لماذا يجب على المستثمرين الأذكياء مضاعفة استثماراتهم في هذين العملاقين في مجال الذكاء الاصطناعي في عام 2026

قبل عام، نصحت المستثمرين بالاستثمار بشكل مكثف في شركتين رائدتين في مجال الذكاء الاصطناعي (AI): إنفيديا وفيسبوك (ميتا). وبينما حققت إحداهما فقط عوائد تفوق السوق في عام 2025، لا تزال كلتا الأسهمين فرصتين جذابتين اليوم—وقد زادت قناعتي بكل منهما مع اقترابنا من عام 2026.

السجل الحافل يتحدث عن نفسه. ارتفعت أسهم إنفيديا بنسبة 39% العام الماضي، متفوقة على ارتفاع مؤشر S&P 500 البالغ 16%. أما ميتا، على الرغم من أدائها التشغيلي المتميز، فارتفعت فقط بنسبة 13%—وهو أمر مخيب للآمال مقارنة بالسوق الأوسع، لكنه لا يزال نتيجة محترمة عند النظر إليها بمعزل. ومع ذلك، تصبح القصة أكثر إثارة للاهتمام عندما تفحص ما تغير (وما لم يتغير) تحت السطح.

سيطرة إنفيديا على معدات الذكاء الاصطناعي لا تزال لا تقهر

إليكم ما لفت انتباهي أكثر عند مراجعة مسار إنفيديا: تقريبًا كل ما كتبته عن الشركة قبل عام لا يزال صحيحًا اليوم. لم يتغير جوهر فرضية الاستثمار.

وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) الخاصة بإنفيديا تواصل سيطرتها على تدريب وتنفيذ نماذج الذكاء الاصطناعي—وهو موقع لا يظهر أي علامات على التآكل. لكن ما يحمسني أكثر هو خط أنابيب الابتكار المستمر للشركة. بعد إطلاق بنية Blackwell Ultra في 2025، والتي مثلت قفزات هائلة على معالج Blackwell السابق، تستعد إنفيديا الآن لنشر منصة Rubin في 2026.

الآثار مذهلة. مع أجهزة Rubin، ستحتاج شركات التكنولوجيا فقط إلى 25% من وحدات معالجة الرسوميات التي كانت مطلوبة سابقًا لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. أما بالنسبة لأعباء العمل التي تتطلب حسابات أخف، وهي تشغيل النماذج المدربة—فسيحتاجون فقط إلى 10% من المعالجات مقارنة بـ Blackwell. هذه المكاسب في الكفاءة تترجم إلى تكاليف أقل وأسواق أوسع يمكن لشركة إنفيديا استهدافها.

ما يميز الأمر للمستثمر الذي يفكر في نقاط الدخول: التقييمات قد انخفضت فعليًا. تتداول السهم الآن عند 40 ضعف الأرباح المستقبلية، منخفضة من 47 مرة قبل عام، على الرغم من أن توقعات المحللين لنمو الإيرادات في السنة المالية 2027 لا تزال ثابتة عند 52%. ببساطة، أنت تحصل على شركة متفوقة بسعر أفضل بشكل ملحوظ.

ميتا في مجال الذكاء الاصطناعي: فرصة معاكسة للمستثمرين

كانت قصة عمليات ميتا في 2025 مثيرة للإعجاب بشكل غير عادي. تسارع نمو الإيرادات إلى 26% على أساس سنوي في الربع الثالث، مما يشير إلى أن أعمالها الأساسية في وسائل التواصل الاجتماعي—فيسبوك، إنستغرام، وغيرها—لا تزال آلة توليد نقد.

ومع ذلك، تراجعت الأسهم حوالي 15% من ذروتها في أغسطس. لماذا؟ السوق لا يزال يتعامل مع عدم اليقين حول التزامات ميتا الكبيرة في الإنفاق الرأسمالي على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات في 2026. وول ستريت لا تزال غير مقتنعة بأن الشركة ستولد عوائد كافية من هذه الاستثمارات.

إليكم حيث أرى فرصة. عند 22 مرة الأرباح المستقبلية، فإن تقييم ميتا معقول جدًا—ليس غاليًا، وليس رخيصًا، بل عادل. عمليات وسائل التواصل الاجتماعي الخاصة بالشركة تبرر هذا المضاعف وحدها. كل ما تنفقه ميتا على تطوير بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يصبح خيارًا استراتيجيًا؛ إذا حققت اختراقات مهمة أو تسارع في الإيرادات من الذكاء الاصطناعي، فالسهم لديه إمكانات ارتفاع كبيرة. وإذا خيبت الآمال، فمن المحتمل أن يظل التقييم ثابتًا بفضل مرونة الأعمال الأساسية.

للمستثمرين الذين ينظرون إلى المدى المتوسط، فإن هذا التوازن بين المخاطر والمكافأة إيجابي.

توقعات 2026: لماذا تستحق كل من الأسهمين اهتمام محفظتك

نحن الآن في الأسبوع السادس من عام 2026، والظروف التي جعلت كلا السهمين جذابين لا تزال قائمة—ربما حتى أصبحت أقوى.

تستمر إنفيديا في السيطرة على مقدمة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مع خارطة طريق للمنتجات تبرر التقييمات المميزة. قدرة الشركة على تقديم تقدمات جيلية في بنية المعالجات كل 12-18 شهرًا تبقيها في المقدمة على المنافسين المحتملين.

وفي الوقت نفسه، تقف ميتا عند نقطة تحول. إذا استطاع الإدارة إثبات أن استثماراتها في الذكاء الاصطناعي بدأت تؤتي ثمارها—سواء من خلال منتجات جديدة، أو تحسين الاستهداف، أو تدفقات إيرادات جديدة تمامًا—فإن المستثمرين الذين جمعوا الأسهم عند هذه المستويات قد يشهدون تقديرًا ملحوظًا في 2026 وما بعدها.

الدرس هنا بسيط: بعد عام من توصيتي الأصلية، أدت كل من الأسهمين أداءً كما هو متوقع من ناحية التشغيل، لكن مزاج السوق خلق تسعيرًا خاطئًا في حالة ميتا. للمستثمرين المستعدين لاستثمار رأس المال في التعرض للذكاء الاصطناعي بثقة، تظل إنفيديا حصة أساسية وتمثل ميتا قيمة جذابة. لا يتطلب الأمر قفزة إيمانية—كلاهما يستحق أن يكون جزءًا من محافظ تكنولوجيا متنوعة.