Instituto de Pesquisa Gate: Consolidação do mercado segue em curso, com posições focadas na volatilidade do fim de ano

12-17-2025, 8:48:10 AM

iniciantes

Na última semana, o mercado de criptomoedas manteve negociações dentro de uma faixa próxima aos principais níveis de suporte. BTC e ETH registraram vários movimentos rápidos de alta e correção, mas os preços rapidamente voltaram às zonas de consolidação, o que revela que o movimento atual é impulsionado, em grande parte, pelo capital já presente, negociando repetidamente em um cenário de liquidez limitada, sem evidências de entrada de novos recursos motivados por tendências. Simultaneamente, as posições alavancadas seguem sendo desmontadas: o interesse em aberto (OI) de opções diminuiu de forma geral e ficou fortemente concentrado no vencimento de 26 de dezembro, quando cerca de US$ 26,5 bilhões em valor nocional devem expirar. Os volumes de negociação spot continuam baixos, tornando os preços mais suscetíveis aos fluxos marginais de capital e intensificando ainda mais a volatilidade de curto prazo.

Dinâmica do Mercado de Opções

Os dados mais recentes indicam que o IV do BTC está em 45% e o IV do ETH em 68%, ambos mantendo tendência de queda semana após semana e próximos à média dos últimos doze meses, sinalizando um enfraquecimento das expectativas do mercado em relação à volatilidade futura.

Em relação ao skew, o skew de 25-delta do BTC recuou de maneira uniforme em todos os prazos e convergiu em torno de –5 vol, apontando que as opções de venda (puts) de vencimento próximo seguem negociadas com prêmio sobre as calls, mantendo a demanda por proteção de baixa. O skew do ETH também recuou de forma homogênea ao longo da estrutura de vencimentos, com vencimentos mais longos começando a apresentar leve prêmio para opções de venda.

A volatilidade implícita e a realizada de BTC e ETH diminuíram simultaneamente, enquanto o prêmio de risco de volatilidade (VRP) oscilou de forma restrita ao redor do zero, demonstrando que a precificação atual das opções está, em geral, alinhada à volatilidade realizada e que o mercado passou a adotar postura mais neutra na precificação de volatilidade de curto prazo.

Estrutura de Block Trade

No mercado de opções de BTC e ETH desta semana, as operações de block trade foram lideradas por spreads diagonais de call em calendário com viés altista. Os maiores block trades realizados foram:

BTC: Compra de BTC-270326-110000-C, volume total aproximado de 1.000 BTC, com desembolso líquido de prêmio de cerca de US$ 2,47 milhões.
ETH: Compra de ETH-020126-3300-C e venda de ETH-191225-3250-C, volume total aproximado de 4.819 ETH, com desembolso líquido de prêmio de cerca de US$ 200.000.

Atualização da Plataforma

A Gate lançou com exclusividade uma solução simplificada para negociação de opções — o produto Rolling Option Selling — desenvolvido para que usuários possam vender opções de forma automática e contínua durante um período previamente definido. É possível personalizar a execução por Delta ou strike, escolher os vencimentos (T+1 / T+2 / T+3), definir critérios de precificação de venda, tamanho da posição e parâmetros opcionais de take profit e stop loss. A estratégia abre posições automaticamente todos os dias às 09:00 (UTC) e realiza o rollover para o próximo ciclo no vencimento, permitindo operação totalmente automatizada. O recurso oferece visualização clara de métricas de risco, estimativas de margem e projeções de execução, facilitando o gerenciamento da estratégia de maneira mais intuitiva.

Guia do produto Rolling Option Selling: https://www.gate.com/help/other/options/48493

* As informações não pretendem ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecida ou endossada pela Gate.

* Este artigo não pode ser reproduzido, transmitido ou copiado sem referência à Gate. A contravenção é uma violação da Lei de Direitos Autorais e pode estar sujeita a ação legal.

Conteúdo

Dinâmica do Mercado de Opções

Estrutura de Negociação em Bloco

Atualização da Plataforma

Calendário Cripto

Atualização Hayabusa

A VeChain revelou planos para a atualização Hayabusa, agendada para dezembro. Esta atualização visa melhorar significativamente tanto o desempenho do protocolo quanto a economia de tokens, marcando o que a equipe chama de a versão mais focada em utilidade da VeChain até hoje.

VET

-3.53%

2025-12-27

Sunset do Litewallet

A Litecoin Foundation anunciou que o aplicativo Litewallet será oficialmente descontinuado em 31 de dezembro. O aplicativo não está mais sendo mantido ativamente, com apenas correções críticas de bugs sendo tratadas até essa data. O chat de suporte também será descontinuado após esse prazo. Os usuários são incentivados a migrar para a Carteira Nexus, com ferramentas de migração e um guia passo a passo fornecidos dentro do Litewallet.

LTC

-1.1%

2025-12-30

Fim da Migração dos Tokens OM

A MANTRA Chain emitiu um lembrete para os usuários migrarem seus tokens OM para a mainnet da MANTRA Chain antes de 15 de janeiro. A migração garante a continuidade da participação no ecossistema à medida que $OM transita para sua cadeia nativa.

-4.32%

2026-01-14

Mudança de Preço do CSM

A Hedera anunciou que, a partir de janeiro de 2026, a taxa fixa em USD pelo serviço ConsensusSubmitMessage aumentará de $0.0001 para $0.0008.

HBAR

-2.94%

2026-01-27

Liberação de Vesting Adiada

O Router Protocol anunciou um atraso de 6 meses na aquisição do token ROUTE. A equipe cita o alinhamento estratégico com a Arquitetura Open Graph (OGA) do projeto e o objetivo de manter o impulso a longo prazo como razões principais para o adiamento. Nenhum novo desbloqueio ocorrerá durante este período.

ROUTE

-1.03%

2026-01-28

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