З'явився сигнал про зниження процентної ставки Федеральною резервною системою

Дані, опубліковані Бюро статистики праці США 5 лютого, свідчать про подальше послаблення тенденції на ринку праці США. Кількість вакансій у США у грудні знизилася до найнижчого рівня за понад п’ять років, що не лише суттєво нижче за ринкові очікування, а й попередні дані були скориговані вниз, що свідчить про тривале ослаблення попиту на робочу силу.

Згідно з доповіддю JOLTS, опублікованою Бюро статистики праці (BLS), кількість вакансій у США у грудні 2025 року знизилася до 6,542 мільйонів, що є найнижчим показником з вересня 2020 року і значно нижче за очікувані 7,25 мільйонів. Також дані за листопад 2025 року були скориговані з 7,146 мільйонів до 6,928 мільйонів.

Одночасно, дані за той самий період показують, що кількість звільнених або скорочених у грудні становила 1,762 мільйонів, що трохи більше ніж у листопаді (1,701 мільйонів). За галузями, зменшення вакансій переважно спостерігається у сфері професійних бізнес-послуг та роздрібної торгівлі, які мають високий відсоток зайнятих. Скорочення ж у основному зосереджені у транспорті, технологіях та охороні здоров’я, що підкреслює галузеву диференціацію.

Раніше через частковий “шатдаун” уряду США Бюро статистики праці з 2 по 3 лютого призупинило збір, обробку та публікацію даних, через що довелося відкласти пізніше запланований звіт JOLTS за грудень. Також, звіт про нещодавню зайнятість у січні, запланований на 6 лютого, був перенесений на 11 лютого, а індекс споживчих цін за січень, запланований на 11 лютого, був перенесений на 13 лютого.

Однак інші показники у звіті JOLTS свідчать, що, хоча ринок праці охолоджується, “зупинки” ще не сталося. У грудні кількість найманих працівників зросла на 172 тисячі, до 5,293 мільйонів, що приблизно відповідає рівню минулого року, але залишається відносно низькою; кількість добровільних звільнень зросла незначно, що зазвичай розглядається як ознака певної стійкості ринку праці, оскільки частина працівників все ще може знайти нову роботу; кількість скорочень у кінці минулого року зросла, але в цілому залишилася помірною, рівень скорочень становить близько 1,1%, що майже не відрізняється від минулого року.

Крім того, через ознаки ослаблення ринку праці минулого тижня доходність американських облігацій знизилася в цілому, особливо короткострокові та середньострокові державні облігації, що спонукало трейдерів очікувати перше зниження ставки вже у червні або липні. Однак, після сильного відскоку американських акцій у п’ятницю минулого тижня, доходність облігацій у цей день трохи підвищилася.

Звіт JOLTS завжди був одним із ключових показників ринку праці, за яким Федеральна резервна система США приділяє особливу увагу. Публікація цих важливих даних знову підвищила очікування зниження ставок ФРС. Раніше у січні на засіданні ФРС було оголошено про збереження ставок без змін, але член ради директорів Крістофер Воллер пропонував знизити їх ще на 25 базисних пунктів, щоб запобігти подальшому ослабленню ринку праці. Опубліковані дані про зайнятість співпадають із його побоюваннями.

Голова Федерального резерву Сан-Франциско Мері Дейлі у недавньому інтерв’ю заявила, що, на її думку, ФРС можливо, ще потрібно зробити один або два кроки зниження ставок, щоб впоратися з ослабленням ринку праці в США. Вона зазначила, що нині працівникам важко, оскільки зростання цін зменшує їхні доходи, а нові робочі місця з’являються рідко.

9 лютого, згідно з даними CME “Спостереження за ФРС”: ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів до березня становить 19,9%, ймовірність її збереження — 80,1%. Ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів до квітня — 31,1%, збереження — 65,2%, зниження на 50 базисних пунктів — 3,7%. Ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів до червня — 51,1%.