#GoldandSilverHitNewHighs 貴金属が歴史的なブルマーケットに突入

金と銀は現代金融史上最も爆発的なブルマーケットの一つに入り、2026年1月下旬までその勢いを衰えずに上昇を続けています。価格は、地政学的対立、貿易戦争の懸念、金融緩和期待、通貨の不安定さ、中央銀行の積み増し、そして—特に銀にとっては—歴史的な産業需要ショックの強力な組み合わせの中で急騰しています。
2026年1月23日現在：
現物金：$4,950–$4,970／オンス、日中高値は一時的に$5,000を超える
現物銀：$98–$99 ／オンス、短期間のスパイクで三桁台に迫る
このラリーは短期的な投機的バブルではなく、長期的なマクロ、産業、地政学的要因による貴金属の構造的な価格再評価を示しています。
1. 地政学的ショック：貿易戦争と外交緊張
最も強力な短期的触媒は、ドナルド・トランプ大統領下の米国であり、その攻撃的な動き—グリーンランドの取得を脅かすことや貿易対立の激化を含む—が、米国とヨーロッパ間の深刻な外交・経済的緊張を引き起こしました。
主な動き：
欧州製品に対する10–25％の関税の脅威
EU諸国による€93B超の報復関税計画
米国とEUの全面的な貿易戦争のリスク
NATOの団結の危機と世界的なサプライチェーンの脅威
市場の反応：
投資家は米国株式と債券のエクスポージャーを縮小
米ドルが弱含む
インフレ期待が高まる
資本が安全資産として金と銀に回帰
追加の地政学的圧力には、米国のベネズエラの石油セクターに対する動き、イランとの緊張の高まり、より広範な分裂が含まれ、これらすべてが貴金属のラリーを強化しています。
2. マクロ＆金融の追い風
金と銀は、実質金利が低いまたは低下しているときに繁栄します—これらの条件は2026年初頭も続いています。
支援要因：
FRBの緩和や引き締め遅延の期待
抑制された実質利回り
弱い米ドルが国際的な需要を後押し
関税や供給の混乱によるインフレ懸念の高まり
法定通貨からの投資家の分散
中央銀行の需要：
中国、インド、トルコ、中東諸国を含む新興国の中央銀行は、ドル依存を減らし、準備金を強化し、地政学的・金融リスクに対するヘッジとして積極的に金を蓄積し続けています。これにより、金の構造的な価格底が形成されています。
3. 銀の産業スーパーサイクル
銀のパフォーマンスは、歴史的な産業需要の急増に直面しているため、非常に特異です。現在、銀の需要の約60％が産業用途から来ており、その割合は増加しています。
主要な推進要因：
太陽光発電：世界の容量は約665 GW、年間消費は1億2,000万〜1億2,500万オンス
電気自動車：2026年には1,400万〜1,500万台のEVが使用し、7,000万〜7,500万オンスの銀を消費
AI＆データセンター：半導体、5G、AIインフラに必要な高導電性金属 (~1,500万〜2,000万オンス)
グリッドのアップグレードと電化：近代化とスマートグリッドがさらなる需要を促進
供給危機：
採掘量は追いつかず、リサイクルの成長も不十分で、世界的に在庫が逼迫しており、極端な上昇余地とボラティリティを生み出しています。
4. テクニカル＆市場構造
金：$4,950超を維持、サポートは$4,800–$4,850、$5,000超のブレイクアウトの可能性
銀：$98–$99付近で取引、金銀比率は約50–51：1、ボラティリティは非常に高い (1日あたり5–10％の変動が一般的)
勢いは強いですが、買われ過ぎの状態も示唆しており、調整局面も予想されます—しかし、下落はすぐに買い戻される傾向があります。
5. 予測と機関投資家の価格目標
金：強気シナリオでは$5,000–$6,000+、ドル離れが加速すれば$7,000+の極端なケースも
銀：$100–$125 ベース、産業不足シナリオでは$150–$200+、供給ショックの極端なケースでは$250–$375 数年周期で
銀はコモディティの中で最も高いベータの上昇余地を持つ金属です。
6. リスクとボラティリティ
調整の潜在的トリガー：
地政学的緊張の緩和 (例：グリーンランド問題)
米国経済指標の強化 → FRBの引き締め
ドルの反発
短期的な利益確定や産業の減速
健全な10–15％の調整が予想されます。銀のボラティリティは大きな利益と損失の両方をもたらしますが、構造的なドライバーは依然として強気です。
7. 大局観 — 構造的ブルラン
このラリーは、深く長期的な力によって支えられています：
地政学的分裂
貿易戦争と関税インフレ
中央銀行の積み増し
ドル離れの動き
エネルギー移行と電化
AIと産業需要の拡大
供給不足
法定通貨への信頼喪失
金は究極の通貨ヘッジとして機能し、銀は安全資産と産業的な上昇の両面を提供し、非対称的な潜在能力を持っています。
最終判断：
金と銀は、不安定でインフレ傾向が強く、エネルギー集約型で地政学的に断片化された世界に向けて構造的に価格再評価されています。短期的な調整とボラティリティは避けられませんが、長期的な軌道は確固たる上昇を続ける見込みです。金は$5,000を超える可能性が高く、銀も持続可能な三桁価格に向けてますます整いつつあります。これは誇大宣伝ではなく、リアルタイムで展開する歴史的なコモディティのスーパーサイクルです。