なぜ持続可能な利回りがあなたが思うよりも重要なのか

このスペースの利回りについてのポイントは、それがすべて同じではないということです。

APYの数字を追いかけていると、そのリターンの背後に何があるのかを見逃しがちです。実質的な利回り？それはどこかから来ています：

• トレーディング活動—実際の取引量
• マーケットメイキングのスプレッド—流動性提供
• プロトコル手数料の獲得—実際の収益源

これらはすべてトークンの発行や無限のインフレーションに依存していません。そして、市場サイクルが反転するとすぐにその違いが明らかになります。

発行主導の利回りは気持ち良いと感じることもありますが、そうでなくなるときもあります。実際のビジネスの基本原則は？それらは困難な時でも持ちこたえます。