世界のM2通貨供給量は114.6兆ドル...前週比で1.18%減少

全球M2供給量は前週比で減少し、短期的な流動性拡大傾向は一時的に中断しています。

Biometricsの統計によると、1月12日時点での世界のM2供給量は114.6115兆ドルであり、前週の115.9775兆ドルから約1.18%減少しています。これまで緩やかに回復していた世界のM2は短期的な調整に入り、流動性の成長ペースは一時的に鈍化しています。

過去7週間の累積増減率は-1.41%です。この数値は前週の1.75%からマイナスに転じており、短期的な流動性は調整段階に入ったことを示しています。以前の回復傾向は一時的に停滞し、資金流入の勢いも弱まっています。

前年比増加率は9.30%を記録しています。これは前週の10.91%から低下しており、年率換算の流動性拡大速度がやや鈍化していることを示唆しています。世界の通貨環境は緩和的な基調を維持していますが、拡張速度はやや疲弊しています。

総じて、世界のM2は前週比で減少し、短期的な調整段階に入りました。短期的な累積増加率はマイナスに転じ、前年比増加率もやや鈍化していますが、拡大傾向は一時的に弱まったに過ぎません。なお、前年比増加率は依然として9%台を維持しており、これは一時的な調整であり、急激な流動性縮小ではないと解釈されます。これにより、短期的な変動性は拡大する可能性がありますが、中期的な視点から見ると、ビットコインを含むリスク資産の流動性基盤は依然として堅固です。

Bitcoin: 1年以上HODLウェーブ / 比特币雑誌プロフェッショナル版

市場の衝撃、大規模な利益確定、ETFや企業投資の拡大など多くの要因が価格形成に影響を与えるため、流動性指標だけでなく、市場の過熱や売圧といった補助変数も併せて注視する必要があります。

MVRV Zスコアは1.19であり、前週の1.29から低下しています。依然として中立範囲（0〜2）内にありますが、短期的な調整後にバランス区間を再確認していると解釈でき、過熱段階に入ったわけではありません。

1年以上HODLウェーブの指標は59.25%であり、前週の59.43%からわずかに低下しています。ビットコインの総供給量の中で、1年以上動かされていない割合は依然高水準を維持していますが、一部の長期保有者の資金が漸進的に動き始めています。

それにもかかわらず、この指標は59%の水準を維持しており、長期保有者の供給制約効果は依然有効です。これは、短期的な価格変動の局面においても、中長期的な保有志向が構造的に大きく崩れていないことを示唆しています。

米国の暗号通貨現物ETF市場は短期的な調整段階の中で緩やかな反発の兆しを見せています。ビットコインとイーサリアムのETFは連続して資金の純流出が続いた後、再び資金流入を迎え、需給面での緩和シグナルが現れています。

12日（現地時間）を基準に、米国のビットコイン現物ETF市場は4取引日ぶりに11.667億ドルの日次純流入を達成しました。同日、イーサリアム現物ETFも3取引日ぶりに504万ドルの純流入を記録し、弱気トレンドからの脱却の兆しを示しています。