Американское крупнейшее за 25 лет расширение финансового надзора: как криптоиндустрия должна реагировать

Американский Сенатский комитет по банкам рассматривает проект закона о структуре рынка криптовалют, что может привести к крупнейшему с 2001 года расширению полномочий по финансовому контролю после принятия Закона о патриотизме. В последнем отчёте Galaxy Research отмечает, что данный законопроект не только предоставляет Министерству финансов новые полномочия для регулирования фронтенда и торговых операций децентрализованных финансов (DeFi), но и вводит механизм “временной блокировки”, что вызывает глубокие опасения в отрасли по поводу защиты конфиденциальности и операционной деятельности компаний.

Анализ ключевых механизмов закона

Самым заметным аспектом этого проекта является механизм “временной блокировки”. В отличие от традиционной практики, требующей судебного приказа для заморозки активов, этот механизм позволяет правоохранительным органам при отсутствии судебного разрешения напрямую приостанавливать цифровые транзакции. Это явное расширение регуляторных полномочий.

Другой важный пункт — предоставление “законных безопасных гаваней” для добросовестных эмитентов стабильных монет и поставщиков услуг. На первый взгляд, это направлено на упрощение регуляторных процедур и повышение подотчётности. Однако на практике это также означает, что регуляторы получат более глубокий и прямой контроль за финансовой деятельностью в блокчейне.

Сравнение с историческими политиками

Чтобы понять серьёзность этого закона, необходимо рассмотреть два ориентирующих примера:

Руководитель исследования Galaxy Digital Алекс Торн отмечает, что версия Сената по полномочиям контроля превосходит закон CLARITY Палаты представителей, что свидетельствует не просто о регуляторном обновлении, а о качественном расширении полномочий.

Влияние на участников рынка

Разработчики DeFi и поставщики услуг в цепочке

Закон чётко вводит концепцию “слоя приложений распределённого реестра”, требуя от Минфина разъяснить ответственность за санкции и противодействие отмыванию денег в фронтенде, работающем в США. Это может означать, что разработчики DeFi столкнутся с новыми обязательствами по соблюдению правил, ранее им не предъявлявшихся. Генеральный директор Horizen Labs Роб Виглионе заявил, что с ростом активности в экосистеме Ethereum регуляторы должны найти баланс между подотчётностью и расширением контроля, иначе компании рискуют столкнуться с реальными рисками.

Эмитенты стабильных монет

Несмотря на то, что стабильные монеты на федеральном уровне считаются законной валютой, различия в законах штатов и банковской политике очевидны. Меган Кнаб, CEO Franklin, отметила, что это создаёт серьёзные юридические и операционные сложности для зарплат и коммерческих платежей в цепочке. В то время как “безопасная гавань” кажется выгодной, за ней скрываются более строгие регуляторные ограничения.

Инвесторы в цифровые активы

Механизм “временной блокировки” напрямую влияет на ликвидность активов инвесторов. Хотя его цель — борьба с незаконной финансовой деятельностью, он также расширяет административные полномочия в отношении личных активов.

Основные дилеммы

Этот закон выявляет фундаментальный конфликт между прозрачностью регулирования и защитой конфиденциальности. Повышение подотчётности требует большей прозрачности данных, что в свою очередь ведёт к расширению контроля. Эксперты отрасли сходятся во мнении, что данный закон склонен к приоритету контроля над защитой приватности.

Возможные будущие последствия

Если законопроект будет окончательно принят, его влияние выйдет за пределы США. Благодаря глобальному финансовому влиянию США, этот закон может стать новым стандартом для соответствия DeFi-проектов и стабильных монет по всему миру. Многие международные проекты могут пересмотреть свои стратегии работы в США или даже скорректировать глобальные рамки соответствия.

Итог

Этот закон отражает смену позиции американских регуляторов по криптовалютам: от исследовательского подхода к принудительному контролю. Самое масштабное за 25 лет расширение финансового контроля — это не преувеличение, а объективное описание расширения полномочий закона. Ключевой вопрос — не сама регуляция, а то, превышает ли скорость и масштаб расширения полномочий необходимые границы. Для всей индустрии важно внимательно следить за ходом рассмотрения этого закона и за тем, как отрасль сможет найти новый баланс между соблюдением правил и инновациями.