التضخم هو العملية التي تحدد القدرة الشرائية للنقود

التضخم هو ظاهرة يشعر بها كل منا عندما ترتفع تدريجياً أسعار السلع في المتاجر. كانت جدتك على حق عندما تحدثت عن زمن كانت فيه الحياة أرخص – وهو نتيجة مباشرة للتضخم. يعرّف الاقتصاديون التضخم بأنه انخفاض القدرة الشرائية للعملة، أي أن نفس المبلغ من المال في المستقبل سيكون قادرًا على شراء أقل من السلع والخدمات مقارنةً باليوم.

من المهم فهم الفرق بين التضخم العادي وتقلبات الأسعار على بعض السلع. عندما نتحدث عن التضخم، نعني النمو المستمر وطويل الأمد في قيمة تقريبًا جميع السلع والخدمات في الاقتصاد في وقت واحد. تقيس معظم الدول مستوى التضخم سنويًا بالنسبة المئوية، موضحة مدى تغير الأسعار مقارنةً بالفترة السابقة.

كيف ينشأ التضخم: ثلاثة آليات رئيسية

للتضخم أسباب متعددة، يقسمها الاقتصاديون بشكل افتراضي إلى ثلاث فئات. اقترح الاقتصادي الأمريكي روبرت غوردون ما يُعرف بـ«النموذج الثلاثي»، الذي يساعد على فهم مصدر التضخم في الاقتصاد الحديث.

فائض النقود في التداول كسبب أساسي

عندما تزيد البنوك المركزية بشكل كبير من كمية النقود في التداول، يصبح التضخم تقريبًا حتميًا. مثال تاريخي – القرن السادس عشر، عندما جلب الفاتحون الأوروبيون من أمريكا كميات هائلة من الذهب والفضة. أدى هذا التدفق من المعادن الثمينة إلى تضخم في جميع أنحاء أوروبا. اليوم، يعمل هذا الآلية عند تطبيق سياسة التسهيل الكمي، حيث تطبع البنوك المركزية نقودًا جديدة لتحفيز الاقتصاد.

تضخم الطلب: عندما يرغب الجميع في الشراء في وقت واحد

يحدث التضخم أيضًا عندما يتجاوز الطلب على السلع عرضها. تخيل مخبزًا ينتج 1000 رغيف خبز في الأسبوع ويبيعها بالكامل. وإذا تحسنت الظروف الاقتصادية فجأة وحصل الناس على المزيد من المال للإنفاق، يرتفع الطلب على الخبز إلى 2000 رغيف. تعمل الأفران والعمال بكامل طاقتها ولا يمكنها إنتاج المزيد. بطبيعة الحال، يكون بعض المشترين على استعداد لدفع مبالغ أعلى، لذا يظهر التضخم في ارتفاع أسعار الخبز. وإذا حدث ذلك مع الطلب على الحليب والزبدة وغيرها من المنتجات، فإن التضخم يشمل الاقتصاد بأكمله.

تضخم التكاليف: عندما ترتفع تكاليف الإنتاج

نوع آخر من التضخم يحدث عندما تزيد نفقات الشركات بشكل مستقل عن الطلب. إذا واجه خبازنا نقصًا في محصول القمح واضطر لدفع مبالغ أكبر مقابل المواد الخام، عليه رفع أسعار الخبز، رغم أن الطلب عليه لم يزد. بالمثل، فإن زيادة الحد الأدنى للأجور من قبل الحكومة تزيد تلقائيًا من تكاليف جميع الشركات، مما يدفعها لرفع الأسعار. غالبًا ما يكون تضخم التكاليف ناتجًا عن عوامل عالمية – نقص الموارد مثل النفط، ارتفاع الضرائب الحكومية، أو ضعف العملة الوطنية، مما يجعل الاستيراد أكثر تكلفة.

التضخم الداخلي: عندما يحدد الماضي المستقبل

يمكن أن يكون التضخم أيضًا ناتجًا عن توقعات تشكلت من خلال التجربة السابقة. إذا عايش الناس فترة تضخم مرتفعة، يبدأون في توقع استمرارها. يطالب العمال بزيادة الرواتب لحماية دخلهم من ارتفاع الأسعار المتوقع. وتقوم الشركات بدورها برفع أسعار السلع. يلاحظ العمال ذلك ويطالبون بزيادات أكبر، وهكذا يدخل التضخم في دورة مفرغة – ما يُعرف بـ«حلقة التضخم»، التي قد تستمر لسنوات، حتى لو اختفت الأسباب الأصلية للتضخم.

كيف تقيس الحكومات وتتبع التضخم

لا يمكن السيطرة على التضخم بدون قياسه. الأداة الأساسية لذلك هي مؤشر أسعار المستهلك (مؤشر الأسعار الاستهلاكية)، الذي يتابع تكلفة «سلة» من السلع والخدمات النموذجية التي تشتريها الأسر. تجمع مصلحة الإحصاءات الأمريكية بيانات عن أسعار آلاف السلع في المتاجر عبر البلاد لحساب هذا المؤشر.

المنهجية بسيطة: في السنة الأساسية، يُحدد المؤشر عند 100. إذا كانت القيمة بعد عامين 110، فهذا يعني أن الأسعار ارتفعت بنسبة 10%. تتيح هذه الطريقة مقارنة التضخم عبر فترات زمنية مختلفة والتنبؤ بتأثيره على الاقتصاد.

أدوات مكافحة التضخم: السياسة النقدية

عندما يخرج التضخم عن السيطرة، تتخذ الحكومات والبنوك المركزية إجراءات نشطة. الأداة الأساسية هي إدارة أسعار الفائدة.

رفع أسعار الفائدة

رفع أسعار الفائدة يجعل اقتراض المال أكثر تكلفة للأعمال والأفراد. تصبح القروض أقل جاذبية، ويشتري الناس أقل بالائتمان، وتصبح المدخرات أكثر فائدة. النتيجة – انخفاض الطلب، مما من المفترض أن يبطئ ارتفاع الأسعار. لكن هناك أثر جانبي: قد يتباطأ النمو الاقتصادي، حيث تتردد الشركات والأفراد في الاقتراض للاستثمار والإنفاق.

التشديد الكمي وأدوات أخرى

يمكن للبنوك المركزية أيضًا اللجوء إلى التشديد الكمي – عملية تقليل عرض النقود في الاقتصاد، وهي عكس التسهيل الكمي. عند التسهيل الكمي، تطبع البنك المركزي نقودًا جديدة وتشتري أصولًا، مما يزيد التضخم. أما التشديد الكمي فيعمل بشكل معاكس، لكن أدلة فعاليته في مكافحة التضخم لا تزال محدودة.

السياسة المالية كبديل

بالإضافة إلى السياسة النقدية، يمكن للحكومات تعديل الضرائب والإنفاق. زيادة الضرائب تقلل من الدخل المتاح للأفراد، مما يقلل الطلب ويُحارب بشكل نظري التضخم. لكن هذا النهج سياسيًا محفوف بالمخاطر وقد يثير استياء الجمهور.

لماذا التضخم هو – ظاهرة ذات وجهين

قد يبدو من النظرة الأولى أن التضخم يجب تجنبه بأي ثمن. لكن المشكلة أكثر تعقيدًا مما تبدو. فالتضخم المعتدل له مزايا، في حين أن غيابه أو ارتفاعه المفرط يحمل مخاطر.

مزايا التضخم

يحفز التضخم النشاط الاقتصادي. عندما يعلم الناس أن قيمة النقود ستنخفض غدًا، يستهلكون ويستثمرون أكثر اليوم. تحصل الشركات على حافز لإنتاج المزيد وتوظيف العمال. تصبح القروض أكثر جاذبية (حتى مع التضخم المعتدل)، حيث يمكن سدادها بأموال ستكون أقل قيمة في المستقبل.

كما يسمح التضخم للشركات بزيادة أرباحها من خلال رفع الأسعار فوق مستوى التكاليف، مما يوفر مزيدًا من الموارد للتطوير والابتكار.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التضخم المعتدل أفضل من الانكماش. عندما تنخفض الأسعار، يتوقف الناس عن الشراء، متوقعين انخفاضًا أكبر في المستقبل. هذا يشل الاقتصاد. تاريخيًا، أدت فترات الانكماش إلى ارتفاع معدلات البطالة والركود الاقتصادي.

عيوب التضخم

التضخم غير المسيطر عليه مدمر. إذا كان لديك اليوم 100 ألف دولار، فبعد عشر سنوات من التضخم المرتفع، ستشتري هذه الأموال أقل بكثير. تتراجع قيمة المدخرات – يفضل الناس إنفاقها أو البحث عن أصول بديلة.

أما التضخم المفرط فهو ظاهرة قصوى، حيث ترتفع الأسعار بأكثر من 50% شهريًا. يدمر ذلك الاقتصاد تمامًا ويقوض الثقة في العملة الوطنية. يتحول الناس بسرعة إلى العملات الأجنبية أو السلع كوسيلة للادخار.

كما أن التضخم المرتفع يخلق حالة من عدم اليقين. لا تعرف الشركات كم ستكون نفقاتها في المستقبل، لذلك تؤجل الاستثمارات. يتباطأ النمو الاقتصادي.

ويعترض بعض النقاد أيضًا على تدخل الدولة في الاقتصاد. فبالنسبة لهم، قدرة الحكومة على «طباعة النقود» لتحفيز الاقتصاد تضعف الآليات السوقية الطبيعية، رغم أن هذا الظاهرة يُطلق عليها في دوائر العملات الرقمية بـ«طباعة النقود إلى الأمام» بشكل ساخر.

الخلاصة: البحث عن توازن في إدارة التضخم

لا يمكن استبعاد التضخم تمامًا من الاقتصاد الحديث المبني على النقود الورقية. تأثيره كبير، حيث أن ارتفاع الأسعار يرفع من تكلفة المعيشة باستمرار، وكل جيل يشعر به. لكن، مع إدارة سليمة، يمكن أن يكون التضخم مفيدًا.

توصل الاقتصاديون إلى أن الاستراتيجية المثلى لمكافحة التضخم تتلخص في سياسة نقدية ومالية مرنة. يجب على الحكومات التكيف باستمرار، من خلال ضبط أسعار الفائدة، الضرائب، والإنفاق، للسيطرة على ارتفاع الأسعار عند مستوى مقبول. يتطلب التضخم مراقبة مستمرة، وإلا فإن السياسات المصممة لمكافحته قد تضر أكثر مما تنفع.

فهم ما هو التضخم وكيف يعمل هو أمر حاسم لكل من السياسيين والأفراد العاديين، الذين يسعون لحماية ثرواتهم واتخاذ قرارات مالية مستنيرة.