IYK مقابل KXI: مؤشرات الأداء والتنويع الدولي تروي قصصًا مختلفة

تفكيك الأرقام

عند مقارنة صندوق iShares US Consumer Staples ETF (IYK) و صندوق iShares Global Consumer Staples ETF (KXI)، السؤال الأول الذي يطرحه المستثمرون هو: أيهما يحقق أداءً أفضل؟ الجواب ليس بسيطًا. على مدار العام الماضي حتى يناير 2026، تفوق KXI بعائد 11.2% مقارنة بـ 6.2% لـ IYK. ومع ذلك، عند النظر إلى فترات زمنية أطول، يتقلص الفارق بشكل كبير. حقق كلا الصندوقين تقريبًا 1136-1139 دولار من استثمار بقيمة 1000 دولار على مدى خمس سنوات، مما يظهر أداءً متقاربًا على المدى الطويل.

يظهر التبادل عند تحليل التقلبات. شهد KXI أكبر انخفاض خلال خمس سنوات بنسبة -17.43%، مقابل -15.04% لـ IYK. هذا يعني أن التعرض العالمي جاء مع مخاطر هبوطية أكبر قليلاً خلال تصحيحات السوق.

هيكل التكاليف وتوليد الدخل

نسب المصاريف لكل من الصندوقين تكاد تكون متطابقة، حيث يفرض KXI نسبة 0.39% سنويًا و IYK بنسبة 0.38%. بالنسبة لمعظم المستثمرين، هذا الاختلاف البالغ 0.01% غير ملحوظ ولا ينبغي أن يؤثر بشكل كبير على عملية اتخاذ القرار.

تفضل قصة الدخل IYK، الذي يقدم عائد توزيعات أرباح بنسبة 2.7% مقارنة بـ 2.2% لـ KXI. بالنسبة للمحافظ التي تركز على العائد، فإن تلك الأفضلية البالغة 50 نقطة أساس تتراكم بشكل ملحوظ مع مرور الوقت. يدير KXI حوالي 908.7 مليون دولار من الأصول، بينما يشرف IYK على أكبر بقليل من 1.2 مليار دولار، مما يشير إلى ثقة أكبر من قبل المستثمرين في النهج الأمريكي.

تكوين المحفظة: العمق مقابل الاتساع

يعمل KXI بمزيد من التفصيل، حيث يحتفظ بـ 96 سهمًا من الأسهم الأساسية للمستهلكين عبر الأسواق العالمية. يشمل هذا النهج الأوسع أسماء رائدة مثل وول مارت إنك.، كوستكو وولشروب كورب.، و فيليب موريس إنترناشيونال إنك.، مع توسيع النطاق ليشمل عمالقة دوليين مثل نستله ويونيلفر. يخصص الصندوق 97% للمراكز الدفاعية للمستهلكين مع تعرض ضئيل للقطاعات الدورية.

IYK يتبع نهجًا أكثر تركيزًا مع 54 حصة، ومعظمها شركات مدرجة في الولايات المتحدة. تشمل المراكز الكبرى بروكتر آند جامبل، كوكاكولا، و فيليب موريس إنترناشيونال. من المثير للاهتمام أن تخصيص IYK يتضمن تعرضًا بسيطًا لقطاعات الرعاية الصحية والمواد الأساسية، مما يخلق نكهة أكثر تنوعًا قليلاً ضمن مظلة السلع الاستهلاكية — وإن كانت مقتصرة على الأسهم الأمريكية.

التبادل الأساسي: الجغرافيا مقابل الدخل

الفرق الأساسي يعود إلى التعرض الجغرافي. المستثمرون الذين يفضلون المشاركة في السوق الأمريكية، خاصة الباحثين عن دخل ثابت، يجدون أن IYK يتوافق أكثر مع أهدافهم. العائد الأعلى والتعرض المركز للعلامات التجارية الأمريكية المعروفة يوفران الألفة وعوائد نقدية ثابتة.

على العكس، يجذب KXI المستثمرين ذوي التفكير العالمي الذين يسعون لتنويع استثماراتهم خارج الحدود الأمريكية. مع ما يقرب من ضعف عدد الحصص ووجود تمثيل دولي كبير، يوفر KXI حماية ضد المخاطر المحلية فقط. يدعم الأداء الأخير هذا الرأي — حيث يعكس أداء KXI الأفضل خلال سنة واحدة قوة السوق الدولية.

اتخاذ القرار

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن الدخل مع تركيز محلي، يمثل IYK الخيار الأفضل. عائده الأعلى ومحفظته المركزة من الشركات الأمريكية المعروفة تقدم عرض قيمة واضح.

أما بالنسبة لأولئك الذين يسعون لتنويع دولي ومستعدون لقبول عائد أقل حاليًا مقابل تغطية جغرافية أوسع، فإن KXI يستحق النظر الجدي. هيكل الحصص البالغ 96 حصة واحتواؤه على شركات استهلاكية غير أمريكية مثل يونيليفر ونستله يوفر تحوطًا جغرافيًا مهمًا.

كلا الصندوقين يعملان بمستويات تكاليف مماثلة وأظهرا أداءً قويًا على المدى الطويل، مما يجعلهما أساسًا معقولًا للتعرض للقطاعات الدفاعية ضمن محفظة متنوعة.