# 15年の株式市場のリターンの真実：13.8%の年率収益の背後にある真実
過去15年（2009-2023）は米国株にとって黄金期と言えます。金融危機の底から反発した後、S&P 500指数は年率13.8％の複合成長率を達成し、インフレを考慮すると11.2％です。
**データの比較は心に刺さる**：
- 2009年から（2023年の牛市を含む）：年率13.8%
- 一年前に遡る（2008年の熊市+2023年の利益の相殺）：年率わずか8.7%
言い換えれば、タイミングの選択は20ポイント以上の利益に直接影響します。
**歴史の法則は何と言いますか？** S&P 500は長期的に年率約6.5%のインフレを上回っています。しかし、15年間のこの異常なパフォーマンスは前例のないものではありません——第二次世界大戦後の投資家や80年代の高金利で参入した人々も同様の恩恵を受けました。反面教材は90年代末のITバブルから大不況に至った人々です。
**2024+の展望**：次の15年を正確に予測できる人はいません。しかし、歴史的データは、株式の長期保有がインフレに対抗し、富を積み上げる最も信頼できる方法であることを示しています。重要なのは心構えです——短期的な変動に怯えないこと。

# ヨーロッパの中産階級の収入の大揭秘：同じ中産階級でも収入が3倍の差
ヨーロッパでは、「中産」というラベルの価値は大きく異なります。スイスの中産階級は年収8万〜18万スイスフランが必要ですが、ポルトガルでは1.5万〜4.2万ユーロで済みます——**同じ生活水準で、チューリッヒで必要な収入はリスボンの5倍です**。
**データ概要**：
- 🇩🇪 ドイツ：独身3.1-5.7万ユーロ/年、家庭4.8-9万ユーロ/年
- 🇫🇷 フランス：独身2.6-7.6万ユーロ/年（パリのコーヒーコスト年200ユーロ+）
- 🇬🇧 イギリス：独身の場合、年収2.4万ポンドから4.2万ポンドですが、ロンドンは別途計算が必要です
- 🇮🇹 イタリア：独身1.8-3.1万ユーロ/年、若者の失業率が高い
- 🇪🇸 スペイン：1.8-5.2万ユーロ/年、マドリードバルセロナはさらに高い
- 🇳🇱 オランダ：3.5-8.9万ユーロ/年、福利厚生システムの加算
- 🇸🇪 スウェーデン：3.3-8.5万ユーロ/年、税金高いサービスも高い
- 🇵🇱 ポーランド：2.3-6.3万ズロチ/年、ヨーロッパで最も成長が早い
- 🇵🇹 ポルトガル：1.5-4.2万ユーロ/年、リモートワーカーを惹きつける
- 🇨🇭 スイス：8-18万スイスフラン/年、全欧で最も高い
興味深いことに、ポル

アメリカの経済は本当に冷え込むのか？
最新のデータによれば、2025年にアメリカが景気後退に陥る確率は40%-60%の間です。ゴールドマン・サックスは景気後退のリスクを35%から45%に引き上げ、モルガン・スタンレーはより直接的に、60%の確率で景気後退があると言っています。主な原因は関税戦争です。
では、問題が出てきました：どの株が生き残ることができるのか？
答えは二言——「守り」。歴史は教えてくれます、経済が悪い時にはこのような株が耐えます：
(2)生活必需品(食品・飲料、日用化学品)
✓ ユーティリティ(水道・電気)
(2)医療分野(医薬・医療機器)
✓ 割引小売（みんなが賢く計算する）
興味深いことに、「小さな贅沢」と呼ばれるものもあります。それは安価なコンフォートグッズ、つまりミルクティーやチョコレート、動画ストリーミングのことです。人々は家や車を買うことを躊躇するかもしれませんが、これらの小さな幸せを手放すことはできません。
歴史を振り返ると：2008年の大不況の間、Netflixは23.6%上昇しました（その時はまだ始まったばかりでした）、ウォルマートは7.3%上昇、マクドナルドは4.7%上昇しましたが、S&P 500指数は35.6%下落しました。公益事業株も耐えました——アメリカ水道(AWK)は12.7%下落しましたが、それ以来現在まで953%上昇しました。
核心提