A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu novas orientações esclarecendo que formas comuns de staking de criptomoedas não caem sob as leis de valores mobiliários.
No dia 29 de maio, a Comissão de Valores Mobiliários confirmou que aqueles que participam em atividades de staking, incluindo auto-staking, staking delegado, custodial e formas não custodiais, não são obrigados a registrar essas ações junto ao regulador financeiro.
O regulador financeiro declarou:
"É a opinião da Divisão que os participantes nas Atividades de Staking de Protocólos não precisam de se registar junto da Comissão para transações ao abrigo da Lei dos Valores Mobiliários, ou cair dentro de uma das isenções da Lei dos Valores Mobiliários em relação a estas Atividades de Staking de Protocólos."
A atualização também aborda o uso de serviços relacionados. De acordo com a SEC, fornecer recursos como opções de retirada antecipada, recompensas agrupadas, proteção contra slashing ou agregação de ativos para atender aos limites mínimos de staking não classifica automaticamente esses arranjos como ofertas de valores mobiliários.
A agência enfatizou que tais melhorias não alteram a natureza fundamental do staking sob a lei federal.
O staking é integral às redes de blockchain que utilizam um mecanismo de consenso de proof-of-stake (), onde os participantes bloqueiam os seus tokens para validar transações na rede e ganhar recompensas.
Este processo tem-se mostrado geralmente contencioso ao longo dos anos, uma vez que a SEC, sob a presidência do ex-presidente Gary Gensler, perseguiu ações legais contra empresas que participavam na atividade.
Comissários da SEC reagem
A Comissária da SEC Hester Peirce, uma defensora de longa data de uma regulamentação mais clara para criptomoedas, apoiou a decisão. Ela descreveu o staking como uma parte essencial dos sistemas de proof-of-stake, onde os usuários contribuem para a segurança da rede ao bloquear voluntariamente os seus tokens.
Peirce enfatizou que a incerteza regulatória desencorajou os usuários americanos a se envolverem com essas redes, apesar da sua importância para a infraestrutura de blockchain.
Ela disse:
"A declaração da Divisão é aplicável a pessoas que auto-stake certos ativos criptográficos cobertos em uma rede de proof-of-stake ou proof-of-stake delegado."
No entanto, nem todos na Comissão concordaram. A Comissária Caroline Crenshaw criticou a interpretação da equipe, alertando que ela se desvia do precedente legal.
Ela argumentou que o Teste Howey, um padrão legal chave usado para identificar valores mobiliários, foi negligenciado na análise.
Crenshaw acrescentou:
“Este é mais um exemplo da abordagem contínua da SEC de ‘fingir até conseguirmos’ em relação ao cripto – tomando medidas com base na antecipação de mudanças futuras enquanto ignora a lei existente.”
O que isso significa para os ETFs?
A posição da SEC pode ter implicações significativas para os fundos de índice de Ethereum à vista, que atualmente estão impedidos de fazer staking de seus ativos.
Nate Geraci, presidente da ETF Store, observou que esta orientação remove um grande obstáculo regulatório para os fundos que buscam fazer staking de Ethereum ou outros ativos de proof-of-stake.
No entanto, Geraci apontou que mais clareza ainda é necessária por parte do Serviço de Receita Interna (IRS), particularmente em relação a como as recompensas de staking serão tratadas dentro das estruturas de trust de concedente normalmente usadas por ETFs.
Se a integração de staking nestes ETFs decorrer sem problemas, poderá desbloquear uma nova fonte de rendimento para os investidores e aumentar o apelo dos produtos de investimento em cripto dentro dos mercados regulados.
Entretanto, os ETFs de Ethereum têm ganhado impulso independentemente, registrando nove dias consecutivos de entradas totalizando mais de $480 milhões.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
A decisão da SEC facilita o caminho para o staking de Ethereum em ETFs
A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu novas orientações esclarecendo que formas comuns de staking de criptomoedas não caem sob as leis de valores mobiliários.
No dia 29 de maio, a Comissão de Valores Mobiliários confirmou que aqueles que participam em atividades de staking, incluindo auto-staking, staking delegado, custodial e formas não custodiais, não são obrigados a registrar essas ações junto ao regulador financeiro.
O regulador financeiro declarou:
A atualização também aborda o uso de serviços relacionados. De acordo com a SEC, fornecer recursos como opções de retirada antecipada, recompensas agrupadas, proteção contra slashing ou agregação de ativos para atender aos limites mínimos de staking não classifica automaticamente esses arranjos como ofertas de valores mobiliários.
A agência enfatizou que tais melhorias não alteram a natureza fundamental do staking sob a lei federal.
O staking é integral às redes de blockchain que utilizam um mecanismo de consenso de proof-of-stake (), onde os participantes bloqueiam os seus tokens para validar transações na rede e ganhar recompensas.
Este processo tem-se mostrado geralmente contencioso ao longo dos anos, uma vez que a SEC, sob a presidência do ex-presidente Gary Gensler, perseguiu ações legais contra empresas que participavam na atividade.
Comissários da SEC reagem
A Comissária da SEC Hester Peirce, uma defensora de longa data de uma regulamentação mais clara para criptomoedas, apoiou a decisão. Ela descreveu o staking como uma parte essencial dos sistemas de proof-of-stake, onde os usuários contribuem para a segurança da rede ao bloquear voluntariamente os seus tokens.
Peirce enfatizou que a incerteza regulatória desencorajou os usuários americanos a se envolverem com essas redes, apesar da sua importância para a infraestrutura de blockchain.
Ela disse:
No entanto, nem todos na Comissão concordaram. A Comissária Caroline Crenshaw criticou a interpretação da equipe, alertando que ela se desvia do precedente legal.
Ela argumentou que o Teste Howey, um padrão legal chave usado para identificar valores mobiliários, foi negligenciado na análise.
Crenshaw acrescentou:
O que isso significa para os ETFs?
A posição da SEC pode ter implicações significativas para os fundos de índice de Ethereum à vista, que atualmente estão impedidos de fazer staking de seus ativos.
Nate Geraci, presidente da ETF Store, observou que esta orientação remove um grande obstáculo regulatório para os fundos que buscam fazer staking de Ethereum ou outros ativos de proof-of-stake.
No entanto, Geraci apontou que mais clareza ainda é necessária por parte do Serviço de Receita Interna (IRS), particularmente em relação a como as recompensas de staking serão tratadas dentro das estruturas de trust de concedente normalmente usadas por ETFs.
Se a integração de staking nestes ETFs decorrer sem problemas, poderá desbloquear uma nova fonte de rendimento para os investidores e aumentar o apelo dos produtos de investimento em cripto dentro dos mercados regulados.
Entretanto, os ETFs de Ethereum têm ganhado impulso independentemente, registrando nove dias consecutivos de entradas totalizando mais de $480 milhões.
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