فهم هيمنة البيتكوين: لماذا تعتبر هذه الميزة مهمة لمستثمري العملات الرقمية

مخطط هيمنة البيتكوين هو أحد تلك المقاييس التي تبدو بسيطة على السطح لكنها تكشف الكثير عما يحدث حقًا في سوق العملات الرقمية. في جوهرها، تقيس مدى ملكية البيتكوين لقيمة السوق الإجمالية عبر جميع الأصول الرقمية. عندما ترى ارتفاع هذه النسبة المئوية، فهذا يعني أن البيتكوين يسرق حصة السوق من العملات البديلة. وعندما تنخفض، يحدث العكس—تتسابق العملات المشفرة الأخرى للاقتراب.

كيف تعمل حسابات هيمنة البيتكوين فعليًا

دعونا نوضح الحسابات وراء مخطط هيمنة البيتكوين. المعادلة بسيطة: خذ القيمة السوقية للبيتكوين وقسمها على القيمة السوقية الإجمالية لكل العملات المشفرة مجتمعة. يتم حساب القيمة السوقية بضرب سعر البيتكوين الحالي في إجمالي العملات المتداولة.

إليك مثالًا ملموسًا: إذا كانت القيمة السوقية للبيتكوين $200 مليار دولار، والقيمة السوقية الإجمالية لجميع العملات المشفرة $300 مليار دولار، فإن هيمنة البيتكوين تكون عند 66.67%. هذا يعني أن ما يقرب من ثلثي قيمة سوق التشفير بأكملها موجودة في البيتكوين فقط.

تتدفق البيانات من بورصات العملات الرقمية في الوقت الحقيقي، وتجمع معلومات الأسعار الحية وحجم التداول. تُدخل هذه الأرقام في الحساب باستمرار، ولهذا السبب ترى مخطط هيمنة البيتكوين يتحدث طوال اليوم. المقياس لا يتعلق بـ"القيمة الحقيقية" للبيتكوين—إنه ببساطة عن حصة السوق. هذا التمييز مهم لأنه من الممكن أن يكون للعملة هيمنة سوق منخفضة ومع ذلك تكون فنية متفوقة أو أكثر اعتمادًا من حيث القيمة السوقية التي تشير إليها.

رحلة هيمنة البيتكوين: من 100% إلى مكاننا الآن

لم يكن البيتكوين دائمًا هو النجم الوحيد. في الأيام الأولى للعملات الرقمية، كان البيتكوين هو اللاعب الوحيد، يسيطر على ما يقرب من 100% من السوق. كان مخطط هيمنة البيتكوين وسيلة لقياس مدى مركزية البيتكوين في الاقتصاد الكلي للعملات المشفرة، وبصراحة، لم يكن هناك الكثير من المخططات عندما يسيطر أصل واحد على كل شيء.

تغير المشهد بشكل كبير حوالي عام 2017 عندما بدأت العملات البديلة في الانفجار. أطلقت إيثيريوم مع قدرات العقود الذكية التي لم يكن البيتكوين ليقدمها، وفجأة أصبح للمطورين بديل. ثم ظهرت ICOs، الرموز، بروتوكولات التمويل اللامركزي—انفجرت منظومة العملات البديلة. بحلول عام 2020-2021، انخفضت هيمنة البيتكوين بشكل كبير مع جذب مشاريع جديدة لمليارات الدولارات من الاستثمارات.

على الرغم من هذا التخفيف، يظل مخطط هيمنة البيتكوين ذا صلة كبيرة. لماذا؟ لأنه يخبرك بشيء أساسي عن نفسية السوق. نسبة الهيمنة العالية تشير إلى أن المستثمرين يتجنبون المخاطر ويعودون إلى الأصول “الأكثر أمانًا”. أما الهيمنة المنخفضة فتشير إلى المغامرة في المخاطرة والإيمان بأن الابتكار يحدث في مكان آخر.

ما الذي يدفع فعلاً بارتفاع وانخفاض هيمنة البيتكوين

هناك عدة قوى تدفع مخطط هيمنة البيتكوين في اتجاهات مختلفة. فهم هذه العوامل يساعدك على توقع تحركات السوق.

موقف المستثمرين: هذا هو بطل الوزن الثقيل في التأثيرات. عندما يشعر الناس بالتفاؤل بشأن البيتكوين تحديدًا—ربما بسبب اعتماد المؤسسات أو أخبار تنظيمية إيجابية—يتدفق المال إلى BTC وترتفع الهيمنة. عندما يتحول المزاج إلى التشاؤم، يدور رأس المال إلى العملات البديلة وتنخفض الهيمنة.

الابتكارات الرائدة: عندما تطلق عملة مشفرة أخرى شيئًا ثوريًا حقًا، يجذب ذلك استثمارًا ويزيد من القيمة السوقية لذلك الأصل. يمكن أن تساهم تحركات إيثيريوم نحو إثبات الحصة، حلول الطبقة الثانية الجديدة، أو بروتوكولات التمويل اللامركزي الناشئة في تقليل هيمنة البيتكوين من خلال تقديم عروض قيمة لا يمكن للبيتكوين مطابقتها.

الإجراءات التنظيمية: تخلق الإجراءات الحكومية أو السياسات الداعمة تأثيرات غير متساوية. التنظيم السلبي على البيتكوين تحديدًا يقلل من هيمنته، بينما التنظيم الذي يضر العملات البديلة ويترك البيتكوين إلى حد كبير غير متأثر، يزيد من هيمنته. البيئة التنظيمية ليست متساوية أبدًا عبر السوق.

السرد الإعلامي: سوق العملات المشفرة مدفوع بالسرد. التغطية الإيجابية للبيتكوين تزيد من الهيمنة؛ القصص عن مشاريع بلوكتشين الجديدة والمثيرة تقللها. الإعلام يشكل المزاج قبل أن يشكل الأسعار.

المنافسة بين المشاريع: مع توسع منظومة العملات المشفرة، تتنافس الرموز بشراسة على رأس مال المستثمرين. كل منافس مهم جديد يمكن أن يلتهم جزءًا من حصة البيتكوين تدريجيًا، مما يقلل من مخطط هيمنة البيتكوين.

استخدام مخطط هيمنة البيتكوين في التداول والاستثمار

يستخدم المتداولون والمستثمرون مخطط هيمنة البيتكوين بعدة طرق عملية:

تحديد موقع دورة السوق: غالبًا ما تشير الهيمنة العالية إلى بداية موسم العملات البديلة—يعتبرها المتداولون إشارة لبدء النظر في بدائل البيتكوين. يمكن أن تشير الهيمنة المنخفضة إلى أن موجات العملات البديلة تقترب من نهايتها، وأن رأس المال على وشك العودة إلى البيتكوين. يساعد ذلك في توقيت الدخول والخروج.

تحديد الاتجاهات: من خلال تتبع مخطط هيمنة البيتكوين على مدى أسابيع وشهور، يمكنك ملاحظة الأنماط. هل تتجه الهيمنة صعودًا أم هبوطًا؟ هل تتجاوز مستويات المقاومة؟ غالبًا ما تتنبأ هذه الاتجاهات باتجاه السوق الأوسع.

تقييم المخاطر: عادةً ما تشير مخططات هيمنة البيتكوين العالية إلى سوق أكثر صحة واستقرارًا حيث لا يكون المستثمرون مفرطين في الرافعة المالية في العملات البديلة عالية المخاطر. انخفاض الهيمنة قد يشير إلى زيادة المضاربة والتقلبات القادمة.

إشارات التنويع: عندما تكون هيمنة البيتكوين مرتفعة جدًا (فوق 70%)، قد يدل ذلك على تركيز مفرط واحتمال دوران رأس المال إلى العملات البديلة. وعندما تكون منخفضة جدًا (تحت 35%)، قد يشير ذلك إلى أن العملات البديلة مفرطة في الشراء وقد يقترب التصحيح.

مقارنة هيمنة البيتكوين مع هيمنة إيثيريوم

مخطط هيمنة البيتكوين يقيس حصة البيتكوين من السوق، لكن هيمنة إيثيريوم تعمل بنفس الطريقة بالنسبة لإيثيريوم. كلاهما يُحسب بنفس الطريقة—خذ القيمة السوقية للأصل، وقسمها على القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة.

إليك الفرق المهم: تعكس هيمنة البيتكوين دور البيتكوين كـ"ذهب رقمي" أو مخزن للقيمة. بينما تعكس هيمنة إيثيريوم دور إيثيريوم كطبقة بنية تحتية للتطبيقات اللامركزية، التمويل اللامركزي، والرموز غير القابلة للاستبدال.

في السنوات الأخيرة، اتجهت هيمنة البيتكوين بشكل عام نحو الانخفاض مع زيادة اعتماد إيثيريوم وغيرها من سلاسل الطبقة الأولى. ارتفعت هيمنة إيثيريوم مع انفجار التمويل اللامركزي وزيادة المطورين على شبكتها. هذان المقياسان معًا يرسمان صورة عما إذا كان السوق يقيّم خصائص مخزن القيمة (بيتكوين) أو الابتكار التكنولوجي والفائدة (إيثيريوم وغيرها).

كلا المقياسين يتغيران باستمرار. هما مفيدان معًا، وليس بشكل منفرد. فهم ديناميكيات السوق الحقيقي يتطلب مراقبة كل من مخطط هيمنة البيتكوين و هيمنة إيثيريوم في آن واحد.

القيود الحقيقية لمخطط هيمنة البيتكوين

قبل أن تعتمد بشكل كبير على هذا المقياس، افهم نقاط ضعفه.

تأثير التضخم في العرض: يتم إطلاق عملات مشفرة جديدة باستمرار. مع زيادة إجمالي الأصول، تتقلص حصة البيتكوين حتى لو بقيت قيمته السوقية ثابتة. المنافسون أكثر يخففون من رقم الهيمنة تلقائيًا.

القيمة السوقية لا تساوي القيمة: القيمة السوقية قياس تقريبي. يتجاهل الجودة التكنولوجية، أمان الشبكة، الاعتماد الواقعي، والفائدة الحقيقية. يمكن أن تمتلك رمزًا قيمة سوقية بمليارات الدولارات استنادًا فقط إلى الضجيج، ولكن بدون قيمة حقيقية. مخطط هيمنة البيتكوين لا يميز بين هذه الحالات.

لا يلتقط الصورة الكاملة: هذا المقياس يخبرك عن حصة السوق، وليس عن الأصول التي تعتبر أكثر أهمية أو قيمة على المدى الطويل. يمكن أن يفقد البيتكوين الهيمنة لصالح عملة أقل تقنية إذا انقلب المزاج بشكل حاد. المقياس وصفي، وليس توجيهيًا.

الاستفادة القصوى من مخطط هيمنة البيتكوين

استخدم هذا المقياس، لكن لا تعتمد عليه وحده. قم بموازنته مع مؤشرات أخرى: مقاييس على السلسلة مثل تراكم الحائزين على المدى الطويل، التحليل الأساسي للعملات المنافسة، التطورات التنظيمية، والاتجاهات الاقتصادية الكلية.

عند دمجه مع إدارة مخاطر مناسبة ونهج متنوع، يصبح مخطط هيمنة البيتكوين أداة مفيدة في أدوات تحليلك. يجيب على سؤال واحد محدد—ما نسبة السوق التي يشغلها البيتكوين؟—ويعطيك سياقًا قيمًا لاتخاذ القرارات. تذكر فقط أنه نقطة بيانات واحدة من بين العديد، وليست القصة كاملة.