Опціони кола на 2 мільйони доларів з'явилися на Deribit. Ця ризикована ставка показує, наскільки сильні короткострокові очікування щодо BTC

某інвестор у Deribit послідовно здійснив дві угоди на суму понад 2 мільйонів доларів США з купівлі колл-опціонів на BTC з кінцем у січні за ціною 98 000 доларів, кожен з яких коштував 1 140 000 доларів США за премією і давав право на 1200 BTC. Ця велика ставка привернула увагу ринку і відображає очікування інституцій щодо короткострокового руху ціни біткойна. Однак, уважніше розглядаючи реакцію ринку, ситуація виявляється набагато складнішою, ніж здається.

Наскільки велика ця ставка

За поточним курсом 95 486 доларів США, ці 2400 BTC коштують приблизно 230 мільйонів доларів США. Іншими словами, ця ставка на опціонах, з премією понад 2 мільйони доларів, «підштовхнула» позицію на BTC вартістю понад 200 мільйонів доларів. Це типовий приклад маржинальної торгівлі — правильний прогноз може принести величезний прибуток, неправильний — повністю знищити вкладені кошти.

Що натякає ринок

Виявлення бичих очікувань

Публікація керівника бізнесу Deribit у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні Lin Chen свідчить, що ринок дійсно має попит на BTC-колл-опціони з ціною 98 000–100 000 доларів. Це не ізольований випадок, а відображення очікувань частини інституцій щодо короткострокового прориву ціни біткойна.

Зараз BTC вже подолав 92 000 доларів, наступний важливий рівень опору — 94 500 доларів. Якщо ціна зможе закріпитися вище цієї позначки, то подальше просування до 98 000 і навіть 100 000 доларів матиме підґрунтя. З технічної точки зору, за останні 24 години ціна зросла на 4,67%, обсяг торгів зріс на 25% до 37 мільярдів доларів, що свідчить про накопичення бичачих настроїв.

Протиріччя на ринку

Але тут є цікаве протиріччя: ціни на пут-опціони залишаються вищими за ціни на колл-опціони. Це означає, що основна маса ринку залишається обережною щодо подальшого руху. Іншими словами, ця ставка понад 2 мільйони доларів на зростання більше схожа на «агресивну гру меншості», ніж на консенсус ринку.

Також, 30-денна прихована волатильність BTC і ETH залишається під тиском, а відкритий інтерес ф’ючерсів майже не змінився — все це свідчить про те, що ринок, хоча й бачить можливість зростання, готується до можливих коливань.

Ризики, на які слід звернути увагу

Тиск короткострокових коливань

За останні 24 години загальний обсяг ліквідацій маржинальних ф’ючерсів склав 180 мільйонів доларів США, і позиції як «довгі», так і «короткі» були ліквідовані. Це свідчить про значну невизначеність учасників щодо подальшого руху, і короткострокові коливання можуть бути дуже різкими.

Щоб ця ставка на зростання принесли прибуток, BTC має подолати 98 000 доларів до кінця січня. Але якщо ціна натрапить на тиск на рівні 94 500 доларів або відкотиться назад, прибуток від цієї ставки суттєво зменшиться. Також важливо враховувати часовий фактор — до кінця січня залишилось лише близько 2 тижнів, і час стає все більш обмеженим.

Невизначеність макроекономічних факторів

Згідно з актуальними даними, публікація даних CPI у США та інші макроекономічні події можуть безпосередньо викликати короткострокову волатильність ринку. Якщо інфляційні показники виявляться вище за очікування, це може відкласти зниження ставок ФРС, що створить тиск на ліквідність і криптоактиви, чутливі до неї. Такі зовнішні фактори, що важко контролювати, можуть у ключовий момент змінити напрямок ринку.

Висновки

Ця ставка понад 2 мільйони доларів США на зростання BTC відображає очікування інституцій щодо короткострокового прориву ціни, але чи здійсниться цей прогноз, залежить від подолання рівня 94 500 доларів. Загалом, ринок залишається обережним, оскільки ціни на пут-опціони вищі за ціни на колл-опціони, що свідчить про збереження ризиків. Висока волатильність, обмежений час і макроекономічна невизначеність ускладнюють оцінку ймовірності успіху цієї ставки. Для учасників ринку це більше можливість спостерігати за настроями, ніж чіткий сигнал у напрямку.