L'action Microsoft à un point d'entrée attractif : pourquoi le moment est crucial pour les investisseurs avisés

Le récent recul du marché de Microsoft offre une opportunité convaincante pour les investisseurs recherchant une exposition de qualité dans la technologie. Suite à l’annonce des résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 de l’entreprise (période se terminant le 31 décembre 2025), l’action a connu une baisse notable malgré des résultats solides. Ce décalage entre la performance et la réaction du marché crée ce que les investisseurs avisés reconnaissent comme une véritable baisse — un moment où les actifs de qualité se négocient en dessous de leur valeur intrinsèque.

Au cours des cinq dernières années, Microsoft a été parmi les actions technologiques les plus performantes, avec des rendements atteignant environ 85,5 % avant la récente baisse — toujours compétitifs face au rendement de 87 % du S&P 500. Cependant, la valorisation actuelle de l’action raconte une histoire plus intéressante sur les opportunités disponibles aujourd’hui.

L’angle de la valorisation : pourquoi Microsoft se négocie en dessous des moyennes historiques

La raison immédiate de considérer Microsoft lors de cette baisse réside dans ses métriques de valorisation. L’action se négocie désormais à moins de 26 fois le bénéfice attendu, un niveau rarement observé au cours des trois dernières années. Cela représente un recul significatif par rapport aux valorisations premiums que le marché a historiquement attribuées à l’entreprise.

Ce qui rend cette situation remarquable, c’est qu’aucun changement fondamental n’a eu lieu dans la thèse commerciale de Microsoft après la publication des résultats. La société maintient toujours ses capacités d’exécution de premier ordre et une trajectoire de croissance solide, mais le marché a réévalué l’action à la baisse d’environ 10 %. Lorsque des entreprises de qualité se négocient à des prix inférieurs à leur performance commerciale sous-jacente, cela signale souvent une réaction excessive du marché — créant une opportunité d’entrée idéale pour les investisseurs patients.

Les obligations de performance restantes de Microsoft dans son activité Azure s’élèvent à 625 milliards de dollars, représentant des revenus contractuels importants et un potentiel de croissance sur plusieurs années.

La plateforme de cloud computing Azure : le moteur principal de croissance

Azure reste la colonne vertébrale de la thèse d’investissement de Microsoft. La plateforme de cloud continue de bénéficier de manière significative des dépenses des entreprises dans l’infrastructure d’intelligence artificielle, permettant aux clients d’accéder à la puissance de calcul nécessaire pour former et déployer des modèles d’IA.

Au dernier trimestre, le revenu d’Azure a augmenté de 39 % en glissement annuel, dépassant la prévision de 37 % de la direction pour la période suivante. Cette surperformance montre que le secteur du cloud continue de s’accélérer malgré les inquiétudes du marché concernant la saturation ou la pression concurrentielle. Le fait que la direction ait dépassé ses propres attentes tout en subissant une pression vendeuse sur l’action souligne à quel point la tarification du marché peut devenir irrationnelle — offrant une opportunité d’achat classique lorsque le sentiment se déconnecte des fondamentaux.

Au-delà des chiffres de croissance immédiats, les obligations de performance restantes de 625 milliards de dollars d’Azure garantissent que cette division continuera à générer de la valeur pour les actionnaires pendant de nombreuses années, surtout que la course à l’IA en est encore à ses débuts.

Investissement dans OpenAI : un bonus stratégique

La participation d’environ 27 % de Microsoft dans OpenAI représente une autre dimension de valeur souvent négligée par les investisseurs. Bien que divers modèles d’IA générative soient disponibles via Azure, Microsoft encourage stratégiquement ses clients d’entreprise à utiliser ChatGPT, le produit phare d’OpenAI. Cet arrangement donne à Microsoft une exposition significative à l’une des entreprises d’IA les plus précieuses au monde.

Les spéculations récentes sur le marché suggèrent qu’OpenAI pourrait envisager une introduction en bourse plus tard cette année. Si cela se produit, la position de Microsoft pourrait lui permettre de réaliser des retours substantiels sur son investissement — offrant essentiellement aux investisseurs une voie indirecte pour participer à la croissance de la valorisation d’OpenAI. D’ici là, cette participation continue de prendre de la valeur à mesure qu’OpenAI lui-même croît en valeur et en adoption.

La décision d’investissement : saisir l’opportunité au bon moment

L’histoire montre que l’action Microsoft connaît rarement des baisses de prix significatives. Lorsqu’elles se produisent, elles signalent généralement des opportunités d’entrée intelligentes plutôt que des raisons de s’inquiéter. La situation actuelle coche plusieurs cases : valorisation raisonnable, fondamentaux commerciaux solides et croissance accélérée dans ses segments clés.

Ce récent recul représente exactement le type d’anomalie de marché qui crée des opportunités de constitution de richesse pour les investisseurs disciplinés. Le modèle d’affaires résilient de Microsoft, combiné à son exposition à la transformation de l’IA, qui vaut plusieurs trillions de dollars via Azure et OpenAI, le positionne favorablement pour une appréciation à long terme. Plutôt que de suivre la foule lors de la volatilité du marché, c’est peut-être le moment d’envisager de constituer ou d’élargir une position dans cette entreprise technologique de qualité.