В основе разногласий на рынке по поводу будущего ИИ лежит фундаментальный разрыв. В то время как критики продолжают упоминать слово «пузырь», они упускают из виду настоящее ограничение, которое меняет всю индустрию: дефицит вычислительных ресурсов.

Дэниел Ньюман разбирается в ситуации и дает острое мнение: те, кто продвигают нарратив о пузыре, просто не понимают, что происходит за кулисами. И у него есть веская причина, которую стоит рассмотреть.

Настоящее напряжение заключается не в том, переоценен ли ИИ или произойдет ли крах оценок. Всё гораздо практичнее. Вместимость дата-центров, доступность GPU, энергетическая инфраструктура — это уже не абстрактные понятия. Это узкие места, которые сейчас тормозят инновации.

Когда вы не можете масштабировать вычислительные ресурсы достаточно быстро, чтобы соответствовать спросу, происходят два вещи: цены остаются высокими, и только игроки с капиталом и инфраструктурой могут двигаться вперед. Это не механика пузыря — это рынок с ограниченными поставками.

Инвесторы, зацикленные на крахе, борются вчерашней битвой. Более умный ход — следить за тем, кто контролирует доступ к вычислительным ресурсам. Вот где находится настоящий альфа.