FTX時代過後，已經不可磨滅地改變了交易格局，推動大量用戶轉向去中心化永續交易所（Perp DEXs）。隨着這些平台的日交易量經常超過300億美元，對強大的去中心化衍生品的需求是不可否認的。

然而，早期的分散式交易所往往受到界面/用戶體驗、流動性深度和可靠的價格來源等問題的困擾，這些問題阻礙了它們的廣泛應用。2024年，這一格局開始發生變化，創新模式如@gmx_io""> @gmx_io PVP and@dydx""> @dydx訂單簿。現在，來自借貸、去中心化交易所和收益交易協議的團隊@SuiNetwork""\u003e @SuiNetwork正在將其產品線拓展到永續交易。

Perp DEX的Sui Edge

@SuiNetwork"SuiNetwork"實際上提供了幾個引人注目的功能，使其成爲構建永續DEX的強大競爭者。

• 高性能和低延遲：Sui的並行交易處理允許高吞吐量和低延遲，這對於在去中心化交易所上進行高效訂單匹配和流暢交易體驗至關重要。
• 面向對象的數據模型：Sui的獨特數據模型能夠高效存儲和並行處理帳戶和資產數據。
• zkLogin 無縫入門：zkLogin 功能通過使用熟悉的 Web2 憑據允許用戶創建帳戶，簡化了用戶入門過程，減少了新交易者的阻力。

• 贊助交易：Sui的交易贊助能力可能降低用戶成本並改善整體交易體驗

在內@SuiNetwork""> @SuiNetwork，這是Sui上的早期先驅和建設者：

1. @bluefinapp"">@bluefinapp
2. @astros_ag"">@astros_ag 由...提供動力@navi_protocol""> @navi_protocol
3. @AftermathFi"">@AftermathFi
4. @TypusFinance"">@TypusFinance GLP交易模型

@KriyaDEX"">@KriyaDEX 也將很快推出其永續合約去中心化交易所。

在我們深入研究每一個之前，這裏是一個整體比較表。

在本文中，Shinchan將比較並深入研究每個協議，並分析其交易特性、協議機制和統計表現。

藍鰭

Gate去中心化交易所@SuiNetwork""> @SuiNetwork。基本上，它結合了一個離鏈訂單簿以快速撮合和一個安全的鏈上結算引擎。協議流動性由專業的市場制造商管理：

通過利用Sui的並行交易處理能力，Bluefin擁有非常低的延遲訂單執行（據報道，樂觀確認時間低於30毫秒）和快速的鏈上最終性（低於500毫秒）。它還擁有Sui上各種永續去中心化交易所所支持資產的最全覆蓋範圍，包括$DEEP，$WAL和$TRUMP.

• Bluefin的24小時永續合約交易量在40M - 70M之間波動，表明平台上有健康水平的交易活動
• BTC-PERP交易對往往佔據着每日交易量中最大的份額（約60%），其次是SUI-PERP和ETH-PERP
• 年化費用大約爲$4M@DefiLlama""> @DefiLlama

UI/UX相當不錯。您可以利用交易視圖功能+界面清晰，一應俱全。有一點需要強調的是@bluefinapp""> @bluefinapp 是其由zkLogin集成提供動力@SuiNetwork""> @SuiNetwork。這簡化了用戶入職流程，消除了錢包和種子短語的復雜性。

事後 (測試網)

@aftermathfi""\u003e@aftermathfi在2024年11月推出了其永續去中心化交易所測試網。它作爲一個完全基於鏈上的永續去中心化交易所運行，與許多依賴於鏈下訂單簿撮合的交易所不同，Aftermath將整個訂單簿放在鏈上。由於它仍處於測試網階段，當前的統計性能提供的見解有限。

Shinchan認爲Aftermath更加強調爲其DEX和流動性池增加流動性/TVL。可能會在以後階段推出對其永續合約去中心化交易所的激勵計劃/官方推出。

Astros (Beta)

Astros是一個由Gate打造的DEX聚合器+永續合約交易所@navi_protocol""> @navi_protocol團隊。與@bluefinapp""> @bluefinapp 和@AftermathFi""> @AftermathFi,@navi_protocol""> @navi_protocol 採用了訂單簿機制來進行永續合約去中心化交易所。由於它目前處於測試階段，關於合作夥伴MM和詳細機制的信息並不詳細。24小時交易量達到了300百萬美元，可能是由其持續的交易者激勵計劃推動的。

Typus Perp

@TypusFinance"">@TypusFinance剛剛推出了類似GMX的點對點永續合約去中心化交易所，大約兩周前。據稱24小時交易量約爲200K。@DefiLlama""> @DefiLlama 和 TLP 池的 TVL 爲 700K+ 美元，以支持交易。

TLP池中的資產由$SUI, $USDC,$DEEP和$LBTCAPR目前超過100%。

一些觀察和結論

• 訂單簿的主導地位：Sui的永續DEX生態系統目前表現出對訂單簿模型的明顯偏好，這一現象不僅凸顯了協議設計選擇，也突顯了對交易量的主導貢獻。這表明訂單簿機制在Sui架構中要麼具有固有的適應性，要麼得到其用戶羣體的明確市場驗證。
• 資產稀缺性和迷因的誘惑：Sui永續DEX支持的資產範圍明顯有限，這代表着一個潛在的機會。如果一個協議迅速擁抱波動但潛在利潤豐厚的迷因幣交易領域——這是Sui上擁有蓬勃文化根基的行業，它可能會催化平台交易量的上升，充分利用這些資產固有的投機屬性。
• 新興規模和激勵迫切性：與EVM和Solana上成熟且深度流動的永續DEX領域相比，Sui的累積交易量和鎖定總價值仍處於新興階段。鑑於這些替代鏈上已提供的功能集和功能，吸引交易者轉向可能需要的可能不僅僅是技術上的新穎性。相反，引人注目的激勵結構可能被證明是吸引投機資本並在Sui永續DEX生態系統內促進實質增長的主要誘因。

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