Recapitulativo Semanal de Cripto da Gate Ventures (08 de setembro de 2025)

TL;DR

• Em agosto, o payroll não-agrícola subiu apenas 22.000 vagas, com taxa de desemprego em 4,3%, intensificando preocupações sobre o mercado de trabalho e elevando as expectativas de corte de juros pelo Fed.
• Os principais indicadores da semana incluem CPI, PPI, sentimento da Universidade de Michigan e o relatório orçamentário mensal dos EUA.
• ETFs de BTC (-US$160 milhões) e ETH (-US$447 milhões) nos EUA registraram grandes saídas na sexta; ETH teve recorde de retirada semanal de -US$788 milhões, mesmo com entradas de validadores superando as saídas pontualmente.
• Entre os 30 principais ativos, ENA (+20,9%) liderou a recuperação com o PIPE de US$530 milhões da StablecoinX (~15% da oferta absorvida) e HYPE (+10,3%) foi impulsionado por propostas de stablecoin USDH (Paxos, Frax, Agora) e registro SEC S4 da Hyperliquid Strategies.
• Novos lançamentos: WLFI listado em 1º de setembro (>US$0,30 → mínima de US$0,16) e polêmica envolvendo carteiras de Justin Sun bloqueadas.
• OpenLedger, blockchain voltada a IA, estreou por airdrop Binance HODLer, com apoio de Polychain, Borderless e HashKey.
• Ondo Finance lança mais de 100 ações dos EUA e ETFs tokenizados, ampliando acesso a RWAs.
• Fireblocks Network libera rede de pagamentos corporativos com stablecoins para setor trilionário.
• StablecoinX obtém US$530 milhões em PIPE para expandir tesouraria ENA.

Panorama Macroeconômico

O payroll não-agrícola subiu apenas 22.000 em agosto e a taxa de desemprego foi a 4,3%, reforçando preocupações sobre o enfraquecimento do mercado de trabalho e as apostas em corte de juros pelo Fed.

O payroll não-agrícola teve apenas 22.000 novas vagas em agosto, a taxa de desemprego chegou a 4,3% e o dado revisado de junho mostrou o primeiro resultado negativo desde 2020. Esses números reforçaram o receio de deterioração do mercado de trabalho e aceleraram as apostas em mudança na política monetária do Fed. O mercado já precifica integralmente um corte de 25 pontos-base em setembro e projeta até três cortes em 2025. Alguns analistas cogitam até uma redução de 50 pontos-base neste mês para contrabalançar a fraqueza laboral. Em Jackson Hole, Powell sinalizou que o risco se desloca da inflação para o desemprego, e John Williams, do Fed de NY, afirmou que cortes de juros devem se tornar apropriados ao longo do tempo.

Entretanto, a estrutura da curva de juros está desalinhada. Enquanto os rendimentos curtos caíram acentuadamente, o Treasury de 30 anos permanece elevado. O título de 10 anos se aproxima de 4%, e o de 30 anos segue alto, refletindo dúvidas sobre a inflação de longo prazo. O cenário mostra que o mercado acredita nos cortes, mas não na queda da inflação. Membros do Fed alertam que mudanças tarifárias podem reavivar pressões de preços, e a inflação segue acima da meta de 2%, podendo subir mais.

Após o relatório de emprego de agosto, os principais dados antes da reunião do FOMC de setembro serão o CPI e PPI dos EUA, referentes a agosto — publicados respectivamente na quinta e quarta. O índice preliminar de sentimento da Universidade de Michigan para setembro sai na sexta-feira. (1, 2)

Treasury dos EUA: rendimento de 30 anos & 10 anos

DXY

O payroll em apenas 22 mil postos, abaixo da expectativa de 75 mil, fez o dólar recuar forte ante as principais moedas, reafirmando a fraqueza do mercado de trabalho e praticamente consolidando o corte de juros pelo Fed. (3)

Emissão de títulos do Tesouro dos EUA

Os dados de emissão de agosto mostram que, após o ritmo intenso em julho, o Tesouro americano reduziu o volume em agosto, mantendo estabilidade nos títulos e instrumentos financeiros. (4)

Ouro

O ouro atingiu máximas históricas na última semana, impulsionado pelo enfraquecimento do mercado de trabalho dos EUA e pela expectativa de cortes de juros. O mercado já antecipava surpresas positivas antes da divulgação dos dados, e a valorização se deu ao longo da semana. (5)

Panorama dos Mercados de Cripto

1. Principais Ativos

Preço do BTC

Preço do ETH

Relação ETH/BTC

Na sexta-feira (05/09), ETFs de Bitcoin e Ethereum dos EUA tiveram saídas expressivas: BTC (-US$160,18 milhões) e ETH (-US$446,71 milhões). Na semana, ETFs de ETH nos EUA tiveram recorde de saída semanal de -US$787,74 milhões.

Ao mesmo tempo, a dinâmica dos validadores da Ethereum mudou. Pela primeira vez em cerca de 20 dias, o número de novos validadores superou as saídas (05/09: 959 mil contra 821 mil). Como as retiradas oficiais levam até duas semanas para se concretizar, o ETH segue exposto à pressão de venda de whales em saída.

Apesar desses fluxos, os indicadores ETH/BTC e SOL/ETH mantiveram estabilidade, sugerindo consolidação de mercado sem preferência clara de alocação.

2. Capitalização Total de Mercado

Marketcap total de cripto

Marketcap total excluindo BTC e ETH

Marketcap total excluindo Top 10

A capitalização total do mercado de cripto mantém-se perto de US$3,79 trilhões, com o marketcap ex-BTC e ETH estável em US$1,06 trilhão. Desempenho do mercado de altcoins permaneceu sem grandes oscilações.

3. Desempenho dos 30 Maiores Criptoativos

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 1º de setembro de 2025

Os 30 maiores ativos do mercado cripto mostram sinais de recuperação pós-queda, com ENA liderando em alta de 20,9%.

A valorização decorreu da notícia de que a StablecoinX levantou US$530 milhões via PIPE, somando cerca de US$895 milhões para aquisição de ENA. Os recursos vão financiar compras de tokens por subsidiária da Ethena Foundation, com recompra prevista de US$310 milhões em 6 a 8 semanas. Com as operações PIPE anteriores, os programas já absorvem aproximadamente 15% do ENA circulante, reduzindo oferta e alinhando interesses entre StablecoinX e a Fundação.

HYPE subiu 10,3% na semana, impulsionado pelo anúncio de lançamento da stablecoin USDH da Hyperliquid, sujeita à votação dos validadores.

Propostas concorrentes apresentam diferentes estratégias: Paxos traz modelo regulado e lastreado em Tesouro, destinando 95% dos rendimentos à recompra de HYPE; Frax propõe frxUSD com zero taxa, 100% do yield para o usuário e resgate multichain; Agora sugere estrutura institucional com custódia State Street, gestão VanEck, US$10 milhões de liquidez inicial e reinvestimento total em HYPE e ecossistema.

Outro catalisador foi o registro S-4 da Hyperliquid Strategies na SEC, sinalizando avanço em fusão para se tornar tesouraria cripto de capital aberto, respaldada por HYPE e caixa, esclarecendo aspectos legais e financeiros antes da listagem na Nasdaq.

4. Novo Token Lançado

WLFI começou a negociar em 1º de setembro, abrindo acima de US$0,30 e caindo 12% para cerca de US$0,246 no primeiro dia. O declínio continuou, atingindo mínima de US$0,16 em 4 de setembro. Dados on-chain apontaram transações ligadas a Justin Sun, com US$9–10 milhões em WLFI enviados a exchanges centralizadas, alimentando suspeitas de venda. A equipe WLFI bloqueou e congelou carteiras ligadas a Sun.

OpenLedger (token: $OPEN), blockchain EVM focada em IA para monetização de dados, modelos e agentes, foi destaque no mais recente Binance HODLer Airdrop, distribuindo 10 milhões de tokens (1% da oferta) para stakers BNB, com mais 15 milhões liberados em seis meses. Investidores incluem Polychain Capital, Borderless Capital e HashKey Capital.

Principais Destaques em Cripto

1. Ondo Finance lança mais de 100 ações dos EUA e ETFs tokenizados para ampliar acesso a RWAs

Ondo Finance e Ondo Foundation lançaram a Ondo Global Markets, oferecendo acesso on-chain a mais de 100 ações e ETFs dos EUA tokenizados via Ethereum, com suporte futuro para BNB Chain e Solana. Aberta a investidores elegíveis da Ásia-Pacífico, Europa, África e América Latina, a plataforma quer ultrapassar mil ativos até o fim do ano. O lançamento busca superar limitações de liquidez e transferibilidade das ofertas anteriores.

A solução permite mint/redemption de títulos tokenizados 24/5 e transferências peer-to-peer 24/7. Os ativos têm garantia total, mantidos em corretoras registradas nos EUA, expondo investidores a empresas como Apple e Tesla. Ondo trabalha com Block Street, camada de liquidez apoiada por Point72 e Jane Street, trazendo empréstimo, venda a descoberto e hedge para ativos tokenizados. Concorrentes como xStocks (Kraken) e Robinhood EU mostram a corrida pela tokenização, com McKinsey estimando o setor em US$2 trilhões até 2030 (ex-stablecoins). A expansão evidencia a missão da Ondo de conectar finanças tradicionais e DeFi em escala. (6)

2. Fireblocks Network lança rede corporativa de pagamentos com stablecoins para mercado trilionário

Fireblocks lançou rede empresarial para pagamentos via stablecoins, permitindo a empresas cripto e financeiras movimentar tokens atrelados ao dólar e criar produtos próprios. Já ativa com mais de 40 participantes, incluindo Circle, Bridge, Zerohash e Yellow Card, a rede dispõe de APIs unificadas para transferências seguras e compatíveis entre provedores, blockchains e sistemas fiduciários. O CEO Michael Shaulov define Fireblocks como “espinha dorsal dos pagamentos com stablecoin”, permitindo escala institucional em um setor projetado para trilhões de dólares. O interesse cresce entre empresas nativas de cripto e instituições tradicionais, como Bank of America, que cogitam emissão própria.

A Fireblocks, avaliada em US$8 bilhões após levantar US$550 milhões em 2022, tem investidores como Sequoia Capital, Coatue, Ribbit, BNY Mellon, Paradigm e SCB10x. Ao se posicionar como middleware da adoção de stablecoins, mira receitas de infraestrutura na próxima fase de pagamentos globais. (7)

3. StablecoinX obtém US$530 milhões em PIPE para expandir tesouraria ENA

StablecoinX, vinculada à Ethena, captou US$530 milhões via PIPE. Entre os investidores estão YZi Labs, Brevan Howard, Susquehanna Crypto, IMC Trading e outros. Também foi anunciado conselho estratégico presidido por Rob Hadick (Dragonfly GP), com foco em alinhamento, governança e valor de longo prazo.

Com a posição USDe, o stablecoin já é o terceiro maior em oferta, atrás de Tether e Circle. Os recursos servirão para comprar ENA bloqueado de subsidiária da Ethena Foundation, que irá adquirir US$310 milhões em ENA no mercado spot em 6 a 8 semanas. Com rodadas anteriores, a subsidiária já possui 7,3% do ENA circulante, buscando chegar a 13%. Qualquer revenda de ENA bloqueado após o SPAC exigirá veto da Ethena Foundation, limitando impacto no mercado. A captação faz parte do plano da StablecoinX de listar na Nasdaq sob ticker USDE no 4º trimestre de 2025, somando US$895 milhões em PIPE. (8)

Principais Deals de Ventures

1. Plural capta US$7,13 milhões para escalar marketplace tokenizado de infraestrutura de energia

Plural, plataforma de gestão de ativos tokenizados para energia, captou US$7,13 milhões em rodada Seed liderada por Paradigm, com Maven11, Volt Capital e Neoclassic Capital. A captação quase dobrou a meta inicial, totalizando quase US$10 milhões. A Plural oferece acesso a ativos de energia distribuída — solar, armazenamento e data centers — historicamente pequenos ou complexos para financiamento tradicional. A demanda global por energia em data centers deve mais que dobrar até 2030, com consumo total projetado em alta de 50%.

Isso torna projetos distribuídos escaláveis, programáveis e adequados a portfólios, reduzindo custos de capital para desenvolvedores em cerca de 2%. Já lista US$300 milhões em ativos solares e de baterias, tendo adquirido corretora (Plural Brokerage LLC), trazendo compliance de títulos à plataforma. Plural busca preencher a lacuna trilionária de financiamento em energia: a electron economy será uma das maiores oportunidades de mercado de capitais nos próximos anos, impulsionada por IA e eletrificação. O capital acelerará compliance, geração de negócios e produto. (9)

2. Robot Ventures lidera rodada de US$3,5 milhões avaliando Wildcat Labs em US$35 milhões para crédito DeFi

Wildcat Labs captou US$3,5 milhões em extensão Seed via SAFE, concedendo 10% de participação aos investidores e totalizando US$5,3 milhões levantados. A rodada, liderada por Robot Ventures, avaliou a empresa em US$35 milhões pós-aporte. Participam Triton Capital, Polygon Ventures, Safe Foundation, Hyperithm, Hermeneutic Investments, Kronos Research e anjos como Joey Santoro (Fei) e Charles Cooper (Vyper).

Fundada em 2023, a Wildcat enfrenta o desafio central do DeFi: empréstimos subcolateralizados. O protocolo permite que tomadores customizem parâmetros do empréstimo, mantendo linhas de crédito subcolateralizadas. O retorno vem da taxa de 5% sobre o APR do tomador. Wildcat gerencia US$150 milhões em crédito vigente e originou US$368 milhões desde o lançamento, atendendo grandes players como Wintermute, Hyperithm, Selini Capital, Amber Group e Keyrock.

Como resposta à falta de transparência que levou ao colapso de projetos como Terra e FTX, a Wildcat busca crédito privado programável e transparente on-chain para institucionais. Com runway de dois anos, o foco agora é criação de novos mercados e mecanismos de yield. (10)

3. Pointsville fecha Series A com investimento da Tether e líderes globais para escalar infraestrutura de RWA e fidelidade

Pointsville, plataforma de infraestrutura digital e fidelidade, concluiu Series A liderada pela Valor Capital Group, com backing da Tether, família fundadora do Itaú Unibanco, cofundador do Nubank, Superscrypt (Temasek), Credit Saison, K2 Integrity, Citrino, Dynamo e SNZ. O deal reúne operadores globais de stablecoin, bancos latino-americanos, instituições asiáticas e líderes de risco. Pointsville constrói infraestrutura para tokenização de RWAs — títulos e valores mobiliários — facilitando migração ao digital e impulsionando ecossistemas de fidelidade em esportes, entretenimento e fintech.

O aporte coincide com o papel da Pointsville na Hadron by Tether, além de parcerias como Fanatics FanCash e projetos com governos e instituições líderes. Os recursos vão acelerar produto, crescimento de infraestrutura e parcerias globais. Com compliance de nível institucional, suporte multichain e ferramentas de tokenização, Pointsville busca ser camada essencial para ativos financeiros e fidelidade, conectando finanças tradicionais e digitais no mundo todo. (11)

Métricas de Mercado de Ventures

Na última semana, foram fechados 22 deals: Infra teve 10 (45%), Social 1 (5%), Data 5 (23%), Gamefi 1 (5%) e DeFi 5 (23%).

Resumo semanal de deals, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 08 de setembro de 2025

O volume divulgado de captação na última semana foi de US$305 milhões; 33% dos deals (6/22) não informaram valores. Infra liderou em captação, com US$195 milhões. Destaques: Etherealize (US$40 milhões), SonicStrategy (US$40 milhões).

Resumo semanal de deals, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 08 de setembro de 2025

O fundraising semanal subiu para US$305 milhões na primeira semana de setembro de 2025, alta de +29% sobre a semana anterior. No comparativo anual, a alta foi de 78% no período.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate, foca em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que transformarão o mundo na era Web 3.0. Ao lado de líderes globais, a Gate Ventures apoia equipes e startups com ideias e capacidade para redefinir social e financeira.

Website: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
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Fontes

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-september-2025.html
2. TradingView on US 30-Year Bond Yield and US 10-Year Bond Yield, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS30Y
3. TradingView on DXY Index, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Securities Industry and Financial Markets Association on US Securities Satistics, https://www.sifma.org/resources/research/statistics/us-treasury-securities-statistics/
5. TradingView on Gold, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Ondo Finance launches 100+ tokenized U.S. Stocks and ETF to expand RWA access
   https://www.theblock.co/post/369284/ondo-tokenized-stocks-etfs-ethereum-bnb-chain-solana
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/03/ondo-finance-rolls-out-tokenized-u-s-stocks-etfs-as-equity-tokenization-ramps-up
   https://finance.yahoo.com/news/defi-protocol-ondo-finance-puts-191807701.html
7. Fireblocks Network releases enterprise stablecoin payments network for trillions market sector
   https://www.theblock.co/post/369489/fireblocks-launches-stablecoin-payments-network-amid-expected-growth-boom
   https://blockworks.co/news/fireblocks-launches-payments-network-for-stablecoins
8. StablecoinX Secures $530M PIPE financing to expand ENA treasury
   https://www.theblock.co/post/369709/ethena-jumps-12-after-treasury-firm-stablecoinx-secures-530-million-investment
   https://cointelegraph.com/news/tlgy-and-stablecoinx-secure-530m-pipe-as-ethena-s-usde-becomes-fastest-stablecoin-to-10b-supply
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/06/stablecoinx-secures-usd530m-investment-to-back-ethena-linked-treasury
9. Plural Secures $7.13M to scale tokenized infrastructure marketplace for Energy assets
   https://x.com/PluralEnergy/status/1963650516501893472
   https://www.prnewswire.com/news-releases/plural-closes-7m-seed-led-by-paradigm-to-power-the-electron-economy-302546425.html
10. Robot Ventures leads $3.5M round valuing Wildcat Labs at $35M for DeFi Credit Growth
    https://x.com/WildcatFi/status/1963950251120976180
    https://www.theblock.co/post/369453/wildcat-labs-3-5-million-usd-round-robot-ventures
11. Pointsville Raises Series A with backing from Tether and global finance leaders to scale RWA and loyalty Infrastructure
    https://x.com/PointsVilleApp/status/1963584264848466177
    https://www.prnewswire.com/news-releases/pointsville-secures-series-a-funding-led-by-valor-capital-group-with-global-strategic-partners-to-accelerate-asset-digitization—rwa-growth-302545980.html