Краткий обзор

• Возможность реализации планов по сокращению баланса, связанных с Kevin Warsh, в краткосрочной перспективе невелика, однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе остаются потенциальные пути.

• На этой неделе макроэкономические данные будут сосредоточены на рынке труда США, розничных продажах, импорте и экспорте, продажах недвижимости и индексе потребительских цен (CPI).

• На прошлой неделе BTC снизился на 8,6%, ETH — на 7,9%, при этом зафиксирован рекордный отток ETF-капиталов: BTC — 6,89 млрд долларов, ETH — 1,49 млрд долларов. Настроения на рынке остаются крайне паническими (14 баллов).

• HYPE вырос на 7,4%, благодаря запуску HIP-4, увеличению торговой активности и расширению институциональной интеграции.

• Polymarket и Circle объявили о сотрудничестве, расчет будет осуществляться в нативном USDC.

• Tether осуществил стратегическую инвестицию в размере 1 млрд долларов в Anchorage Digital, что дополнительно укрепляет инфраструктуру соответствия требованиям в области криптовалют.

• TRM Labs завершила раунд финансирования серии C на сумму 70 млн долларов, оценка компании достигла 1 миллиарда долларов, что направлено на расширение инфраструктуры крипторазведки.

Обзор макрорынка

План по сокращению баланса, продвигаемый Kevin Warsh, в краткосрочной перспективе реализовать сложно, однако в будущем он все же возможен.

В рамках политики Warsh наиболее спорной является комбинация «снижение ставок + сокращение баланса». Сам Warsh считает, что сокращение баланса помогает сдерживать инфляцию, создавая пространство для снижения ставок. Однако сокращение баланса противоречит направленности на снижение ставок и конфликтует с целями правительства Трампа по стимулированию экономического роста и снижению стоимости заимствований. Сокращение баланса выводит ликвидность из финансовой системы, при недостатке резервов банки могут сократить деятельность по обеспечению ликвидности, что приведет к дефициту ликвидности и финансовым рискам. Поэтому текущая финансовая среда не поддерживает запуск сокращения баланса Warsh в краткосрочной перспективе. Более реалистичный сценарий — сосредоточение Федеральной резервной системы на снижении ставок в рамках текущего президентского срока, а сокращение баланса оставить на следующий срок.

Трамп стремится ускорить снижение ставок ФРС, чтобы снизить стоимость заимствований. Если Warsh не захочет расширять баланс, ФРС перестанет покупать облигации для финансирования дефицита, что нарушит координацию между фискальной и монетарной политикой. Возможным компромиссом станет более значительное снижение ставок, а Минфин США — выпуск большего количества краткосрочных облигаций для корректировки структуры долга. Снижение ставок понижает краткосрочные ставки, что позволяет Минфину снизить издержки по финансированию и избежать роста долгосрочных ставок из-за недостаточного расширения баланса. На самом деле, Минфин уже начал увеличивать долю выпуска краткосрочных облигаций, и в будущем есть потенциал для дальнейшего роста.

На этой неделе будут опубликованы данные по занятости и рынку труда США, розничным продажам, импорту и экспорту, продажам недвижимости и CPI. В связи с закрытием правительства США дата публикации отчета по занятости с 6 февраля была перенесена на 11 февраля, а дата публикации CPI — на 13 февраля. Ожидается, что в январе число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличится с 50 000 в декабре до 70 000, уровень безработицы останется на уровне 4,4%, а рост заработной платы замедлится с 3,8% до 3,6%.(1, 2)

Данные по выпуску ценных бумаг США, источник: MacroMicro

Индекс доллара (DXY)

На прошлой неделе индекс доллара уверенно рос, к пятнице достиг около 98, что отражает постепенную переоценку после назначения нового председателя ФРС. (3)

Доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США

На прошлой неделе доходности по американским облигациям оставались относительно стабильными, инвесторы продолжают взвешивать экономические показатели США. Улучшение потребительского доверия и отчет ADP по занятости оказали влияние, предоставляя инвесторам больше возможностей для ожиданий. (4)

Золото

На прошлой неделе цены на золото значительно колебались, диапазон составлял от 4 400 до 5 000 долларов. Группа CME с 13 января в третий раз повысила требования по марже для контрактов на золото и серебро. (5)

Обзор криптовалютного рынка

1. Основные активы

BTC 价格

ETH 价格

Коэффициент ETH/BTC

На прошлой неделе BTC снизился на 8,6%, ETH — на 7,9%, при этом зафиксирован рекордный отток ETF-капиталов: BTC — около 6,89 млрд долларов, ETH — около 1,49 млрд долларов. Коэффициент ETH/BTC остался практически без изменений, вырос всего на 0,75%, что свидетельствует о том, что несмотря на падение основных криптовалют, не наблюдается явной ротации в сторону ETH. Общие настроения на рынке остаются низкими, индекс страха и жадности по-прежнему находится в зоне «крайней паники» — 14 баллов. (6) (7)

Крупные игроки демонстрируют значительное давление на рынок. Trend Research за 8 дней полностью распродала ETH, продала около 658 168 ETH (примерно 13,5 млрд долларов), по средней цене около 2 058 долларов, что значительно ниже их себестоимости — 3 104 доллара. В то же время, Bitmine продолжает держать около 4,2 миллиона ETH, покупая по средней цене 3 600–3 900 долларов, а текущая цена — около 2 100 долларов, что дает нереализованный убыток примерно в 7,5 млрд долларов. (8) (9)

2. Общая рыночная капитализация

Общая рыночная капитализация криптовалют

Общая рыночная капитализация без учета BTC и ETH

Общая рыночная капитализация топ-10 криптовалют

Общая рыночная капитализация снизилась на 7,6%. Исключая BTC и ETH, рынок снизился на 5,65%, что говорит о меньших потерях в сегменте альткоинов. Исключая топ-10 криптовалют, оставшиеся альткоины снизились на 4,7%, что свидетельствует о некотором откате малых капитализаций, но в меньшей степени, чем основной рынок.

3. Производительность топ-30 криптоактивов

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, данные по состоянию на 9 февраля 2026 года

В топ-30 по рыночной капитализации криптовалюты в среднем снизились на 2,8%, лидерами роста стали TON, HYPE и XAUt.

HYPE вырос на 7,4%, благодаря нескольким положительным событиям в экосистеме. Запуск HIP-4 внедрил результатные торги и диапазонные опционы, что повысило торговую активность, количество открытых фьючерсных контрактов и участие розничных инвесторов. В сегменте институциональных участников Ripple Prime интегрировал Hyperliquid, расширяя возможности DeFi для деривативов и межкастовых функций, что дополнительно увеличивает ликвидность. Кроме того, стратегия казначейства Hyperion DeFi использует HYPE в качестве залога для on-chain опционов, что, по прогнозам, принесет дополнительную прибыль и усилит спрос в экосистеме. (10) (11)

4. Выпуск токенов

$TRIA (Tria) — нативный utility-токен экосистемы Tria, предназначен для самоуправляемого «нового банка» и межцепочечной платежной инфраструктуры, с целью обеспечить единое использование, торговлю и управление доходами на нескольких блокчейнах.

Цена открытия $TRIA — 0,014 доллара, сейчас примерно 0,016 доллара, что соответствует полностью разводненной оценке около 1,63 млрд долларов. Токен уже доступен на таких крупных биржах, как Coinbase, Bybit, Bitget.

Важные новости криптоиндустрии

1. Polymarket и Circle сотрудничают, расчет переходит на нативный USDC

Polymarket и Circle заключили партнерство, в рамках которого их торговые залоги с跨链-моста USDC (USDC.e) переводятся на нативный USDC, выпускаемый Circle, что снижает зависимость от инфраструктуры межцепочечных мостов и способствует расширению платформ предсказаний. Нативный USDC выпускается Circle в соответствии с регуляторными требованиями, обеспечивая 1:1 обмен и повышая эффективность переводов, а также снижая риски безопасности, связанные с мостами. Эта миграция осуществляется в условиях роста платформы и направлена на создание единого стандарта расчетов в долларах. (12)

2. CFTC расширяет список участников по выпуску платежных стейблкоинов, включая национальные трастовые банки

Комиссия по товарным фьючерсам США (CFTC) обновила и уточнила ранее руководящие указания, официально включив в список квалифицированных эмитентов платежных стейблкоинов национальные трастовые банки. В новом письме (26–05) указано, что трастовые и депозитарные организации, действующие во всех 50 штатах, смогут выпускать фиатные стейблкоины в рамках регулирования закона GENIUS (вступит в силу в июле 2025 года). Этот шаг свидетельствует о том, что политика США ускоряет интеграцию соответствующих финансовых институтов в систему выпуска стейблкоинов. (13)

3. Pump.fun приобретает Vyper для углубления инфраструктуры трейдинга

Pump.fun приобрела крипто-трейдинговый терминал Vyper, интегрируя его аналитические и исполнительские возможности в свою платформу. В рамках этого решения Vyper прекращает работу как отдельный продукт, а все пользователи переводятся на платформу Pump.fun Terminal. Это продолжение стратегии интеграции всей цепочки трейдинга — от выпуска токенов, ликвидности и исполнения ордеров до инструментов анализа данных. Ранее, в октябре, платформа приобрела Padre и запустила инвестиционный фонд Pump Fund, ориентированный на инфраструктуру для ранних проектов вне мем-криптовалют. (14)

Важные венчурные сделки

1. Jupiter привлекла 35 млн долларов стратегического инвестирования для интеграции Polymarket в Solana

Solana Экосистема DEX Jupiter объявила о нативной интеграции Polymarket, планируя сделать предсказательные рынки ключевым продуктом платформы наряду с обменами и другими on-chain сервисами. Одновременно ParaFi Capital инвестировала 35 млн долларов в токен JUP, полностью рассчитанный в долларах-стейблкоине Jupiter JupUSD, с долгосрочной блокировкой для обеспечения интересов обеих сторон. После интеграции Jupiter станет универсальным центром on-chain предсказаний, далее планируется развитие API, системы поиска рынков и новых торговых механизмов. (15)

2. Tether инвестирует 100 млн долларов в Anchorage Digital для укрепления инфраструктуры регулируемого крипто

Tether Investments объявила о стратегической инвестиции в размере 100 млн долларов в Anchorage Digital. Anchorage Digital — это американский цифровой банк, лицензированный федеральными органами, предоставляющий услуги по хранению, залогу, управлению, расчетам и выпуску стейблкоинов. Эта инвестиция углубляет сотрудничество и подтверждает стратегию Tether по развитию инфраструктуры, соответствующей нормативам. Anchorage Digital — первый в США федерально лицензированный криптобанк, предоставляющий институциональным, корпоративным и государственным участникам регулируемые каналы, являясь ключевым посредником в выпуске стейблкоинов и управлении активами. (16)

3. TRM Labs завершила раунд финансирования серии C на 70 млн долларов, оценка достигла 1 миллиарда долларов, расширяя инфраструктуру крипторазведки

Компания TRM Labs завершила раунд финансирования серии C на сумму 70 млн долларов под руководством Blockchain Capital, с участием Goldman Sachs, Bessemer Venture Partners, Brevan Howard, Thoma Bravo и Citigroup Venture Capital. Оценка компании достигла 1 миллиарда долларов. Средства пойдут на расширение платформы крипторазведки, предоставляющей государственным органам, правоохранительным и финансовым структурам инструменты для мониторинга незаконных финансовых операций, рисков и транзакций в цифровой среде. Рост компании обусловлен увеличением использования токенизированных активов и ростом числа мошеннических схем в крипто-пространстве, а также активным применением ИИ для борьбы с мошенничеством, что делает блокчейн-анализ неотъемлемой частью соответствия в цифровом рынке. (17)

Данные рынка венчурных инвестиций

На прошлой неделе было завершено 12 сделок венчурных инвестиций, из них 8 в области инфраструктуры (67%), 3 — в DeFi (25%), 1 — в области данных (8%).

Обзор венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, данные по состоянию на 9 февраля 2026 года

Общий объем привлеченных инвестиций за прошлую неделю составил 296,7 млн долларов, еще одна сделка не раскрывала сумму. В сегменте DeFi объем инвестиций достиг 137,3 млн долларов. Основные проекты: Anchorage (100 млн долларов).

Обзор венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, данные по состоянию на 9 февраля 2026 года

Общий объем привлеченных инвестиций за вторую неделю февраля 2026 года вырос на 57% по сравнению с предыдущим периодом и составил 296,7 млн долларов.

О компании Gate Ventures

Gate Ventures — это венчурное подразделение Gate.com, специализирующееся на инвестициях в инфраструктуру децентрализации, middleware и приложения, стремясь стимулировать трансформацию взаимодействия общества и финансов в эпоху Web 3.0. Gate Ventures сотрудничает с мировыми лидерами отрасли, поддерживая команды и стартапы с инновационными идеями и возможностями, чтобы формировать будущее.

Официальный сайт | Твиттер | Medium | LinkedIn

Данный материал не является инвестиционной рекомендацией, предложением или советом. Перед инвестированием обязательно проконсультируйтесь с независимым специалистом. Обратите внимание, что Gate Ventures может ограничивать или запрещать свои услуги в некоторых регионах. Подробнее — в соответствующих пользовательских соглашениях.