Previsão: 1 Inteligência Artificial (AI) Ações Vai Duplicar-se Silenciosamente Enquanto o Mercado Pânico Com TurboQuant

De vez em quando, o mercado de ações tem uma forma de fabricar uma crise. Desta vez, é Alphabet (GOOG 0.20%)(GOOGL 0.57%) Google TurboQuant — um algoritmo de compressão que, segundo se diz, reduz em 6x as necessidades de memória da inteligência artificial (IA).

A narrativa escreve-se sozinha: Menos memória necessária é um golpe decisivo para nomes como Micron Technology (MU 0.49%), Sandisk (SNDK +1.28%), Western Digital e Seagate Technology. À superfície, o pânico é compreensível.

Mas os investidores inteligentes sabem que esta narrativa é quase certamente errada. Algures na tempestade que está a arrastar as ações de chips para baixo, existe uma oportunidade que poderia, silenciosamente, duplicar.

Fonte da imagem: Getty Images.

A queda das ações do TurboQuant é igual ao que aconteceu com o DeepSeek

No seu núcleo, o TurboQuant comprime a cache key-value (KV) — a memória de trabalho de curto prazo que os modelos de IA usam durante a inferência — convertendo vetores de dados em coordenadas polares e, subsequentemente, quantizando-os para apenas três bits.

No entanto, o TurboQuant não reduz as exigências de memória da fase de treino dos modelos de IA. A fase de treino consome uma parcela desproporcionada de memória de elevada largura de banda (HBM). Além disso, o TurboQuant não aborda o crescimento explosivo da implementação de IA. Isto sugere que o TurboQuant não está a substituir o número crescente de modelos que estão a correr em mais dispositivos e a servir simultaneamente um número crescente de utilizadores.

Pense nisto desta forma: quando o armazenamento ficou mais barato no início dos anos 2000, as pessoas não passaram a guardar menos — começaram a guardar tudo. Quando os mecanismos de compressão de vídeo melhoraram, a Netflix não passou a consumir menos largura de banda. Em vez disso, a sua biblioteca de conteúdos tornou-se ainda mais vasta.

O tema aqui é que a eficiência na computação não elimina a procura — aumenta-a. A queda nas ações de memória de IA ecoa uma falsa perceção semelhante que o DeepSeek trouxe no ano passado. O desmoronamento dos preços sugere que o mercado interpretou mal o verdadeiro progresso técnico do TurboQuant como uma ameaça existencial. Na realidade, a grande inovação é, na verdade, um catalisador de expansão da procura disfarçado.

Expandir

NASDAQ: MRVL

Marvell Technology

Variação de hoje

(0.38%) $0.40

Preço atual

$107.11

Dados-chave

Market Cap

$94B

Amplitude do dia

$101.13 - $107.26

Intervalo de 52 semanas

$47.09 - $107.84

Volume

24M

Volume médio

18M

Margem bruta

50.10%

Rendimento de dividendos

0.22%

Por que razão a Marvell Technology está a passar despercebida

Apesar do alarido em torno do TurboQuant, a Marvell Technology (MRVL +0.38%) absorveu silenciosamente o caos e manteve-se estável.

Dados da YCharts.

Ao contrário da Micron ou da Sandisk, o sucesso da Marvell não depende de soluções de DRAM e NAND relativamente commoditizadas que o TurboQuant teoricamente ameaça. Em vez disso, a Marvell fabrica silício personalizado e infraestrutura de interligações que faz a ponte entre memória e computação. Cada vez cargas de trabalho de inferência de IA mais sofisticadas colocam uma pressão maior nas pipelines que transferem dados entre chips. Neste contexto, a proposta de valor da Marvell é ainda mais evidente graças ao TurboQuant.

Além disso, a Marvell beneficiou do aprofundamento das relações com hiperescalares de IA que desenham chips proprietários. São estas grandes potências tecnológicas que provavelmente serão as primeiras a adotar o TurboQuant em escala — e, portanto, a exigir mais infraestrutura de interligação para suportar novas implementações.

A Marvell está numa posição única para atravessar um ponto específico que muito poucas empresas de semicondutores conseguem igualar. A empresa está exposta ao superciclo da infraestrutura de IA sem ficar vulnerável a uma correção orientada por commodities nas ações de chips de memória.

As ações da Marvell estão numa configuração muito convincente neste momento

Ações que são vendidas por razões erradas em setores que têm ventos de cauda seculares genuínos não são um risco. Investidores pacientes que se mantêm calmos enquanto toda a gente entra em pânico e vende tendem a ser aqueles que parecem mais inteligentes meses ou anos mais tarde.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Tal como com o DeepSeek, o mercado vai perceber que a queda nas ações de semicondutores é mais reflexiva do que legítima. À medida que os algoritmos de compressão alimentam a adoção de memória em vez de a reduzirem, a Marvell tem suporte numa base sólida: receita crescente de ASICs personalizados por parte de hiperescalares e um mercado de redes de centros de dados que se expande rapidamente a cada ano.

Dadas estas dinâmicas, penso que as ações da Marvell estão posicionadas para registar uma expansão significativa da avaliação ao longo de 2026 e na era, de vários anos, da infraestrutura de IA.