لماذا لم ينفجر سعر البيتكوين بعد إزالة مخاطر الهبوط؟

المفتاح هو أن قرار MSCI في الواقع كان مخفضًا. بدا أنه حل الأزمة، لكنه في الواقع أضاف شرطين رئيسيين:

أولاً، هذه الخطة مؤقتة. القواعد الجديدة لا تزال قيد التطوير، مما يعني أن عدم اليقين لا يزال قائمًا.
ثانيًا، الأسهم الجديدة لم تعد تزيد من وزن المؤشر. هذا يضغط مباشرة على دافع التدفقات الإضافية.

بعبارة أخرى، تم تجنب الكارثة بالفعل — لكن قواعد اللعبة تم تعديلها. لم يتم إطلاق رصاصة البيع على المكشوف، وتم كبح قوة الشراء أيضًا. هذا هو السبب في أن رد فعل السوق لم يكن عنيفًا جدًا. على السطح، تم نقل المخاطر، ولكن في الواقع، تم العثور على نقطة توازن بين الحد الأعلى والحد الأدنى.