حقق عوائد سنوية بنسبة 16.3٪ من خلال استراتيجيات وضع موارد بيربيكوا

المستثمرون الذين يراقبون أسهم شركة بيربيتا ريسورسز (PPTA) يواجهون معضلة مألوفة: السهم يتداول حالياً عند 26.99 دولار، لكن الالتزام بهذا المبلغ بأسعار اليوم يبدو غير مريح. بدلاً من التخلي عن الفرصة تمامًا، يمكن للمتداولين المتمرسين استكشاف نهج بديل باستخدام خيارات البيع (الـ Put) الذي يحقق دخلاً ملموسًا مع خلق نقطة دخول أكثر ملاءمة.

استراتيجية بيع الخيارات: بناء الدخل أثناء الانتظار

فكر في بيع عقود الخيارات البيع بدلاً من القفز عند الأسعار السائدة في السوق. خيار البيع لشهر يناير 2027 عند سعر تنفيذ 20 دولار يوضح هذا النهج بشكل فعال. مع سعر عرض قدره 3.10 دولارات، فإن بيع هذا العقد يحقق عائدًا فوريًا بنسبة 15.5% على الالتزام البالغ 20 دولارًا — أو معدلًا سنويًا بنسبة 16.3% عند احتسابه عبر مدة العقد. يُطلق على هذا الأسلوب في قناة خيارات الأسهم اسم “YieldBoost” (تعزيز العائد).

الآلية بسيطة: تحصل على قسط التأمين البالغ 3.10 دولارات مقدمًا، مما يحولها فورًا إلى عائد سنوي بنسبة 16.3%. إذا انتهى خيار البيع بلا قيمة (أي أن PPTA لم تصل أبدًا إلى 20 دولارًا)، فستحتفظ بكامل القسط دون شراء الأسهم. وإذا قام المشتري بممارسة العقد، فستشتري 100 سهم بتكلفة فعالة قدرها 16.90 دولار للسهم — بعد خصم قسط الـ 3.10 دولارات من سعر التنفيذ 20 دولار، مما يوفر خصمًا كبيرًا مقارنة بسعر التداول الحالي.

فهم المقايضة: الفرصة مقابل الدخل

تختلف هذه الاستراتيجية جوهريًا عن ملكية الأسهم بشكل مباشر. بائعو الخيارات البيع لا يشاركون في حركة السعر الصاعدة لـ PPTA بشكل مباشر؛ إنهم يتعرضون فقط للسهم إذا تم التنفيذ. في حين أن مشتري الخيار لا يملك سببًا لممارسة الخيار عند 20 دولارًا إلا إذا هبطت PPTA بنسبة لا تقل عن 25.8% من المستويات الحالية — وهو انخفاض كبير يجعل سعر 20 دولارًا يبدو صفقة جيدة مقارنة بأسعار السوق.

بالنسبة لبائع الخيار، العائد السنوي البالغ 16.3% يمثل الفائدة الكاملة إلا إذا تم التنفيذ. هذا يخلق تمييزًا مهمًا: أنت تتلقى قسطًا مقابل الانتظار واحتمال شراء الأسهم بخصم، بدلاً من تحقيق أرباح إضافية من ارتفاع السعر.

تقييم المخاطر من خلال التقلب التاريخي

تُظهر شركة بيربيتا ريسورسز تقلبات سعرية كبيرة، حيث يُحسب تقلبها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بنسبة 84% — وهو مرتفع بشكل كبير مقارنة بمعدلات السوق العامة. يفسر هذا التقلب العالي سبب تقديم عقد الخيار هذا لقسط مغرٍ؛ فالمشترون على استعداد لدفع المزيد مقابل حماية من الهبوط في الأسهم المتقلبة.

فحص تاريخ تداول PPTA خلال 12 شهرًا يُظهر مكان سعر التنفيذ 20 دولارًا بالنسبة لنطاقات الأسعار الأخيرة. هذا السياق التاريخي، إلى جانب التحليل الأساسي للشركة، يساعد في تحديد ما إذا كان العائد السنوي البالغ 16.3% يعوض بشكل كافٍ عن المخاطر المرتبطة.

اعتبارات مهمة قبل الالتزام

هناك عدة عوامل تستحق تقييمًا دقيقًا:

• مخاطر التقلب: تقلب سنوي بنسبة 84% يعني أن PPTA قد يتحرك بشكل كبير في أي اتجاه. رغم أن ذلك يخلق أقساط خيارات جذابة، إلا أنه يزيد من احتمالية التنفيذ خلال فترات التوتر السوقي.

• تآكل الزمن: اقتراب انتهاء صلاحية خيار يناير 2027 يمنحك تقريبًا سنة كاملة لحدوث توقعاتك، مما قد يؤدي إلى انخفاض التقلبات وتآكل قيمة الأقساط.

• تخصيص رأس المال: إذا تم التنفيذ، فإن رأس مالك يصبح ملتزمًا بشراء أسهم PPTA بتكلفة فعالة قدرها 16.90 دولار للسهم. تأكد من أن هذا يتماشى مع استراتيجيتك العامة للمحفظة.

• فرص مماثلة: قناة خيارات الأسهم تحتفظ بقاعدة بيانات كاملة لفرص بيع الخيارات المشابهة عبر تواريخ انتهاء و أسعار تنفيذ مختلفة، مما يسمح بمقارنة العوائد المعدلة للمخاطر.

الخلاصة

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى نقطة دخول منظمة إلى شركة بيربيتا ريسورسز مع تحقيق دخل للمحفظة، فإن بيع الخيارات البيع يمثل بديلًا مقنعًا لشراء الأسهم بأسعار السوق الحالية. العائد السنوي البالغ 16.3% المتاح من خلال عقد يناير 2027 يوفر تعويضًا ملموسًا — ولكن فقط بعد تقييم المخاطر المحددة التي يفرضها التقلب المرتفع.