ビットコイン現物の需要に分化が見られる。企業向けの大口購入はやや鈍化しているものの、Strategyの約12.5億ドルの買いは少数の大規模取引の一つとなっており、その他の参加者は試験的および機会主義的な操作を多く採用している。現時点では、機関投資家の資金が価格の底値を支えているが、上昇を促す勢いには欠けている。真の推進力はむしろデリバティブ市場から来ており、ここでの取引活発度とレバレッジ資金が主導的な役割を果たしている。一方、現物市場は相対的に様子見の状態にある。