Domino’s Pizza augmente son dividende de 14,3 % après une hausse de 29 % du flux de trésorerie disponible - Les investisseurs de valeur aiment l’action DPZ

Dominos Pizza Inc livraison par Bjoern Wylezich via iStock

Mark R. Hake, CFA

Mar, 24 février 2026 à 01:58 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

DPZ

+3,06 %

**Domino’s Pizza Inc (DPZ) **a annoncé aujourd’hui (avant marché) une augmentation importante de 1,00 $ de son dividende par action, soit +14,3 %, après que son flux de trésorerie disponible au T4 a augmenté de plus de 29 % en glissement annuel et de 31 % en 2025. En conséquence, les investisseurs de valeur aiment l’action DPZ car elle semble sous-évaluée.

DPZ augmente de 10,00 $ aujourd’hui à 394,58 $ par action lors de la séance matinale, +2,6 %. Elle pourrait avoir un potentiel de hausse de plus de 20 %, basé sur son rendement historique moyen et ses projections de marge de FCF. Cet article expliquera pourquoi.

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Action DPZ - derniers 6 mois - Barchart - 23 février 2026

De plus, les investisseurs qui vendent à découvert des puts hors de la monnaie (OTM) d’un mois et achètent également des calls en monnaie (ITM) à plus long terme peuvent réaliser de bons gains. J’en ai parlé dans un récent article de Barchart, “Les analystes voient l’action Domino’s Pizza comme trop bon marché avant les résultats la semaine prochaine.”

Résultats solides de Domino’s en flux de trésorerie disponible

Domino’s a annoncé aujourd’hui que son chiffre d’affaires a augmenté de 6,4 % au T4 en glissement annuel, atteignant 1,54 milliard de dollars, et a augmenté de 5,0 % pour 2025, à 4,94 milliards de dollars. Cela dépasse largement les attentes du marché de 1,17 milliard de dollars pour le T4, selon Seeking Alpha.

De plus, son flux de trésorerie disponible (FCF) pour l’année s’élève à 671,2 milliards de dollars, en hausse de 31,2 % en glissement annuel. Cela implique que le résultat du T4 en FCF était de 175,92 millions de dollars, selon Stock Analysis, soit une hausse de 29,2 % en glissement annuel.

De plus, sa marge de FCF (c’est-à-dire FCF/ventes) était de 11,5 % au T4, contre 9,41 % l’année dernière, et de 13,6 % en 2025 contre 10,9 % l’année précédente, dépassant même la marge sur 12 mois (TTM) de 13,03 % du trimestre dernier.

En d’autres termes, le flux de trésorerie a explosé au T4 et pour toute l’année 2025.

Le dividende par action (DPA) augmente de 14,3 % - ce qui implique que DPZ est sous-évaluée de 20 %

C’est peut-être la raison pour laquelle la direction a annoncé une augmentation massive de 14,3 % de son dividende par action (DPA). Il est désormais de 1,99 $ par trimestre, en hausse de 0,25 $ par rapport à 1,74 $, ainsi que de 7,96 $ par an, en hausse de 1,00 $ par rapport à 6,96 $ au cours des 12 derniers mois.

Cela signifie que l’action DPZ affiche maintenant un rendement en dividende anticipé légèrement supérieur à 2,0 % :

7,96 $ DPA anticipé / 394,58 $ = 0,0202 = 2,02 %

C’est bien supérieur à sa moyenne historique de rendement. Par exemple, Yahoo! Finance indique que son rendement moyen sur 5 ans a été de 1,17 % et Morningstar dit qu’il a été de 1,11 %.

De plus, même l’année dernière, le rendement moyen était de 1,67 %, selon Morningstar.

Cela implique que DPZ est encore sous-évaluée d’au moins 20 %, si elle devait se trader à son rendement moyen de l’année dernière. Voici comment cela fonctionne :

L’histoire continue  

7,96 $ DPA / 0,016 rendement moyen =** prix cible de 476,65 $**

476,65 $ / 394,58 $ = 1,208 - 1 = +20,8 % de potentiel de hausse

Ce n’est pas la seule méthode pour valoriser l’action DPZ. Une autre façon simple consiste à utiliser l’analyse de la marge de FCF.

Prévisions de FCF et objectif de prix basé sur le rendement FCF

Par exemple, les analystes prévoient maintenant que le chiffre d’affaires de Domino’s atteindra 5,23 milliards de dollars en 2026. Et pour 2027, ils anticipent 5,44 milliards de dollars.

Cela implique que le chiffre d’affaires sur 12 mois (NTM) sera de 5,335 milliards de dollars.

Ainsi, si l’entreprise continue de générer un FCF à une marge de 13,6 % comme en 2025, le FCF atteindra

5,335 milliards x 0,136 = 725,6 millions de dollars de FCF

Ce qui représente une hausse de 8 % par rapport aux 671,2 millions de dollars de l’année dernière.

De plus, en utilisant un rendement de FCF de 5,0 %, cela suggère que l’action DPZ pourrait avoir une capitalisation boursière supérieure de 1 milliard de dollars, soit 7,6 % de plus que la capitalisation actuelle de 13,5 milliards de dollars. Voici pourquoi :

726 millions de FCF / 0,05 = 14,52 milliards de capitalisation boursière

14,52 milliards / 13,5 milliards = 1,0756 - 1 = +7,6 % de potentiel de hausse

En d’autres termes, la marge de FCF et le rendement de FCF pour l’objectif de prix sont supérieurs de 7,6 % :

394,58 $ x 1,076 = 424,57 $ prix cible

Résumé et conclusion

Les investisseurs peuvent s’attendre à ce que l’action DPZ augmente au cours de la prochaine année, en se basant sur son rendement moyen en dividendes et ses solides marges de FCF.

L’objectif de prix moyen pour DPZ se situe entre 425 $ (rendement FCF) et 477 $ (rendement en dividendes), soit 451 $ par action. Cela représente une hausse de 14 % par rapport au prix actuel.

De plus, d’autres analystes ont des objectifs encore plus élevés. Yahoo! Finance indique que 33 analystes ont une moyenne d’objectif de 482,97 $, et une enquête d’AnaChart auprès de 24 analystes donne 448,91 $.

En résumé, les investisseurs de valeur aiment l’action DPZ ici, compte tenu de ses solides flux de trésorerie et résultats en dividendes. Les rachats d’actions de Domino’s contribueront également à faire monter le prix de l’action DPZ et à augmenter sa valeur intrinsèque.

Je publierai un nouvel article suite à mon article du 17 février sur Barchart concernant les stratégies de vente de puts hors de la monnaie (OTM) à court terme et d’achat de calls en monnaie (ITM) pour DPZ.

_ À la date de publication, Mark R. Hake, CFA, ne détenait (ni directement ni indirectement) aucune position dans les valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _