2月12日の夜、中南文化（002445.SZ）は重要資産再編に関する一時停止公告を発表しました。同社は100万キロワット級の熱電プラントを買収し、関連資金を調達する予定であり、今回の取引方案は10営業日以内に開示される見込みです。この買収は、同社の主業が「製造＋エネルギー」へとさらに集中することを意味する可能性があり、かつての「映像大手」も文化メディア産業から徐々に距離を置くことになるでしょう。**買収対象の発電所の総発電容量は121.5万キロワット**中南文化の公告によると、同社は株式発行と現金支払いを通じて江陰蘇龍熱電有限公司（以下「蘇龍熱電」）の支配権を取得し、資金調達を行う計画です。関連法律規則である「上場会社の重要資産再編管理弁法」等に基づき、本取引は重要資産再編に該当し、関連取引となるものの、再編や上場の再構築には該当しません。関係事項に不確定要素があるため、投資者の利益を保護し、証券取引に重大な影響を及ぼさないように、中南文化は2月13日より取引を停止しています。公開資料によると、蘇龍熱電は電力・熱供給を主な事業とする大手エネルギー企業で、登録資本金は24億元、支配株主は江陰電力投資有限公司です。江苏省の電力業界では「標杆電廠」と称される存在です。蘇龍熱電はこれまでに6台の石炭火力発電機を建設し、総発電容量は121.5万キロワットです。近年は洋上風力発電や太陽光発電などの新エネルギー分野にも積極的に進出し、風力発電の権益容量は45万キロワットに達しています。2025年には、4期の2x660MW高効率クリーン石炭火力発電の増設計画が承認されており、超超臨界二次再熱タービン技術を採用し、2027年の稼働後には年間発電量が60億キロワット時に達する見込みです。公告によると、中南文化は対象企業の支配株主である江陰電力投資有限公司と《株式譲渡意向協議書》を締結し、株式発行と現金支払いを通じて対象企業の株式を取得する予定です。最終価格は、同社が委託した《中華人民共和国証券法》に適合した評価機関による評価報告書の結果を基準とし、取引当事者間で協議の上決定されます。上記の協議はあくまで初期の意向であり、停止期間中は関係者が協議を進め、具体的な方案は正式契約により定められる予定です。**かつての「映像大手」としての地位から遠ざかる中南文化**中南文化はもともと製造業の企業でしたが、発展過程で一度「岐路」を迎えました。2013年、金属管材製造などを主業とする中南重工（旧社名）は、唐輝煌メディア股份有限公司を買収し、文化産業に進出しました。また、中南グループや中植資本と共同で買収基金を設立し、上場企業の文化メディア産業の統合プラットフォームとしました。その後、中南重工は頻繁に映像やゲームなどの文化関連企業を買収し、2016年に正式に中南文化へと社名を変更しました。2015年から2017年にかけて、正式名称を中南紅文化集団股份有限公司とするこの上場企業は、純利益が1.4億元からほぼ3億元に増加し、《我不是药神》《绣春刀2》などのヒット映画にも参加し、一時は絶好調でした。しかし、2018年には他の文化産業の買収計画もあったものの、市場環境や内部管理、訴訟問題などにより一部の再編は頓挫または中止されました。同じく2018年に、中南文化は大きな赤字を計上しました。2018年の年次報告によると、年間売上高は97億元で前年同期比36.4％減少し、文化エンターテインメント分野の売上は3.62億元で、前年同期比60％超の減少となり、総売上に占める比率も2017年の64.74％から37.36％に低下しました。純利益は-21億元で、前年同期比817％の減少となり、その後一時は上場廃止や破産の危機に瀕しました。2020年から2021年にかけて、中南文化は再編と経営回復を経て、主業を機械製造に集中させ、管材、フランジ、圧力容器などを手掛ける一方、一定の文化メディア事業も維持しました。これにより、「製造業＋文化メディア＋新エネルギー」の事業構成となっています。2025年第3四半期の報告によると、前年同期比40.10％増の9.10億元の営業収入と、130.97％増の8222.57万元の純利益を計上しましたが、調整後純利益は4323.18万元で、前年同期比33.69％減少しています。2025年上半期には、文化メディア事業の売上は569.54万元にとどまり、総売上に占める割合はわずか1.02％です。注目すべきは、2025年11月4日の投資関係者向け説明会で、投資者から中南文化の再編（リストラ）時に約束された資産注入の実施時期や、主業と会社名の不一致について質問があったことです。中南文化は、「情報開示の基準を厳守し、基準に達すれば速やかに情報開示義務を履行する」と回答し、社名変更については、「戦略的発展計画や事業展開の必要性に応じて慎重に検討する」と述べました。
文化传媒の収益はわずか1％に減少し、かつての「映像大手」は百万キロワット級の熱電プラントの買収を計画している
2月12日の夜、中南文化（002445.SZ）は重要資産再編に関する一時停止公告を発表しました。同社は100万キロワット級の熱電プラントを買収し、関連資金を調達する予定であり、今回の取引方案は10営業日以内に開示される見込みです。この買収は、同社の主業が「製造＋エネルギー」へとさらに集中することを意味する可能性があり、かつての「映像大手」も文化メディア産業から徐々に距離を置くことになるでしょう。
買収対象の発電所の総発電容量は121.5万キロワット
中南文化の公告によると、同社は株式発行と現金支払いを通じて江陰蘇龍熱電有限公司（以下「蘇龍熱電」）の支配権を取得し、資金調達を行う計画です。関連法律規則である「上場会社の重要資産再編管理弁法」等に基づき、本取引は重要資産再編に該当し、関連取引となるものの、再編や上場の再構築には該当しません。関係事項に不確定要素があるため、投資者の利益を保護し、証券取引に重大な影響を及ぼさないように、中南文化は2月13日より取引を停止しています。
公開資料によると、蘇龍熱電は電力・熱供給を主な事業とする大手エネルギー企業で、登録資本金は24億元、支配株主は江陰電力投資有限公司です。江苏省の電力業界では「標杆電廠」と称される存在です。蘇龍熱電はこれまでに6台の石炭火力発電機を建設し、総発電容量は121.5万キロワットです。近年は洋上風力発電や太陽光発電などの新エネルギー分野にも積極的に進出し、風力発電の権益容量は45万キロワットに達しています。2025年には、4期の2x660MW高効率クリーン石炭火力発電の増設計画が承認されており、超超臨界二次再熱タービン技術を採用し、2027年の稼働後には年間発電量が60億キロワット時に達する見込みです。
公告によると、中南文化は対象企業の支配株主である江陰電力投資有限公司と《株式譲渡意向協議書》を締結し、株式発行と現金支払いを通じて対象企業の株式を取得する予定です。最終価格は、同社が委託した《中華人民共和国証券法》に適合した評価機関による評価報告書の結果を基準とし、取引当事者間で協議の上決定されます。上記の協議はあくまで初期の意向であり、停止期間中は関係者が協議を進め、具体的な方案は正式契約により定められる予定です。
かつての「映像大手」としての地位から遠ざかる中南文化
中南文化はもともと製造業の企業でしたが、発展過程で一度「岐路」を迎えました。2013年、金属管材製造などを主業とする中南重工（旧社名）は、唐輝煌メディア股份有限公司を買収し、文化産業に進出しました。また、中南グループや中植資本と共同で買収基金を設立し、上場企業の文化メディア産業の統合プラットフォームとしました。その後、中南重工は頻繁に映像やゲームなどの文化関連企業を買収し、2016年に正式に中南文化へと社名を変更しました。
2015年から2017年にかけて、正式名称を中南紅文化集団股份有限公司とするこの上場企業は、純利益が1.4億元からほぼ3億元に増加し、《我不是药神》《绣春刀2》などのヒット映画にも参加し、一時は絶好調でした。しかし、2018年には他の文化産業の買収計画もあったものの、市場環境や内部管理、訴訟問題などにより一部の再編は頓挫または中止されました。
同じく2018年に、中南文化は大きな赤字を計上しました。2018年の年次報告によると、年間売上高は97億元で前年同期比36.4％減少し、文化エンターテインメント分野の売上は3.62億元で、前年同期比60％超の減少となり、総売上に占める比率も2017年の64.74％から37.36％に低下しました。純利益は-21億元で、前年同期比817％の減少となり、その後一時は上場廃止や破産の危機に瀕しました。
2020年から2021年にかけて、中南文化は再編と経営回復を経て、主業を機械製造に集中させ、管材、フランジ、圧力容器などを手掛ける一方、一定の文化メディア事業も維持しました。これにより、「製造業＋文化メディア＋新エネルギー」の事業構成となっています。2025年第3四半期の報告によると、前年同期比40.10％増の9.10億元の営業収入と、130.97％増の8222.57万元の純利益を計上しましたが、調整後純利益は4323.18万元で、前年同期比33.69％減少しています。2025年上半期には、文化メディア事業の売上は569.54万元にとどまり、総売上に占める割合はわずか1.02％です。
注目すべきは、2025年11月4日の投資関係者向け説明会で、投資者から中南文化の再編（リストラ）時に約束された資産注入の実施時期や、主業と会社名の不一致について質問があったことです。中南文化は、「情報開示の基準を厳守し、基準に達すれば速やかに情報開示義務を履行する」と回答し、社名変更については、「戦略的発展計画や事業展開の必要性に応じて慎重に検討する」と述べました。