経済が「スローペース」の成長に入った後、中国の消費市場のプレイ方法が変わった。

もはや規模拡大の一方通行ではなく、価値の深耕へと転換している。2026年の消費は引き続き経済成長の2.8ポイントに貢献し、大局を支えるが、その内部構造はすでに大きく変貌している——サービス消費（文化・観光、健康）が商品消費を大きく上回る景気感、中央西部の消費活発度も継続的に上昇している。

これは何を意味するのか？従来の消費投資の論理は再考を迫られている。

現在、消費者には非常に面白い現象が見られる：日常の必需品は節約し尽くすが、健康、感情、体験のためにはお金を惜しまない。これを「理感共生」と呼ぶ。投資の観点から分析すると、チャンスは二つのカテゴリーに分かれる。一つは、強力なコスト管理とブランドの護城河を持つリーディング企業で、消費者の「品質精算」ニーズを満たすことができる企業。もう一つは、「心の遊牧」や「日常のハイライト」体験を創造できるサービス提供者やブランド。

面白いのは、パブリックファンドが今一般的に言っているのは、消費業界は評価額、市場規模、機関投資家の保有比率の三重底にあるということ——これはまるで転換の前夜のように聞こえる。

では、暗号市場はどうか？

消費の粘り強さの伝導経路は一見間接的に見えるが、実は重要だ。国内の消費信頼感が高まれば、直接的にマクロ全体を安定させ、リスク資産に穏やかな環境を作り出す。一旦消費が予想以上に回復すれば、投資家の経済のソフトランディングへの信頼も高まり、リスク許容度も自然と上昇する——これは暗号市場にとって間接的な追い風だ。言い換えれば、仮想通貨の価格や政策だけに注目するのではなく、消費データも市場の感情に影響を与えている。