انخفاض سعر البيتكوين يخلق خسائر ورقية لصندوق الاستراتيجية

استثمارات صندوق الاستراتيجية الأخيرة في البيتكوين أصبحت الآن تحت الماء مع انخفاض سعر العملة المشفرة إلى ما دون متوسط تكلفة الشراء الخاصة بالشركة. حيث يتداول البيتكوين عند مستوى 68.86 ألف دولار حتى منتصف فبراير 2026، ويواجه الصندوق خسائر دفترية متزايدة على مركزه، مما يذكرنا بشكل صارخ بتقلبات سوق العملات المشفرة والمخاطر الكامنة في استراتيجيات التجميع المؤسسي الكبيرة.

توسيع الحيازات رغم الرياح المعاكسة في السوق

وفقًا لمنصة تحليل البيانات NS3.AI، قامت شركة الاستراتيجية بزيادة حيازاتها من البيتكوين بشكل كبير، حيث جمعت حوالي 900 عملة إضافية بسعر متوسط قدره 88,000 دولار لكل عملة. وتم تمويل هذا التوسع من خلال إصدار أسهم عادية بدلاً من تصفية الأسهم الممتازة، مما يكشف عن نهج إدارة رأس مال متعمد. هذه الاستراتيجية تشير إلى ثقة الشركة في القيمة طويلة الأمد للبيتكوين، على الرغم من أن الضغط السعري على المدى القصير يخلق خسائر دفترية على الاستحواذات الأحدث.

المرونة المالية في ظل تراجع سوق العملات المشفرة

على الرغم من الخسائر الدفترية وتراجع قيمة الأسهم، تحافظ شركة الاستراتيجية على احتياطيات سيولة كبيرة. بل زادت الشركة حتى من معدل أرباح الأسهم على الأسهم الممتازة، مما يدل على مرونة مالية والتزامها بالمساهمين. هذا النهج المزدوج — تراكم البيتكوين بشكل مكثف مع توزيع أرباح للمساهمين — يوحي بأن الشركة لا تتأثر بضعف الأسعار الحالي.

تداعيات السوق من ضغط المؤسسات

حالة شركة الاستراتيجية تجسد تحديًا أوسع يواجه المؤسسات التي تتعرض بشكل كبير للبيتكوين. عندما تحدث تصحيحات سعرية، تتراكم الخسائر الدفترية بسرعة، إلا أن المستثمرين المخضرمين غالبًا ما يرون مثل هذه الانخفاضات كنقاط دخول استراتيجية بدلاً من إشارات للخروج. سعر الشراء المتوسط البالغ 88,000 دولار يمثل الآن دفعًا مفرطًا مؤلمًا مقارنة بالمستويات الحالية، لكن الوضع النقدي المستمر للشركة يشير إلى استعدادها لفترة طويلة من التقلبات مع الحفاظ على قناعة طويلة الأمد بالأصول الرقمية.