#FranklinAdvancesTokenizedMMFs Franklin Templetonは、トークン化されたマネーマーケットファンドを拡大し、機関投資家向けブロックチェーン採用の先駆者となっています。Franklin Templetonは、機関投資家によるデジタル資産採用の最前線をリードし続けており、そのOnChain U.S. Government Money Fund (BENJI)は、最大のトークン化された国債商品となり、現在資産規模は$400 百万ドルに近づいています。これは、従来の金融とブロックチェーンインフラを橋渡しする重要なマイルストーンです。

製品の進化：パイロットから本番へ
2021年にStellar上で開始され、2023年にPolygonに拡大されたBENJIは、米国政府証券、レポ契約、現金に99.5%以上を投資し、マネーマーケット投資家が期待する$1 NAVの安定性を維持しています。所有権はオンチェーンに記録され、透明性と効率性を提供しながら、規制遵守も確保しています。これは、多くのトークン化ファンドが解決に苦労している課題です。

競争上の差別化
BENJIは、1940年法の規制構造の下で運営されており、オフショアや純粋なプロトコルベースのファンドにはない機関投資家保護を提供します。そのブロックチェーン記録は従来の移転代理システムとシームレスに統合され、日次のオンチェーン配当は自動的に複利計算され、運用の革新をもたらし、多くの競合他社に勝るものです。

技術的インフラ
このファンドは、マルチチェーン戦略を採用しています。低コストの支払いにはStellar、EVM互換性にはPolygon、EthereumスケーリングエコシステムにはArbitrumを使用しています。このハイブリッドモデルは、規制遵守を維持しつつ運用効率を実現し、TradFiとブロックチェーンの両方の強みを融合しています。

戦略的意義
BENJIは、トークン化が既存の法的枠組み内で運用可能であることを示し、機関投資家の採用を支援します。その株式は、分散型レンディングや自動マーケットメイキングの高品質な担保として機能し、TradFiとDeFiを橋渡しします。Franklinの運用経験は、ファンドフローや投資家関係、ブロックチェーンの信頼性においても先行者利益をもたらします。

課題と今後の展望
トークン化された国債資産が$1Bを超える中、業界は利回り圧縮に直面しています。規制の不確実性や税制の枠組みも依然として残っています。マルチチェーンインフラは複雑さを増しますが、投資家層を広げる効果もあります。Franklinは、国際展開、ネイティブDeFiの構成要素化、ブローカーやロボアドバイザーを通じたより広範な流通を計画しています。

結論
Franklin TempletonのBENJIファンドは、新しい製品以上のものであり、トークン化された資本市場の基盤となるインフラです。規制の厳格さ、運用の信頼性、戦略的な技術採用を重視することで、Franklinは機関投資家向けブロックチェーン採用の標準を設定し、市場のリーダーとしての地位を確固たるものにしています。