Морган Стэнли опубликовал последний важный отчет, который разрушает рыночные иллюзии. Главный экономист Майкл Фероли прямо заявил: в 2026 году Федеральная резервная система не снизит ставку ни разу, а в третьем квартале 2027 года планирует повысить ее на 25 базисных пунктов. Этот прогноз полностью переворачивает ожидания инвесторов о двух снижениях ставки в этом году.

Почему такая пессимистичная позиция? Причина от Морган Стэнли очень твердая — американский рынок труда и рост ВВП продолжают укрепляться, а базовый индекс потребительских цен (CPI) остается высоким, постоянно превышая 3%. В таких условиях у ФРС просто нет пространства для снижения ставки, наоборот, нужно готовиться к ее повышению.

Еще более болезненно — политическое вмешательство. Трамп постоянно оказывает давление на ФРС, надеясь довести ставку до 1%, и уже выдвинул кандидатуру нового председателя, который вступит в должность в мае. Но Джером Пауэлл занимает жесткую позицию, ясно заявляя в рамках судебного расследования: никто не может превзойти закон. Эта конфронтация вызвала волну вызовов в суде, что привело к массовым распродажам на прошлой неделе.

Текущая ситуация действительно сложная: независимость под угрозой, инфляция остается высокой, а ястребиные прогнозы появляются один за другим. Как будет вести себя ФРС? Действительно ли снижение ставки полностью исключено? Или есть более крупные перемены, которые еще готовятся? Все это определяет будущее цифровых активов.