A dívida nacional dos EUA explodiu em $2,25 trilhões após Trump retornar ao cargo — e a crise está a acelerar

Os números contam uma história dura: o endividamento federal dos Estados Unidos atingiu níveis de crise. Após o regresso de Donald Trump à presidência em janeiro de 2025, a dívida nacional cresceu $2,25 trilhões em apenas um ano—um valor impressionante que sublinha quão rapidamente a posição fiscal do governo se deteriorou. Em início de janeiro de 2026, a dívida atingiu $38,4 trilhões e não mostra sinais de abrandar. Segundo dados da Fundação Peter G. Peterson, o governo federal está agora a acrescentar aproximadamente $37 71.884,09@E5@ ao endividamento nacional a cada segundo.

A escala deste tsunami de endividamento torna-se ainda mais evidente ao analisar a velocidade bruta. Entre agosto e outubro—apenas dois meses—a dívida saltou de $37 trilhões para $38 trilhões. A Fundação Peterson descreveu este ritmo como a acumulação mais rápida fora da era pandémica, um lembrete sóbrio de quão fora de controlo os números se tornaram.

A Explosão da Dívida Após o Início do Mandato de Trump: Um Marco de Triliões de Dólares

Após o seu regresso ao cargo, Trump herdou uma carga de dívida já substancial, mas a trajetória só piorou. Os números do ano fiscal de 2025 revelaram que o governo federal acrescentou $2,29 trilhões à dívida apenas no ano civil—um valor que se alinha de perto com o crescimento global durante os primeiros 12 meses de Trump de volta ao poder.

O Monitor Diário da Dívida do Deputado David Schweikert fornece documentação diária desta crise, acompanhando como a tinta vermelha acumula a uma velocidade alarmante. O que torna este período particularmente preocupante é que o crescimento da dívida ocorreu mesmo enquanto a administração fazia campanha para reduzir o défice e prometia estabilizar a posição fiscal da América—um pilar central da plataforma política que permanece por cumprir.

Como o Recorde de Trump Compara com Décadas de História Fiscal

O contexto importa ao avaliar o legado fiscal de qualquer presidente. Nos últimos 25 anos, Trump e o Presidente Joe Biden dominaram as tabelas de acumulação de dívida. Trump detém o recorde de todos os tempos com $4,6 trilhões em nova dívida durante 2020, o ano da pandemia, quando os gastos de emergência dispararam na economia. Biden, por sua vez, supervisionou o segundo maior aumento de um único ano fora do período pandémico, adicionando quase $2,6 trilhões em 2023.

A comparação torna-se ainda mais marcante ao analisar tendências mais longas. A taxa de acumulação de dívida sob Trump e Biden combinados é aproximadamente o dobro da de Barack Obama e até quatro vezes maior do que sob George W. Bush, dependendo do mandato analisado. Enquanto Bush e Obama enfrentaram as consequências da crise financeira de 2008—provocando debates entre economistas sobre se as suas respostas fiscais foram suficientes—nenhum dos presidentes supervisionou um crescimento de dívida a estes níveis contemporâneos.

Os Juros Chegam a $1 Trilhão: A Armadilha da Dívida Aperta-se

A dívida em expansão não apresentaria uma crise tão imediata se não fosse por outra tendência preocupante: os pagamentos de juros em rápida escalada. Para o ano fiscal de 2025, os pagamentos líquidos de juros totalizaram $970 mil milhões, mas ao considerar todos os desembolsos líquidos de juros, o total ultrapassou $1 trilhão pela primeira vez na história. O Comité para um Orçamento Federal Responsável projeta que os custos anuais de juros permanecerão acima de $1 trilhão daqui em diante—um problema estrutural que limitará a capacidade do governo de investir noutras prioridades.

A administração tentou resolver as falhas de receita através de políticas tarifárias agressivas. Embora as tarifas tenham aumentado a receita do governo em uma estimativa de $300 a $400 mil milhões por ano, esses valores cobrem apenas uma fração dos pagamentos anuais de juros e uma porção ainda menor do total de gastos federais. Quando Trump reduziu algumas ameaças tarifárias no início deste ano, o Escritório de Orçamento do Congresso estimou que $800 mil milhões em redução de défice antecipada foi perdida numa única mudança de política.

Para complicar ainda mais o quadro, a administração propôs distribuir um “dividendo” de $2.000 a cada americano, financiado parcialmente por receitas tarifárias. Analistas independentes estimam que esta iniciativa sozinha poderia custar aproximadamente $600 mil milhões por ano, provavelmente aumentando o défice a menos que seja compensada por outros cortes de gastos—um cenário improvável dado o clima político.

Os Mercados Financeiros Tornam-se Cada Vez Mais Nervosos

Os investidores assistem à situação com crescente preocupação à medida que o governo dos EUA emite centenas de bilhões em novos títulos do Tesouro semanalmente. Os rendimentos de obrigações de longo prazo subiram, refletindo tanto uma política monetária mais restritiva quanto uma ansiedade acrescida sobre o volume de endividamento federal a entrar no mercado. Pesquisas recentes do Deutsche Bank e de outras grandes instituições financeiras caracterizaram a dívida crescente dos EUA como seu “calcanhar de Aquiles”—uma vulnerabilidade crítica que pode tornar o dólar e a economia mais suscetíveis a choques à medida que as tensões geopolíticas se intensificam.

O cálculo de risco mudou. Recessões futuras ou emergências internacionais podem forçar o governo a contrair endividamentos ainda maiores numa altura em que a procura global por dívida dos EUA pode enfraquecer. Embora as agências de classificação de crédito ainda não tenham emitido avisos formais de solvência, têm vindo a alertar cada vez mais para riscos fiscais e a citar défices persistentes e impasses políticos como ameaças de longo prazo à estabilidade financeira americana.

Preocupação Pública e o Paradoxo Político

A maioria dos americanos reconhece o problema. Segundo uma pesquisa recente da Fundação Peterson, aproximadamente 82% dos eleitores consideram a dívida nacional uma preocupação significativa para o futuro do país. No entanto, essa preocupação generalizada não se traduziu em ações políticas, pois ainda há pouca consenso sobre quais programas governamentais reduzir ou quais impostos aumentar.

A contradição política é particularmente aguda. Trump inicialmente fez campanha prometendo eliminar a dívida nacional—uma promessa que ressoou com eleitores fiscalmente conscientes. No entanto, após uma década de mandatos intercalados, e após o seu regresso ao poder, a dívida atingiu níveis sem precedentes sob a sua supervisão. À medida que o Congresso enfrenta mais um ano de negociações orçamentais e decisões de política fiscal, a questão central já não é se a dívida está a crescer demasiado rápido, mas sim por quanto tempo mais a maior economia do mundo conseguirá sustentar o seu caminho insustentável antes que os mercados financeiros exijam uma prestação de contas.