До 2026 року глобальний ринок токенізації RWA має потенціал перевищити 200 мільярдів доларів США, ставши найшвидкозростаючою галуззю у криптоіндустрії. А проте, багато проектів Layer 1 у цьому потоці демонструють різні результати — ключовим є питання, хто зможе справді вирішити баланс між "захистом приватності" та "регуляторною відповідністю".

Говорити легко, робити важко. Токенізація RWA охоплює різні типи активів, такі як нерухомість, облігації, угоди з вуглецевими кредитами, кожен з яких має свої вимоги до підтвердження прав власності, обробки грошових потоків та співпраці між організаціями. Ще складніше — регуляторні правила, такі як MiCA ЄС, SEC США, рамки CARF OECD, різняться між собою і не мають єдиного стандарту. Це і є справжнім болючим пунктом.

Деякі публічні блокчейни обирають жертвувати приватністю заради відповідності, інші ж ідуть іншим шляхом. Але вже є проекти, які намагаються інший підхід — через вбудовані приватні смарт-контракти, що реалізують багаторівневе шифрування даних активів. Наприклад, у сценарії токенізації нерухомості, звичайний інвестор бачить лише оцінку та дані про доходи, тоді як підтвердження прав власності та конфіденційна інформація про контрагентів передаються регуляторам за допомогою технології нульових знань.

У поєднанні з аудитуємими модулями, від підтвердження прав на стороні до обігу на ланцюгу, кожен етап залишає незмінний аудиторський запис. Це захищає приватність інвесторів і водночас задовольняє вимоги регулювань у різних юрисдикціях. Такий підхід — "технічна відповідність + екосистемна співпраця" — можливо, і є справжнім виходом для сегменту RWA.