Управление отходами разочаровало в отчетности за 4 квартал, поскольку сектор водоснабжения Сан-Хосе сталкивается с давлением

Последняя квартальная отчетность Waste Management показала сложную картину для инвесторов, отслеживающих индустрию отходов и переработки. Компания отчиталась о прибыли на акцию в размере $1.93, что немного не дотянуло до ожиданий Уолл-стрит в $1.95 — недостача составила -1.03% относительно консенсуса. Хотя это и является ростом по сравнению с $1.70 на акцию за аналогичный период прошлого года, недостача отмечает вторую подряд отчетную сессию, когда результаты отстают от оценок, при этом за последние четыре квартала было только два превышения по сравнению с предыдущим кварталом.

Динамика выручки показала аналогичную историю умеренного разочарования. Оператор по управлению отходами зафиксировал квартальные продажи в размере $6.31 миллиарда за период декабрь 2025 года, что на примерно 1.21% ниже консенсус-прогноза. Тем не менее, это отражает рост по сравнению с $5.89 миллиарда за аналогичный квартал прошлого года, хотя за последние двенадцать месяцев компания превзошла ожидания по выручке всего один раз.

Небольшой сюрприз по прибыли и недобор по выручке подчеркивают сложности, с которыми сталкивается Waste Management, несмотря на то, что за год акции компании выросли на 5.3%, что на 330 базисных пунктов лучше общего рынка (рост на 1.9%). Комментарии руководства во время предстоящего звонка по результатам будут иметь решающее значение для определения, не слишком ли сильно выросли акции относительно внутренней динамики бизнеса.

Ожидания консенсуса и тенденции пересмотра оценок

Путь дальнейшего развития акций Waste Management во многом зависит от того, как аналитики Уолл-стрит пересмотрят свои оценки после этого отчета. Эмпирические исследования показывают сильную корреляцию между краткосрочным движением акций и динамикой пересмотра оценок прибыли, что говорит о необходимости внимательно следить за изменениями в консенсусе.

Перед публикацией отчета пересмотр оценок по Waste Management был смешанным. После выхода квартальных данных консенсусный прогноз сформировался в рейтинг Zacks Rank #3 (Удержание), что предполагает, что акции будут двигаться в соответствии с общим рынком, а не показывать превосходство.

На следующий квартал ожидается прибыль на уровне $1.79 на акцию при выручке в $6.31 миллиарда. Годовая рекомендация предполагает $8.27 прибыли на акцию при выручке в $26.59 миллиарда. Эти показатели станут ориентиром для оценки того, соответствуют ли стратегические инициативы руководства ожиданиям инвесторов.

Внутренние вызовы отрасли и конкурентное давление

Индустрия услуг по удалению отходов в настоящее время занимает 38-й процентиль среди более чем 250 отслеживаемых Zacks секторов. Исторический анализ показывает, что сектора, входящие в топ-50%, превосходят по результатам сектора в нижних 50% более чем в 2 раза за длительный период, что указывает на возможные структурные препятствия для всей отрасли.

Проблемы, с которыми сталкивается Waste Management, распространяются на всю отрасль. H2O Inc., материнская компания San Jose Water Company, представляет собой еще одного игрока в более широкой сфере инфраструктуры воды и отходов, испытывающего существенное давление. Ожидается, что отчет за декабрь 2025 года покажет прибыль в $0.47 на акцию, что на 36.5% меньше по сравнению с прошлым годом. Выручка San Jose Water прогнозируется на уровне $195.37 миллиона, что на 1.2% ниже аналогичного периода прошлого года. Эти показатели подчеркивают сложную операционную среду, затрагивающую множество операторов инфраструктуры, включая Waste Management.

Оценка и перспективы

Текущая позиция Waste Management отражает общий переход в отрасли. Несмотря на то, что за год акции компании превзошли доходность рынка, последние результаты по прибыли свидетельствуют о возможном замедлении динамики. Рейтинг Удержание и смешанная картина пересмотра оценок указывают на возможную краткосрочную консолидацию, а не на ускорение.

Инвесторам, оценивающим Waste Management, следует учитывать динамику сектора, а не рассматривать компанию изолированно. Низкий рейтинг отрасли и давление со стороны таких компаний, как San Jose Water, подчеркивают структурные факторы, выходящие за рамки контроля отдельного оператора. Способна ли Waste Management справиться с этими вызовами или стать consolidator-ом в отрасли, будет зависеть от эффективности реализации стратегий в ближайшие кварталы.