Лучшие 5 вопросов аналитиков по итогам квартала 4 американской финансовой группы

Лучшие 5 вопросов аналитиков по итогам квартала 4 американской финансовой группы

Кайоде Омотошо

вт, 10 февраля 2026 г., 14:37 по местному времени +9 3 мин чтения

В этой статье:

AFG

-1,07%

Американская финансовая группа в четвертом квартале зафиксировала снижение выручки, которое не оправдало ожиданий Уолл-стрит, что вызвало негативную реакцию рынка. Руководство объяснило недоход в основном более мягким чистым инвестиционным доходом, обусловленным низкими доходами от альтернативных инвестиций и продолжающейся конкуренцией в некоторых специализированных сегментах. Совладелец и генеральный директор Крейг Линдер описал этот период как период «исключительно высокой прибыльности в операциях по страхованию урожая», что помогло компенсировать трудности в других сферах. Несмотря на вызовы, компания придерживалась дисциплинированного подхода к управлению капиталом и подчеркнула стабильные показатели в своих основных страховых бизнесах.

Стоит ли сейчас покупать AFG? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен).

Основные моменты по итогам 4 квартала 2025 года для American Financial Group (AFG):

**Выручка:** 1,96 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 2,02 миллиарда долларов (снижение на 3,2% по сравнению с прошлым годом, недоход на 2,8%)  

**Скорректированная прибыль на акцию:** 3,65 доллара против оценки аналитиков в 3,32 доллара (превышение на 10,1%)  

**Скорректированный операционный доход:** 440 миллионов долларов (маржа 22,4%, рост на 16,4% по сравнению с прошлым годом)  

**Рыночная капитализация:** 10,81 миллиарда долларов  

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый момент в отчетах — это вопросы аналитиков. Они не подготовлены заранее и часто могут выявить темы, которых руководству хотелось бы избежать, или темы, на которые ответить сложно. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков по итогам квартала 4 американской финансовой группы

**Христиан Гецов (Wells Fargo)** спросил о предположениях по повышению ставок и освобождению резервов в 2026 году. Финансовый директор Брайан Хертцман объяснил, что хотя возможен благоприятный перерасчет за прошлые периоды, прогноз предполагает более консервативные результаты по страхованию работников и отсутствие повторных негативных сценариев в линиях социального инфляционного развития.  

**Чарльз Питерс (Raymond James)** поинтересовался деталями роста новых бизнесов и тенденциями риска в калифорнийском страховании работников. Совладелец и генеральный директор Карл Линдер отметил, что большинство новых предприятий показывают ранние успехи, а результаты в Калифорнии остаются сложными, но управляемыми благодаря недавним повышением ставок.  

**Дэн (BMO, для Майкла Заремски)** спросил о факторах сильных показателей в сегментах недвижимости и транспорта. Хертцман подчеркнул, что прибыльность по страхованию урожая — основной фактор, а результаты других сегментов стабильны, но менее значимы.  

**Джон Пол Ньюсом (Piper Sandler)** попросил разъяснить перспективы роста для компаний, подверженных социальному инфляционному воздействию. Линдер ответил, что корректирующие меры в основном завершены, и компании в некоммерческом секторе и по страхованию ответственности имеют потенциал для роста в среднем однозначных цифрах.  

**Эндрю Андерсен (Jefferies)** задал вопрос о устойчивости трендов по уровню убытков и влиянии структуры бизнеса на расходы. Хертцман отметил, что однократные корректировки в калифорнийском страховании работников повысили недавние показатели убытков, а инвестиции в улучшение клиентского опыта и технологий могут повлиять на расходы в ближайшее время.  

История продолжается

Катализаторы в предстоящих кварталах

В ближайшие кварталы команда StockStory будет отслеживать (1) динамику роста премий в новых и встроенных страховых бизнесах, (2) нормализацию доходов по альтернативным инвестициям — особенно в многоквартирной недвижимости — и (3) эффективность дисциплины в страховании для компенсации конкуренции и воздействия социального инфляционного развития. Реализация этих аспектов будет критически важна для поддержания динамики прибыли и гибкости в использовании капитала.

Американская финансовая группа в настоящее время торгуется по цене 132,75 доллара, что выше чем 130,25 доллара перед отчетом. После этого квартала — покупать или продавать? Узнайте сами в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Наши любимые акции прямо сейчас

Если успех вашего портфеля зависит всего от 4 акций, ваше богатство построено на хрупкой основе. У вас есть небольшое окно, чтобы приобрести высококачественные активы, прежде чем рынок расширится и эти цены исчезнут.

Не ждите следующего шока волатильности. Ознакомьтесь с нашим списком 9 лучших акций, превосходящих рынок. Это тщательно подобранный список наших высококачественных акций, которые за последние пять лет принесли доходность 244% (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные компании, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025) и менее заметные бизнесы, например, компания Comfort Systems (+782% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Конфиденциальность

Подробнее