موسم تقارير أرباح الأسهم الأمريكية قد تجاوز نصفه: البنك الأمريكي يسلط الضوء على أربعة نقاط رئيسية لا يمكن تجاهلها

مع اقتراب موسم تقارير الأرباح للربع الرابع من نهايته، استخلص المستثمرون في وول ستريت بعض الاستنتاجات الرئيسية من هذه التقارير.

قالت البنك الأمريكي إن، على الرغم من أن الضوضاء المستمرة المتعلقة بمنافسة الذكاء الاصطناعي كانت تؤثر على ثقة المستثمرين خلال موسم الأرباح هذا، إلا أن أداء شركات الأسهم الأمريكية بشكل عام كان متوقعًا.

حتى الآن، أعلنت حوالي 75% من شركات مؤشر S&P 500 عن أرباحها. وأشار محللو بنك أوف أمريكا إلى أن المستثمرين يمكنهم اكتشاف أربعة نقاط بارزة من موسم الأرباح للربع الرابع.

أولاً، تجاوزت أرباح الربع الرابع المتوسط التاريخي

بشكل عام، كانت أرباح شركات الأسهم الأمريكية خلال موسم الأرباح هذا أقوى من المتوقع، وأعلى من المتوسط التاريخي، ولكنها شهدت تراجعًا على أساس ربع سنوي.

في التقارير التي تم الإعلان عنها حتى الآن، تجاوزت أرباح حوالي 70% من الشركات توقعات السوق لكل سهم، بينما كان المتوسط التاريخي 60%. وفي الربع السابق، بلغت نسبة الشركات التي حققت ذلك 75%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021.

كما أن أداء إيرادات الشركات التي أعلنت حتى الآن كان قويًا جدًا. وأشار البنك الأمريكي إلى أن إيرادات شركات الأسهم الأمريكية، بعد استبعاد قطاعات المالية والطاقة، من المتوقع أن تحقق أكبر زيادة سنوية منذ عام 2022.

ثانيًا، بلغت معنويات الشركات أعلى مستوى تاريخي

قام فريق التحليل في بنك أوف أمريكا بتقييم موقف التنفيذيين في الشركات من خلال دراسة محتوى مؤتمرات الأرباح الهاتفية. ووجدوا أن معنويات الشركات في موسم الأرباح هذا وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي.

قالوا: “بلغت معنويات الشركات في الربع الرابع أعلى مستوى لها على الإطلاق، متجاوزة قليلاً مستوى ما قبل ‘يوم التحرير’.” وأشاروا أيضًا إلى أن “التكرار في ذكر موضوع ‘ضعف الطلب’ زاد، لكنه لا يزال أقل بكثير من مستويات 2023-2024.”

وأشاروا إلى أن كبار التنفيذيين في قطاعات التكنولوجيا والرعاية الصحية الأمريكية كانوا الأكثر تفاؤلاً، في حين كانت قطاعات العقارات والسلع الأساسية الأكثر تشاؤمًا.

ثالثًا، لم يتوقف سباق الذكاء الاصطناعي أبدًا

ظل الذكاء الاصطناعي محور اهتمام وول ستريت خلال موسم الأرباح هذا، خاصة في ظل المخاوف من تأثيره، مما أدى إلى تقلبات السوق وقلق المستثمرين بشأن عائدات الإنفاق الرأسمالي الضخم.

حتى الآن، كانت توجيهات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي من قبل الشركات الكبرى الأمريكية أعلى بنسبة 35% من توقعات وول ستريت. حيث تخطط أمازون لاستثمار 2000 مليار دولار هذا العام، بينما تتوقع Alphabet وMeta استثمار ما يصل إلى 1850 مليار دولار و1350 مليار دولار على التوالي.

وحذر بنك أوف أمريكا من أن عمالقة السوق الأمريكية قد ينفقون المزيد من الأموال، حيث أن الإنفاق الرأسمالي للشركات الأمريكية في عام 2025 قد يتجاوز التوقعات الأصلية بنسبة تصل إلى 30%.

على الرغم من أن أمازون تلقت رد فعل سلبي من المستثمرين بعد إعلان خطط الإنفاق الخاصة بها — حيث انخفض سعر سهمها بشكل كبير بعد الإعلان — إلا أن أداء أسعار أسهم الشركات التقنية الكبرى الأخرى كان جيدًا. على سبيل المثال، تعويض توقعات الإنفاق الرأسمالي لشركة Meta بأداء قوي في أعمال الإعلانات، مما يثبت أنه إذا كان المستثمرون راضين عن أداء قطاعات أخرى، فإنهم يمكن أن يقبلوا الإنفاق العالي على الذكاء الاصطناعي.

رابعًا، مخاوف بشأن تسريح الموظفين، لكن بيانات التوظيف ليست قاتمة تمامًا

في يناير من هذا العام، وصل عدد تسريحات الموظفين في شركات الأسهم الأمريكية إلى أعلى مستوى منذ عام 2009. على الرغم من وجود تقارير مقلقة عن تسريحات في شركات معروفة مثل أمازون، أكد بنك أوف أمريكا أن هناك بعض البيانات عن سوق العمل “ليست سلبية تمامًا”.

قال المحللون إن معدل التسريح في تقارير التوظيف وسجلات تدفق القوى العاملة (JOLTS) منخفض، على الرغم من أن عدد التوظيفات قد انخفض أيضًا — مما يشير إلى أن الشركات الأمريكية دخلت في حالة “تقليل التوظيف، وتقليل التسريحات”.

وأشاروا أيضًا إلى أن ذكر كلمة “تسريح” زاد في مؤتمرات الأرباح الهاتفية، لكنهم يعتقدون أنه لا توجد أدلة قوية على أن الذكاء الاصطناعي يضعف الطلب على القوى العاملة بشكل كبير.

(المصدر: 财联社)