Якщо торговий ринок — це лише перерозподіл багатства між учасниками, то з довгострокової перспективи його існування давно вже слід було поставити під сумнів. Але таке розуміння ігнорує більш суттєві речі — ринок насправді є з'єднувачем між фінансовим та реальним сектором економіки. Навіть якщо процес торгівлі неминуче призводить до неправильного розподілу ресурсів, його основна місія — спрямовувати капітал туди, де він здатен створювати цінність.

Історія дала нам відповідь. У 19 столітті США через капітальний ринок фінансували будівництво залізничної мережі — це не лише заробіток для інвесторів, а й інтеграція економіки всієї країни. Сучасний приклад — Китай, який за допомогою багаторівневого капітального ринку підтримує науково-технічні стартапи, і до 2023 року темпи зростання кредитування у технологічній сфері вже перевищили 30%. Ці кейси демонструють одне: коли капітал справді спрямовується туди, де він здатен створювати багатство, ринок перетворюється з "я заробляю, ти програєш" у "усі виграють" — підприємства отримують гроші для розширення виробництва, інвестори ділять зростання, а загальне багатство суспільства зростає.

Проблема у тому, що дисбаланс дійсно існує. Перед фінансовою кризою 2008 року масштаб деривативного ринку вже перевищував реальний ВВП, гроші віртуальної економіки крутилися вхолосту. Аналогічно, і на ринку А-акцій був подібний етап — гроші зосереджувалися на спекуляціях малими компаніями та "сміттєвими" акціями, а згодом віддалялися від реального сектору, займаючись чистою спекуляцією. Така відсутність зв’язку між фінансовим і реальним секторами — справжня причина погіршення ситуації у грі з нульовою сумою.

Як вирішити цю проблему? За допомогою системних заходів. На стороні фінансування потрібно запровадити механізми перевірки, щоб відфільтрувати справді цінні компанії, не дозволяючи "порожнім" фірмам висмоктувати ресурси; на стороні інвестицій — розвивати довгострокові фонди, наприклад пенсійні, щоб стримувати короткострокову спекуляцію; міжнародний досвід, наприклад, модель тісної співпраці банків і підприємств у Німеччині, також заслуговує на увагу. І нарешті, мета ринку — не знищити гру з нульовою сумою, а зробити так, щоб вона залишалася в межах, які суспільство може витримати, і щоб фінанси справді стали "серцем" економіки.