals", desenvolvido pela Mythical Games em colaboração com a NFL e a Associação de Jogadores da NFL, estreou a 26 de abril nas plataformas iOS e Android, rapidamente alcançando o primeiro lugar na lista de jogos desportivos. Atualmente, este jogo ainda ocupa a 11ª posição na lista de jogos desportivos gratuitos da App Store.

Para um jogo de encriptação nativo, esta é uma taxa de penetração de mercado bastante boa, trazendo um grande ânimo para as perspectivas de lançamentos futuros. Um jogo inovador pode realmente mudar o panorama da indústria dos jogos. Parece que a Mythical Games tem a oportunidade de se tornar a desenvolvedora deste jogo.

Taiko

Montante do financiamento: 22 milhões de dólares

Indústria: L2

Descrição do Projeto:

Taiko está a trabalhar arduamente para resolver os desafios da escalabilidade do Ethereum, enquanto tenta imitar o Ethereum tanto do ponto de vista técnico como ideológico. A equipe da Taiko está a construir uma solução de rollup Layer 2 zkEVM Type 1 que é equivalente ao Ethereum, priorizando a compatibilidade com a arquitetura do Ethereum em vez de minimizar os custos dos provadores. Isso permitirá que os protocolos implantados no L1 migrem para o Taiko sem necessidade de alterar o código ou o ambiente de implantação.

O desenvolvimento de protocolos de orientação é uma abordagem de "descentralização desde o início". Para a Taiko, isso significa implantar junto com proponentes e provadores descentralizados, permitindo que qualquer pessoa participe da infraestrutura da cadeia e ganhe taxas sem precisar de permissão.

Razão para a atenção:

O objetivo final da expansão do Ethereum é o rollup de conhecimento zero, e a Taiko está tentando desenvolver um rollup de conhecimento zero, enquanto segue um caminho pouco explorado. A total equivalência com o Ethereum L1 permitirá que os desenvolvedores implementem contratos inteligentes do Ethereum na cadeia de forma contínua, e significa que a Taiko pode compartilhar a infraestrutura com o Ethereum.

Embora não se saiba se seguir rigorosamente o padrão Ethereum é uma estratégia de sucesso — apenas o tempo e o mercado poderão dar a resposta — em um mundo repleto de desvios do EVM Rollup, o Taiko é um rollup muito único e uma aposta contracorrente.

Protocolo Maverick

Montante do financiamento: 900万美元

Indústria: DeFi

Descrição do Projeto:

Maverick é um AMM implantado na Ethereum, zkSync e na cadeia BNB, com a intenção de transformar completamente a experiência dos usuários que fornecem liquidez. O protocolo oferece 4 estratégias de liquidez automática prontas para uso, chamadas de "modos", que podem transferir liquidez de forma inteligente, mantendo a liquidez ativa de acordo com parâmetros predefinidos. A funcionalidade de aumento de posição do Maverick permite que qualquer pessoa incentive formas de liquidez altamente específicas, abrindo novos caminhos para protocolos que buscam alugar liquidez ETH e emparelhá-la com tokens nativos detidos pelo tesouro.

Maverick concentra a liquidez dentro de bins, com intervalos de preços discretos semelhantes às cotações em tempo real do Uniswap V3, e oferece negociações sem slippage dentro do bin. Esta característica torna este DEX um local de negociação extremamente atraente para grandes investidores e agregadores.

Razão da atenção:

Em muitas bolsas, as instituições que desejam fornecer liquidez para carteiras de ativos voláteis enfrentam grandes desafios, pois o método AMM tradicional pode expor os LPs de varejo a perdas impermanentes elevadas, enquanto os retornos oferecidos são excessivamente baixos.

Arquiteturas de liquidez concentrada como a Uniswap V3 só podem ser lucrativas para formadores de mercado profissionais. Ao mesmo tempo, a eficiência de capital de arquiteturas de liquidez abrangente como a Uniswap V2 é extremamente baixa.

Ao permitir que desvios de preços direcionais afetem a liquidez fornecida pelos usuários, a Maverick está ajudando os LPs de varejo a lucrar. Além disso, a Maverick acaba de lançar o token MAV, o que significa que, se houver interesse, já é possível obter exposição ao projeto através do mercado público.