Российское регулирование криптовалют: от особого режима к повседневной жизни

Российский депутат, председатель Комитета по финансовым рынкам Государственной Думы Анатолий Аксаков недавно заявил, что подготовлен законопроект, направленный на «отделение криптовалюты от специального финансового регулирования», и планируется его обсуждение на предстоящем весеннем заседании.

Основная цель этого законопроекта — сделать криптовалюту обычным явлением в повседневной жизни российских граждан, а не рассматривать ее как финансовый продукт, требующий особого регулирования.

01 Основные положения законопроекта: от специального регулирования к повседневной жизни

Регулирование криптовалют в России переживает исторический поворот. Как сообщил председатель Комитета по финансовым рынкам Госдумы Анатолий Аксаков, завершена подготовка ключевого законопроекта, предусматривающего освобождение криптовалюты от особого финансового регулирования.

Этот законопроект переводит криптовалюту из категории «объектов специального регулирования» в разряд «обычных явлений в жизни», что означает кардинальные изменения в правовом статусе цифровых активов в России.

По словам Аксакова, данный законопроект позволит профессиональным участникам финансового рынка свободно использовать криптовалюту. Также не квалифицированные инвесторы получат доступ к ней, хотя и с определенными ограничениями.

Депутат подчеркнул, что в будущем жители России смогут использовать цифровую валюту для международных расчетов и привлекать иностранный капитал через выпуск таких активов на международных финансовых рынках.

02 Рыночный фон: крупнейший криптовалютный рынок Европы готовится к росту

Этот законопроект не возник из ниоткуда, а основан на реальности, что Россия стала крупнейшим рынком криптовалют в Европе.

Данные показывают, что в период с июля 2024 по июнь 2025 года объем криптовалютных сделок, полученных Россией, достиг 376,3 миллиарда долларов, превысив 273,2 миллиарда долларов Великобритании, став крупнейшим рынком криптовалют в Европе.

Более того, крупные сделки в России (свыше 10 миллионов долларов) за этот период выросли на 86%, что почти вдвое превышает рост в 44% в других регионах Европы.

В начале 2025 года активность децентрализованных финансовых операций в России увеличилась в восемь раз, а затем стабилизировалась на уровне в полтора раза выше среднего по 2023 году. Такая активность создает реальную основу для изменений в регуляторной базе.

03 Цифровые финансовые активы: российская практика токенизации

Рынок цифровых финансовых активов в России уже достиг определенных масштабов. По оценкам Центробанка России, к 2025 году рынок DFA вырос более чем на треть, достигнув 13 миллиардов долларов.

В отличие от многих западных токенизированных товаров, DFA в России строится на частных блокчейнах и может торговаться только на отечественных платформах, лицензированных Центробанком.

Российские эмитенты DFA выпустили токены на различные активы — от какао-бобов до недвижимости в Санкт-Петербурге. За первые 9 месяцев 2025 года общий объем выпуска DFA в России увеличился на 33%.

Доходность краткосрочных DFA в этом году в среднем превысила доходность краткосрочных облигаций на 1,7 процентных пункта. Это преимущество по доходности дополнительно стимулирует развитие рынка.

04 Биржи и производные инструменты: активное участие традиционных финансовых институтов

По мере прояснения регуляторной ситуации ведущие российские биржи готовы к запуску криптовалютных торгов. Московская биржа и Санкт-Петербургская биржа подтвердили, что после вступления в силу российского законодательного каркаса в 2026 году они запустят регулируемую торговлю криптовалютами.

Производные инструменты на криптовалюты также демонстрируют сильный рост. В ноябре 2025 года объем фьючерсных сделок на криптовалюты на Московской бирже достиг 636 миллионов долларов, установив новый рекорд по фьючерсным контрактам.

Поскольку российские инвесторы не могут приобретать популярные в США биржевые фонды на биткоин и эфир, Московская биржа и крупные банки запустили собственные фондовые продукты.

Эти продукты отслеживают цены популярных фондов, таких как iShares Bitcoin Trust ETF от BlackRock. С ослаблением регулирования доступность таких продуктов будет расти.

05 Майнинг-индустрия: от серой зоны к легальному экономическому стержню

Майнинг биткоинов стал важной частью российской экономики. В 2024 году объем майнинга в России достиг пика — около 2,1–2,2 ГВт. В 2025 году он снизился до примерно 1,7 ГВт, но ожидается, что в 2026 году вернется к пиковым уровням 2024 года.

По оценкам отрасли, Россия ежегодно производит десятки тысяч биткоинов, а ежедневный доход от майнинга составляет около 10 миллиардов рублей. Летом доля России в глобальной хешрейте превышала 16%.

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина недавно признала, что майнинг криптовалют способствует укреплению рубля, хотя она отметила, что точно оценить его влияние сложно, поскольку большая часть отрасли остается в серой зоне.

Незаконный майнинг ежегодно наносит России ущерб в десятки миллиардов долларов за счет кражи электроэнергии и уклонения от налогов. 1 ноября 2024 года майнинг криптовалют был легализован, и теперь юридические лица обязаны регистрироваться в Федеральной налоговой службе.

06 Политический контекст: от консервативного к открытому регулированию

Переход в регулировании криптовалют в России начался в середине 2024 года, когда Минфин впервые предложил разрешить квалифицированным инвесторам торговать цифровыми валютами на лицензированных биржах.

Весной 2025 года, в связи с ограничениями западных санкций, Россия запустила специальный правовой режим, позволяющий использовать цифровую валюту в трансграничных платежах.

В мае 2025 года Центробанк России разрешил финансовым институтам предоставлять крипто-деривативы квалифицированным инвесторам. В ноябре того же года регулятор начал обсуждение отмены чрезмерных требований к инвесторам.

Ожидается, что с принятием нового закона, запланированного на 1 июля 2026 года, обычные квалифицированные инвесторы и даже граждане смогут легально приобретать криптовалюты, такие как биткоин, при этом годовой лимит покупок для граждан составит 300 000 рублей (около 3 800 долларов).

По мере совершенствования регуляторной базы основные торговые платформы, такие как Московская и Санкт-Петербургская биржи, уже готовы запустить услуги по торговле криптовалютами.

Перспективы на будущее

По состоянию на 14 января, на фоне позитивных новостей о регулировании криптовалют в России, рынок демонстрирует разную динамику. Среди основных криптовалют цена биткоина колеблется около 94 500.

Общая рыночная капитализация криптовалют составляет примерно 3,09 триллиона долларов, из которых биткоин занимает 58,43%, что примерно равно 1,8 триллиона долларов. Цена эфира колеблется около 3 350 долларов.

Между тем, будущее криптовалют в России уже началось — рынок DFA достиг 130 миллиардов долларов, объем торгов криптовалютными деривативами на Московской бирже установил новый рекорд в 6,36 миллиарда долларов, а индустрия майнинга возвращается к пиковым мощностям в 2,2 ГВт.

Когда окончательно примут новый закон, российский рынок криптовалют откроет новую страницу, и эта страница уже написана в законопроекте, который скоро будет рассмотрен Госдумой.