Banco Digital Revolut: o "coveiro" dos bancos tradicionais?

Autor: Zhang Feng

A Revolut é uma empresa de tecnologia financeira do Reino Unido, fundada em 2015 por Nikolay Storonsky e Vlad Yatsenko em Londres, com foco em serviços bancários digitais, abrangendo áreas como negociação de criptomoedas, investimentos em valores mobiliários e pagamentos transfronteiriços. Até 2025, o número de usuários globais ultrapassou 65 milhões, com uma avaliação de 330 bilhões de RMB, ocupando o 10º lugar na lista de unicórnios globais da Hurun. Em 2024, lançou o aplicativo de gestão financeira independente Revolut Invest, com um volume gerido de 8,5 bilhões de euros, e no mesmo ano, em julho, obteve a licença bancária restritiva do Reino Unido.

Como é que esta “nova onda” da fintech conseguiu, em apenas alguns anos, transformar-se de uma simples ferramenta de troca de moeda numa super aplicação financeira que serve o mundo inteiro? Quais regras tradicionais foram rompidas? Qual é, afinal, o núcleo do seu modelo de negócio?

I. Nascido na “dor”, crescido na era

O surgimento da Revolut deve-se a uma verdadeira dor de viagem vivida pelo seu fundador Nikolay Storonsky. Como um trader financeiro que viajava frequentemente entre a Europa e os Estados Unidos, ele sofria com as altas taxas de transação internacionais e as taxas de câmbio desatualizadas dos bancos tradicionais. Essa experiência pessoal fez com que ele percebesse que, sob a onda de globalização, a rigidez e a lentidão dos bancos tradicionais nos serviços financeiros transfronteiriços representam um enorme mercado em potencial.

Em 2015, à véspera do referendo sobre o Brexit, as correntes de mudança nos mercados financeiros europeus estavam a agitar-se. Ao mesmo tempo, a popularização dos smartphones, a implementação da política de Open Banking e a aceitação sem precedentes dos consumidores em relação aos serviços digitais proporcionaram um solo excelente para a revolução das fintechs. A Revolut surgiu, inserindo-se com precisão no cenário de pagamentos transfronteiriços e troca de moedas, iniciando o seu caminho para a inovação.

Dois, “Aplicação Financeira Super”

A estratégia central da Revolut, é evoluir de uma “ferramenta única” para um “ecossistema financeiro”, o chamado “super aplicativo financeiro” (Financial Super App). O seu modelo de negócios pode ser resumido na estrutura de “pirâmide de três camadas”:

Camada fundamental, serviços bancários padronizados gratuitos. Esta é a porta de entrada da Revolut para conquistar uma vasta gama de utilizadores. Oferece contas digitais gratuitas, contas do Reino Unido com IBAN, cartões de débito (físicos/virtuais), notificações de pagamento instantâneo, ferramentas de gestão de orçamento, entre outros. Estes serviços são comparáveis às contas à ordem gratuitas dos bancos tradicionais, mas com uma experiência mais fluida e uma interface mais amigável, conseguindo atrair um grande número de jovens insatisfeitos com os bancos tradicionais.

Camada de valor acrescentado, subscrição em camadas e produtos financeiros centrais. Esta é a chave para os lucros da Revolut. Acima da versão gratuita Standard, foram lançados vários níveis de subscrição paga, como Plus, Premium e Metal. Os utilizadores pagos podem usufruir de limites de câmbio sem taxas mais elevados, seguro de viagem, acesso a salas VIP em aeroportos, atendimento ao cliente exclusivo e outras vantagens. Em particular, o plano Metal, cuja cartão metálico se tornou um símbolo de status.

Ao mesmo tempo, a Revolut expandiu rapidamente sua linha de produtos financeiros principais. Transferências internacionais, troca e transferência de múltiplas moedas a taxas de mercado interbancárias, que é sua base; Negociação de ações, permitindo que os usuários negociem ações dos EUA, ações europeias, etc., sem comissões; Negociação de criptomoedas, oferecendo compra e venda de criptomoedas populares como Bitcoin e Ethereum, sendo uma de suas funcionalidades mais controversas e atraentes; Negociação de commodities, que permite a negociação de metais preciosos como ouro e prata.

Camada ecológica, expansão da plataforma sem fronteiras. Essa é a ambição da Revolut. Ela não se contenta mais em ser apenas um “banco”, mas quer se tornar uma plataforma de uma só parada onde os usuários possam resolver todas as suas necessidades financeiras e até mesmo de vida.

Conta Empresarial oferece uma gestão financeira, faturas e ferramentas de pagamento de salários tudo em um só lugar para pequenas e médias empresas e freelancers.

“Comprar agora, pagar depois”（BNPL） lançou “Revolut Pay Later”, entrando no mercado de crédito ao consumo.

Serviços de Viagem integração de bilhetes de avião, reservas de hotéis e seguros de viagem.

Plataforma Aberta permite que desenvolvedores terceiros construam serviços em seu ecossistema através da API.

monetização em camadas

Três, estratégia de lucro diversificada

Ao contrário dos bancos tradicionais que dependem da diferença entre taxas de juros de depósitos e empréstimos, o modelo de lucro da Revolut é extremamente diversificado, podendo ser considerado uma estrutura de receita “polvo”.

Receitas de subscrição são receitas periódicas de usuários pagantes, estáveis e previsíveis, sendo a âncora da receita.

**Taxas de transação****rendimentos, incluindo taxas de troca de cartão, ou seja, **cada vez que o utilizador usa o cartão, a Revolut consegue obter uma pequena parte da comissão do comerciante; spreads de câmbio, ao realizar transações de câmbio durante o fim de semana ou quando ultrapassa o limite gratuito, a Revolut cobrará uma pequena taxa ou adicionará um spread.

Rendimentos da tecnologia de riqueza vêm de comissões e spreads das transações de ações, criptomoedas e commodities. Especialmente durante períodos de alta no comércio de criptomoedas, esta parte da receita é muito significativa.

Receita de serviços avançados, ou “Comprar agora, pagar depois” juros. A receita de juros de empréstimos embora ainda pequena em escala, já começou a oferecer empréstimos pessoais; Receita de serviços empresariais taxa de assinatura cobrada aos usuários empresariais e altas taxas de processamento de transações.

Esta estrutura de rendimento diversificada permite que a Revolut tenha uma maior capacidade de resistência ao risco quando enfrenta flutuações de mercado (como o mercado em baixa de criptomoedas).

Quatro, Ecossistema Integrado e Cenário

O núcleo do ecossistema Revolut é um aplicativo. Todos os serviços - desde consumo diário, poupança, investimento até planejamento de viagens - estão perfeitamente integrados em uma interface simples.

Personalização baseada em dados: Através da análise dos dados de consumo dos utilizadores, a Revolut pode fornecer sugestões de orçamento personalizadas, metas de poupança e recomendações de produtos de investimento.

Transição sem costura de cenários: Os usuários podem, ao perceber que o saldo da sua conta em euros é insuficiente, pagar diretamente em libras a uma taxa de câmbio em tempo real; podem, ao planejar o orçamento da viagem, comprar passagens aéreas e seguros diretamente; podem, após receber o salário, investir com um clique parte dos fundos em ações ou criptomoedas. Essa experiência fluida aumentou significativamente a fidelidade dos usuários e construiu um forte fosso competitivo.

Cinco, Avanço Acelerado e Expansão Profunda

A história do desenvolvimento da Revolut é um típico manual de “expansão relâmpago”:

Fase Um (2015-2017): Interrupção Pontual. Focar em contas e cartões multimoeda sem taxas de câmbio, abrindo rapidamente o mercado.

Fase Dois (2018-2020): Expansão Horizontal. Adição louca de novas funcionalidades, como negociação de ações, criptomoedas, seguros, contas comerciais, etc., passando de “ferramenta” para “plataforma”.

**Terceira fase (2021 até o presente): profundidade e globalização. Expansão de mercado, **aproveitando sua vantagem de “nativo digital”, com custos relativamente baixos, avançando nos mercados globais como Europa, Austrália, Singapura e Estados Unidos. A solicitação da licença bancária global é o núcleo de sua estratégia.

Profundidade do produto, já obteve uma licença bancária completa no Reino Unido e começou a promover intensamente contas de poupança e serviços de empréstimo, realmente atacando o coração dos bancos tradicionais.

Seis, com o que se justifica a subversão?

A Revolut consegue destacar-se no competitivo mercado financeiro, apoiando-se nas seguintes capacidades centrais:

Experiência do usuário (UX) extrema. O design do seu aplicativo é conhecido por ser simples, intuitivo e em tempo real, simplificando operações financeiras complexas em apenas alguns cliques, superando completamente a experiência antiquada de internet banking e aplicativos de bancos tradicionais.

Arquitetura técnica ágil. Como uma empresa de tecnologia, a sua velocidade de desenvolvimento e iteração é extremamente rápida, conseguindo lançar novas funcionalidades em semanas ou até dias, respondendo às mudanças do mercado.

Operação orientada por dados. Aproveitamento profundo da análise de dados sobre o comportamento do usuário, para otimização de produtos, marketing preciso e gestão de riscos, com eficiência muito superior à dos bancos tradicionais que dependem da experiência.

Uma marca e marketing poderosos. Através das redes sociais, marketing de influenciadores e mecanismos de recomendação de usuários, foi construída uma forte imagem de marca “descolada, inovadora e anti-tradicional” entre o público jovem.

Visão e layout da globalização. Desde o seu nascimento, visa o mercado global, e seu gene de múltiplas moedas e múltiplas línguas confere-lhe uma vantagem natural na expansão global.

Sete, A “Sombra da Conformidade” na Caminhada

Por trás da rápida expansão, está a sombra constante de conformidade que persegue a Revolut. Esta é a parte mais desafiadora do seu modelo de negócios.

A complexidade da regulamentação global. Para operar em cada país, é necessário obter licenças locais de pagamento, moeda eletrônica ou bancos. O ritmo de sua globalização é frequentemente desacelerado por processos de aprovação lentos. Por exemplo, embora a licença bancária britânica essencial já tenha sido obtida, os pedidos em outros mercados principais ainda estão em andamento.

Prevenção da Lavagem de Dinheiro (AML) e Risco de Crimes Financeiros. O seu rápido processo de abertura de contas online e negócios de alto risco como as criptomoedas, tornam-no um potencial canal para lavagem de dinheiro e crimes financeiros. No passado, a Revolut foi criticada e investigada pela Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) devido ao controle fraco de prevenção da lavagem de dinheiro.

Incerteza regulatória sobre criptomoedas. As políticas regulatórias sobre criptomoedas ainda estão em evolução em vários países ao redor do mundo, o que traz um grande risco político para o negócio de alta rentabilidade da Revolut.

Privacidade e proteção de dados. Como uma empresa de tecnologia intensiva em dados, como cumprir as rigorosas regulamentações de privacidade de dados, como o GDPR, em todo o mundo é um desafio de longo prazo que deve ser enfrentado.

A força da capacidade de conformidade determinará diretamente se a Revolut pode realmente evoluir de uma “empresa de tecnologia financeira” para um “banco sistêmico” confiável a nível global.

Oito, é um banco ou uma “aplicação de tudo”?

A forma de jogar da Revolut é, em essência, uma “desconstrução e reconstrução” da cadeia de valor financeira tradicional. Ela não vê mais o banco como um local ou um conjunto de serviços isolados, mas sim como uma experiência integrada, programável e incorporada à vida digital do usuário.

Os desafios são evidentes, incluindo a pressão para manter lucros, requisitos de conformidade cada vez mais complexos e a inevitável “doença das grandes empresas” à medida que o tamanho aumenta. Mas o potencial e o caráter disruptivo que demonstra são inegáveis.

No futuro, a forma final da Revolut pode não ser mais definida apenas pela palavra “banco”. Ela está tentando se tornar um centro digital que integra pagamentos, poupança, investimentos, consumo e serviços de vida. Quando todas as atividades financeiras de uma pessoa ficam dentro de um aplicativo em um ciclo fechado, o papel dos bancos tradicionais será marginalizado. A jornada da Revolut não é apenas se tornar um banco melhor, mas também redefinir a forma como o dinheiro flui na era digital. Este jogo está apenas começando a entrar em sua fase média.