Powell enfatizou por sete anos: o caminho fiscal dos EUA é "insustentável"

Em 20 de maio, o presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou consistentemente um tema por quase sete anos: a trajetória fiscal “insustentável” nos Estados Unidos. Esta frase tem sido usada repetidamente por ele para descrever o défice federal e, embora tenha deixado claro que a Fed não tem autoridade para definir a política orçamental e não pode resolver o dilema sozinha, a sua posição é há muito amplamente conhecida. O papel do Fed é definir a política monetária e supervisionar o sistema bancário, não interferir nos assuntos fiscais de Washington. “Não somos responsáveis pela política fiscal, mas, a longo prazo, a política fiscal terá um impacto significativo na economia.” disse Powell numa conferência de imprensa em setembro de 2018. Nessa altura, estava no cargo há apenas oito meses e foi direto: "Estamos numa trajetória orçamental insustentável há muito tempo e não há como escapar. Em última análise, temos de enfrentar a realidade – e quanto mais cedo melhor.» Hoje, sete anos depois, Powell ainda defende essa visão. Em 16 de abril, ele alertou: “Estamos com um enorme déficit no pleno emprego, e isso precisa ser resolvido urgentemente”. A 7 de maio, voltou a sublinhar que a dívida “está num caminho insustentável e o Congresso tem de encontrar uma forma de voltar aos trilhos”, mas acrescentou que “não é algo que devamos propor”. Depois de a Moody’s ter retirado o rating AAA dos EUA na passada sexta-feira, a crise orçamental tornou-se ainda mais urgente. A agência observou que, se o Congresso estender os cortes de impostos de Trump em 2017 de acordo com os desejos republicanos, o déficit aumentará em US$ 4 trilhões na próxima década, e Powell e Trump também estão em desacordo sobre a política de taxas de juros. Trump renovou recentemente a pressão sobre os cortes nas taxas de juro, enquanto a Reserva Federal deixou a sua taxa de juro de referência inalterada em 4,25%-4,5% este mês. O mercado espera dois cortes de juros para o ano em setembro. O mandato de Powell termina em maio do próximo ano, e seu mandato como diretor vai até janeiro de 2028.