М Marriott Vacations (NYSE:VAC) за четвертий квартал 2025 року: перевищення очікувань за доходами, акції зростають

М Marriott Vacations (NYSE:VAC) за четвертий квартал 2025 року: перевищення очікувань за доходами, акції зростають

Ентоні Лі

Чт, 26 лютого 2026 року о 7:08 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

VAC

+3.20%

Компанія з володінням курортами Marriott Vacations (NYSE:VAC) повідомила про результати четвертого кварталу 2025 року, що перевищили очікування ринку щодо доходів, але продажі залишилися на рівні попереднього року — 1,32 мільярда доларів. Її некоригований прибуток на акцію склав 1,86 долара, що на 9% вище за консенсус-прогнози аналітиків.

Чи настав час купувати акції Marriott Vacations? Дізнайтеся у нашому повному дослідницькому звіті.

Основні показники Marriott Vacations (VAC) за четвертий квартал 2025 року:

**Доходи:** 1,32 мільярда доларів проти оцінок аналітиків у 1,3 мільярда доларів (незмінно в річному обчисленні, перевищення на 2,1%)

**Коригований EPS:** 1,86 долара проти оцінок аналітиків у 1,71 долара (перевищення на 9%)

**Коригований EBITDA:** 186 мільйонів доларів проти оцінок аналітиків у 178,4 мільйона доларів (маржа 14,1%, перевищення на 4,3%)

**Прогноз коригованого EPS на 2026 рік** — у середньому 7,43 долара, що на 8,2% вище за оцінки аналітиків

**Прогноз EBITDA на 2026 рік** — у середньому 767,5 мільйона доларів, вище за оцінки аналітиків у 736,4 мільйона доларів

**Кількість гостей:** 1 507, зменшення на 1,54 мільйона в річному обчисленні

**Ринкова капіталізація:** 1,95 мільярда доларів

Огляд компанії

Відокремлена від Marriott International у 1984 році, компанія Marriott Vacations (NYSE:VAC) — це компанія з організації відпочинку, яка надає розважальні послуги для мандрівників по всьому світу.

Зростання доходів

Довгострокова динаміка продажів компанії може свідчити про її загальну якість. Навіть поганий бізнес може показати хороші результати за один-два квартали, але високоякісна компанія зростає роками. За останні п’ять років Marriott Vacations збільшила свої продажі на 11,8% щороку. Хоча таке зростання є прийнятним у абсолютних показниках, для сектору споживчих товарів, що характеризується високою волатильністю прибутків, потрібно бачити більше, ніж просто зростання виручки. Це означає, що наші вимоги до сектора особливо високі, враховуючи неосновний та залежний від попиту характер продуктів і послуг. Крім того, п’ятирічний CAGR починається приблизно з періоду Covid, коли доходи були знижені, але потім відновилися.

Квартальний дохід Marriott Vacations

Ми в StockStory приділяємо найбільше уваги довгостроковому зростанню, але у межах сектору споживчих товарів розширене історичне бачення може пропустити компанію, яка успішно використовує нову власність або тренд. Останні результати Marriott Vacations показують, що попит уповільнився, оскільки її річне зростання доходів у 3,2% за останні два роки було нижчим за п’ятирічний тренд. Ми обережні, коли компанії у секторі демонструють уповільнення зростання доходів, оскільки це може сигналізувати про зміну смаків споживачів, що сприяється низькими витратами на перехід.

Зростання доходів Marriott Vacations у річному обчисленні

Ми можемо більш детально проаналізувати динаміку доходів компанії, дивлячись на кількість гостей і проведених турів, які склали 1 507 і 109 965 відповідно у останньому кварталі. За останні два роки середня кількість гостей Marriott Vacations знизилася на 99,9% у річному обчисленні, тоді як кількість проведених турів залишилася незмінною.

Історія триває  

Гості Marriott Vacations

Цього кварталу доходи Marriott Vacations у розмірі 1,32 мільярда доларів залишилися незмінними в річному обчисленні, але перевищили очікування Wall Street на 2,1%.

Дивлячись уперед, аналітики очікують, що доходи зростуть на 1% протягом наступних 12 місяців, що є незначним уповільненням у порівнянні з останніми двома роками. Це прогноз не викликає у нас захоплення і свідчить про те, що попит на її продукти і послуги може зазнати певних труднощів.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — всі починали як маловідомі історії зростання, що слідували за великим трендом. Ми визначили наступний: прибуткова гра в AI-семікондуктори, яку Уолл-стріт ще ігнорує. Перейдіть сюди для доступу до нашого повного звіту.

Операційна маржа

Операційна маржа Marriott Vacations за останні 12 місяців (GAAP)

на одному рівні з цим же кварталом минулого року. Це свідчить про стабільність у структурі витрат компанії.

Прибуток на акцію

Тренди доходів пояснюють історичне зростання компанії, але довгострокові зміни у прибутку на акцію (EPS) вказують на прибутковість цього зростання — наприклад, компанія може завищувати свої продажі за рахунок надмірних витрат на рекламу і просування.

Повний річний EPS Marriott Vacations за останні п’ять років змінився з негативного на позитивний. Це обнадійливо і свідчить, що компанія перебуває на критичному етапі свого розвитку.

EPS Marriott Vacations за останні 12 місяців (некоригований)

У четвертому кварталі Marriott Vacations повідомила про скоригований EPS у розмірі 1,86 долара, що відповідає тому ж кварталу минулого року. Цей показник перевищив оцінки аналітиків на 9%. У наступні 12 місяців Уолл-стріт очікує, що повний річний EPS Marriott Vacations зменшиться на 3,8%, до 7,17 долара.

Ключові висновки за результатами Q4 Marriott Vacations

Було обнадійливо побачити, що прогноз EBITDA на повний рік Marriott Vacations перевищив очікування аналітиків. Ми також раді, що її EPS перевищив оцінки Уолл-стріт. Загалом, це був хороший квартал із деякими ключовими показниками вище очікувань. Акції зросли на 8,7% і склали 63,02 долара одразу після оголошення результатів.

М Marriott Vacations, можливо, і мав хороший квартал, але чи означає це, що вам слід інвестувати прямо зараз? При ухваленні такого рішення важливо враховувати її оцінку, якість бізнесу та те, що сталося в останньому кварталі. Ми розглядаємо це у нашому повному дослідницькому звіті, який ви можете прочитати тут — він безкоштовний.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації